文 | Chris
出品 | 決勝網
行業重構，已成為中國乃至全球經濟體系不可逆的局勢。無論是第一產業，還是第二、第三產業，都正在高速的重構中。然而在這些結構化的機會之下，哪些行業未來將成為最大的受益者？教育行業的內部機會有哪些？最大的機會點又是什麼？我們一起來看看決勝股份董事長兼CEO是如何思考的。
全球經濟體系發生巨大重構，我們該何去何從
21世紀，是創新與重構併發的世紀。
從人類歷史來看，真正的大機會都是結構化大變局帶來的重構機會。譬如，原來整個世界的經濟只是以農業為核心，後來有了工業時代，從而出現了一個特別大的結構化機會。再譬如，原來各個大陸板塊之間，國與國之間是相對封閉的，後來出現了大航海時代，特別是發現新大陸之後，又一次出現了全球結構化的機會，重構了全球的經濟體系。
那麼，在重構當中需要關注什麼呢？一方面是對原有的要素進行組合創新，另一方面抓住新出現的要素，從而出現雙輪驅動的成長。重組就是大機會，如果兩方面能夠結合起來就是更大的機會。
我們再來看當下時代的背景。在全球的層面上，實際上人類的整個經濟體正在重構。假設我們有一個虛擬的公司叫“地球.com”，第一大股東是美國，第二大股東是中國，第三是其他小股東。現在“地球.com”的股權，實控人正在發生變化。第一大股東越來越不能勝任他第一大股東的位置。同時由於他的霸凌主義肆意欺負小股東，所以就會有越來越多的小股東站在第二大股東這邊，希望第二大股東變成“地球.com”的實控人。
在這個過程當中，第一大股東為爭奪實際控制人總是血腥殘酷的，他一直想把第二大股東踩下去。以華為事件為標誌，他想用一個國家滅掉一個公司 ，但是不僅沒有滅掉華為，反而讓華為在這個過程中迎風而上，佔據了主動權。據華為2019年上半年業績顯示，上半年銷售收入4013億元，同比增長23.2%，利潤率為8.7%，智能手機發貨量達到1.18億臺。這意味著什麼？意味著以華作為代表的這麼一個縮影，第二大股東的內在實力已經積累到了一定程度，其趨勢已不可逆。
從國內的層面來講，產業結構會出現巨大的重構。我們從中美產業結構的對比來做個簡單的判斷。
傳統的第一、第二、第三產業，即農業、工業和服務業，其中服務業的比例會迅速增加。而製造業因為各方面的原因，就業人數有可能呈下降趨勢，但是科創在製造業和農業裡起著越來越重要的作用。所以，未來的結構將會變成“科創+服務業”。
當然，農業和工業仍然存在，但可能會進行科技創新的升級，這也是一個巨大的結構化的機會。另外，服務業裡結構化的機會，教育和醫療會是最大的受益者，因為人的服務最終會上升到生老病死，同時終身學習也已經是一個趨勢，所以這兩者會是結構化當中最大的機會。
重構：教育行業的內部機會-OMO、產教融合、企業服務、大班直播
教育行業，過去幾年發生了巨大的變化，主要有幾點：第一個是國家對於教育行業的投入及政策管控的變化；第二是資本要素對教育行業投入的變化；第三是教育行業裡洗牌出來一批創始人和職業經理人；第四是技術要素給教育行業帶來的改變，無論是互聯網、AI 、VR/VR還是5G，都會逐步加深這種改變。也就是說，教育行業內部的變化，是完全重新進行了洗牌。
在這樣的背景之下，我作為北大校友創業聯合會的副會長，同時也是教育平臺決勝股份的創始人，是如何看待教育行業內部機會的呢？我看好這幾個賽道，首先是OMO，然後是產教融合，第三是企業服務，第四是大班直播。
很冷酷的說，OMO賽道在我看來跟絕大多數企業無關。為什麼這麼說？因為這是個典型的複雜系統，比純粹的互聯網教育模式還要複雜。有幾大基本要素，即戰略、資本、複雜系統、運營、技術、人才。六大要素缺一不可，而且贏家通吃。
