一、100萬的選擇
如標題所示，很多人會在“現金”和“房子”間猶豫不決，內心問道：
“現在的社會，100萬現金和100萬的房子，哪一個更有用？”
我們先說“100萬現金”。當然，這裡的現金是會計學上的“現金”概念，你家的現鈔、銀行存款等可以立即調用的錢就屬於“現金”。
現在，我們持有現金也是有收益的。
商業銀行會參照央行給出的基準利率，給與我們儲戶一定的利息。
1、活期存款0.35%
2、三個月期存款：1.10%
3、一年期存款：1.50%
……
這樣的收益率，很多人難以接受，所以“類現金”的投資項目就備受歡迎了。數年前，餘額寶靠著存取方便，收益率高，圈了很大一波粉絲。（餘額寶本質不是“現金”，而是貨幣基金）
然而，人們心馳神往的高收益率沒能長期持續。
透過表格，我們可以看到一個趨勢，餘額寶的收益率在下滑。2013年12月31日，其收益率曾高達6.70%；2019年12月30，7日年化收益率為2.42%。
後面，眾人轉投別的理財產品，其中的奧妙，我們以後可以慢慢說。但一個顯而易見的規律擺在我們面前，未來5-10年，甚至更長的時間內，我們的基準利率很難有大的提升，步發達國家後塵是一件大概率的事情。
所以，手持100萬現在在未來不是一件美妙的事情。
二、100萬的房子
討論完現金，接下來我們說一下房子。很多人問，手裡有100萬，要不要買房？
早前，大林也寫了不少文章分析房子的建造成本。
一年前，好友羅康建新房，他表示：
老家在縣城郊區，在自家宅基地上蓋房子，建築面積200平米，兩層小樓，人工7萬多，材料11萬多。除去電器和傢俱，水電瓷磚全部一次到位，一套200平方的房子，不過19萬元。
照此計算，羅康200平房子的單位建造成本為950元。當然，這在當地也非常實惠了。
我們不可能都在農村蓋樓，大部分人都要在城市買房，城裡的房子成本是多少呢？
上海房子預估每平方造價：4511元
西部房子預估每平米造價：3160元
實際上，全國的建材成本和人工成本不會有太大的差異，真正的差距在於土地費用和稅金。
若只討論房屋的建安成本和地價，房子的問題倒還容易理解，真正頭疼的事是涉及金融。
2013-2019年，個人房貸餘額的年均增速達26%，其中，首套房房貸增速15.8%，多套房房貸增速32%。2017至2018年，家庭多套房上的住房貸款佔比從62.9%上升至65.9%。更為關鍵的是47.1%的存量房貸在空置房裡。
簡單理解就是三個人貸款買房，有兩個人已經擁有了多套住房，真正談得上剛需的只有一個購房人。
現在，銀行放出的貸款中，房貸成了絕對的主流。
央行還用“住戶貸款佔GDP比重”的算法，計算出了各省市“住戶槓桿率”，由於現在住戶貸款主要是房貸，我們可以視作“樓市槓桿率”。
結果，我們面臨如此局面：
1、剛需買房人覺得房價高
2、投資性買房人覺得房子收益率不高
前段時間，有機構對全國大城市租金收益率進行了統計，顯示一線城市租金收益率只有1.7%，二線城市租金收益率只有2.4%。而租房者的視角是租金收入比快速上升，數據顯示北京整租一居室租金收入比高達89.5%，也就是說在北京想要整租一套一居室平均下來要花費年輕人90%的收入。
你可能會抱怨，為什麼大小老闆們都喜歡把錢投到房子上面。
通常，我們用GDP增速衡量財富創造速度，用貨幣M2增速表示貨幣膨脹速度。數據顯示，1995年-2018年，貨幣M2年均增速為16.14%，GDP年均增速為8.87%。
在25個主要行業中，只有銀行業以35.88%的利潤率跑贏了貨幣M2的增速，僅有公共事業、食品飲料、傳媒、非銀金融、房地產、醫療生物和計算機超過GDP年均增速，其他17個行業利潤率均低於8.87%。
甚至部分低利潤行業，一年的利潤率都沒能超過基準貸款利率。
某些開廠的小老闆苦笑道，自己辛苦一年才賺一點錢，年景不好還可能賠錢，真不如賣廠買房的朋友來得輕鬆。幾年下來，房價的漲幅遠超自己實業利潤。
三、房貸負擔
實際上，中國家庭的房貸負擔較重。
《2019年新中產白皮書》顯示新中產家庭資產中位數為483萬元，負債112萬元。
假設，一個家庭房貸112萬，那麼每年的利息大概率超過5.48萬。這種狀況在一二線城市，應算是普遍，新進中產階級更是平常。
1、75%的家庭年收入低於4.45萬元，也就是他們無力負擔112萬的房貸利息。
2、5%的家庭年收入在4.45萬元到10萬之間，拼盡全力才能承受每月5944.14元的月供。
3、僅有5%的家庭年收入超過17.2萬元，他們才能輕鬆負擔112萬的房貸。
我們可以看到一個顯而易見的事實。
1、現在因買房而揹負的利率（4.80%或以上）在可見的未來將會是一個高利率！
2、若不跳槽，工資漲幅很難高於GDP增速，甚至低於房貸利率
3、除了人口持續流入的一二線城市，其他城市房價難有太大的成長。
四、解決之道
在更大的層面上看，真正讓我們不在過分糾結房子，關鍵在於剛需和投資的分離。當然，大林不認為能完全分離，但讓過多的社會資金滯留在房子上不是好事。
美國得益其美元霸權，國內資金可以輕鬆投資海外市場，且原油、貴金屬、基礎農產品等各類投資產品豐富，金融衍生產品也異常發達，虛擬經濟部分容納了海量資金。這樣實體部分就不會讓我們覺得，“巨量資金”在爭食。
高科技和新型產業若獲得突破，能形成可靠的商業模式，虛擬經濟部分資金又可以轉化為實體產業。
如此，虛與實才能結合，才能循環。
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