核心觀點

道 是最廣為人知的指數，但投資者在評估股市整體表現時，通常會參考標準普爾 500 指數。

標準普爾 500 指數跟蹤了 500 家上市的大型美國公司。這些企業必須滿足特定的標準，才能入選標準普爾 500 指數。構成標準普爾 500 指數的行業組合往往反映了美國的經濟結構。

投資者可以購買標準普爾 500 指數所列的股票，亦或投資追蹤標準普爾 500 指數的指數基金。

標準普爾 500 指數是記錄美國 500 家上市公司的一個股票指數。 通過報告大公司的風險和收益來指示股票市場的表現。 投資者將其作為整個市場的基準，將所有其他投資與之進行比較。

截至 2020 年 3 月 13 日，標準普爾 500 指數的十年平均年回報率為 7.99％。S&P 是標準普爾 Standard and Poor 的簡稱，是兩家創始金融公司的名字。

1957 年 3 月 4 日，標準普爾正式推出了標準普爾 500 指數。麥格勞-希爾公司 McGraw-Hill 於1966 年將其收購。現在它屬於標準普爾道瓊斯指數 S＆P Dow Jones Indices ，該公司是標普全球（前身）麥格勞·希爾金融公司（M＆Graw Hill Financial）、芝商所（CME Group）和新聞集團（News Corp）（新聞集團是道瓊斯的所有者）的合資企業。

標準普爾 500 指數如何運作

標準普爾 500 追蹤公司的市值。大家都知道，市值=股票發行量*股價。一家市值為 1000 億美元的公司的代表權是市值為 100 億美元的公司的 10 倍。截至 2020 年 2 月，標準普爾 500 指數的總市值為 24.4 萬億美元，代表整個股市市值的80％。

注意：標普 500 以浮動調整市值來加權。僅衡量公眾可獲得的股票。控股集團，其他公司或政府機構持有的股份不計入其中。

委員會在挑選標準普爾 500 所涵蓋的公司時，主要參考流動性，規模和行業。指數每個季度會重新調整 。入選公司有一些基本條件

• 是美國公司，且至少 50％ 的固定資產和收入必須在美國；
• 未經調整的市值至少為 82 億美元；
• 公司至少 50％ 的股票對公眾開放， 股價至少為每股 1 美元；
• 提交 10-K的年度報告；
• 至少連續四個季度實現盈利。

除此之外，該股票不能在粉單市場 Pink Sheet 掛牌，也不能在場外交易。必須在紐約證券交易所、投資者交易所、納斯達克或 BATS 全球市場上市。

截至 2020 年 3 月 13 日，標準普爾 500 指數中市值加權的 10 家大公司為：

• 微軟公司 Microsoft Corp.
• 蘋果公司 Apple Inc.
• 亞馬遜公司 Amazon.com Inc.
• 臉書 Facebook Inc. A
• 伯克希爾·哈撒韋B Berkshire Hathaway B
• Alphabet Inc.A（GOOGL）
• Alphabet Inc.C（GOOG）
• 摩根大通銀行 JP Morgan Chase & Co.
• 強生 Johnson & Johnson
• Visa Inc. A

注：標準普爾 500 指數產業的構成反映了經濟構成

截至 2020 年 3 月 13 日，標準普爾 500 指數行業細分包括：

• 信息技術 Information Technology：24.4％
• 衛生保健 Health Care：14％
• 金融 Financials：12.2％
• 通訊服務 Communication Services：10.7％
• 非必需消費品 Consumer Discretionary：9.9％
• 工業 Industrials：8.9％
• 日用必需品 Consumer Staples：7.2％
• 能源 Energy：3.6％
• 公用事業 Utilities：3.5％
• 房地產Real Estate：3.1％
• 材料 Materials：2.5％

標準普爾 500 指數與其他股市指數

標準普爾 500 指數的大盤股要多於 。道瓊斯指數追蹤 30 家最能代表各自行業的公司的股價。其市值幾乎佔美國股市的四分之一。道瓊斯指數是世界上被引用最多的市場指標。

與納斯達克相比，標準普爾 500 指數的科技股更少。截至 2019 年 6 月 28 日，納斯達克指數在信息技術領域佔據 55％，而標準普爾 500 指數則為 24.4％。納斯達克還包括私有公司的股票。

儘管存在這些差異，但所有這些股指都趨向於同步波動。如果只專注於一個，您仍然可以瞭解股市的總體表現。換句話說，您不必完全遵循這三大指數。

標準普爾 500 指數的里程碑

下表展示了標普 500 指數的一系列里程碑事件，包括高點、低點以及其他令人難忘的時刻

如何用標準普爾 500 指數賺錢

儘管您不能投資於標準普爾，但您可以使用指數基金 index fund 模仿其表現。您也可以購買標準普爾 500 指數的股票。

小建議：像標準普爾 500 指數一樣，一定要根據股票的市值來權衡您投資組合中的股票。

標準普爾 500 指數作為衡量美國經濟表現的主要經濟指標。如果投資者對經濟充滿信心，他們就會買進股票。

由於標準普爾 500 指數僅衡量美國股市，您還應關注海外市場。如中國和印度等新興市場。把 10％ 的投資放在商品上不錯，如黃金。當股價下跌時，黃金往往保值的時間更長。（當然近年來也有人說加密貨幣是不錯的避險資產）

除了跟蹤標準普爾 500 指數，建議也要關注債券市場。標準普爾 Standard & Poor 也有債券信用評級。股價上漲，債券價格下跌。債券也分很多種，其中包括國債，公司債券和市政債券。債券提供了保持美國經濟運轉的部分流動性。他們對抵押貸款利率有重要的影響。

原文標題：The S&P 500 and How It Works

原文作者：Kimberly Amadeo，在經濟分析和商業戰略方面有20年的經驗。為The Balance撰寫美國經濟。

原文鏈接：https://www.thebalance.com/what-is-the-sandp-500-3305888

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關鍵字: 摩根大通 標準普爾 道瓊斯公司