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首先必須要有很強的戰略能力，而對於教育行業絕大多數的中小創業者來講，其實是不具備專業戰略能力的。而獲取戰略能力，不是看書就能解決的，它是需要實戰經驗、需要傳承、需要職業訓練。另外，在OMO時代技術還會大放光彩。早期主要是靠互聯網驅動，但OMO時代，如VR/AR、AI、5G等更多技術在整個系統當中會產生價值，技術升級大企業有優勢，中小企業處於不利地位。
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OMO是一個平臺模式，這就務必需要資本驅動，甚至資本幫忙交學費試錯，靠傳統的線下教育機構自我滾動發展的模式難以為繼，和頭部企業不在一個維度上競爭。
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OMO平臺在給線下機構賦能時，還要解決運營裡很多問題。比如管理半徑，可以從一個城市複製到全國，從一線城市下沉到三四線城市，管理半徑是管理縱深的問題；另外，管理模式的問題，是管全國還是管一個城市，是管校長還是管左膀右臂或是管核心員工，管理到什麼程度合適？等等問題。管理模式其實也需要進行本地化調整，本質上不是一家公司，而是基於一個大平臺上的N家公司，甚至是多類公司，所以在管理上相當具有挑戰性的。
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這個模式的系統非常複雜，建設難度比純線上或純線上都難，必須線上線下合一，還有系統所需的模塊與模塊之間的相互耦合。對創始人和管理團隊的要求非常高，會形成對中小企業淘汰加速的局面，讓教育行業的集中度進一步提高。但也可能出現第三方企業服務的持續突破會降低OMO難度-平臺化企業服務賦能中小企業的情況。最終，形成頭部企業，和平臺+中小企業共存的終局。
所以，在我看來，當下教育行業的主流競爭是產品之間的競爭，正在過渡到平臺與平臺之間的競爭。一旦OMO、產教融合時代到來時，就意味著平臺與平臺之間很快衍化為生態與生態之間的競爭。
我特別看好產教融合這個賽道。中國的教育與產業實際上一直是脫節的，而當今教育和產業的融合已經變成了一個內在的強需求。中國雖然有巨大的高等教育的畢業生供給，但這並不意味它有巨大的產業人才供給，這是國家必須要解決的問題。
中國未來十年，肯定要靠產業驅動。產教融合是一個國家的強需求，而產教融合對每一個地方政府而言，未來十年會成為區域發展的一條主線。因為對任何一個地方政府來講，沒有產業人才的升級，產業是無法升級的。而產業升級首先要進行人才升級，從畢業生變成產業人才，而不是畢業生就是畢業生。產業升級之後是城市升級，有了產業型的城市，消費各方面就都會升級，才不會出現空心城市。
不管是應用型本科，還是類似於雙一流的這種高職的建設，中職的建設，人才的職業培訓等，都是上萬億的市場規模。產教融合一定會催生大量的龍頭企業，這一波兒在我看來才剛剛開始，會超過當年K12教育的大爆發。
我判斷產教融合的領域裡，一定會在2025年左右會開始出現百億級營收的公司，到2030年會有一批百億級營收的公司。
再講講企業服務。這個賽道也會出現大的機會。企業服務創業者要做大做強，必須有一批大企業能夠買單，為這些大企業服務之後它獲得了生存發展之本，才能繼續為中小企業提供穩定的服務，否則會沒有生存的基礎。到2025年，我預判，美股、港股、A股加起來應該在200家公司左右。出現一批有支付能力的大客戶，這就為企業服務這個賽道提供了動能。
最後想簡單講講大班直播。這是一個經過驗證的模式，如該賽道的跟誰學。這種模式相對來說是高毛利，也容易規模化、平臺化的。雖然現在才剛剛開始，但在模式經過驗證後，市場格局還會出現一些變數。傳統巨頭和高成長企業的紛紛殺入，未來幾年將會出現白熱化競爭。逐鹿中原，最終鹿死誰手還很難講。
教育中小企業抓緊納斯達克IPO，做重構的引領者而不是隨波逐流
到2025年，我預判，美股、港股、A股全部的教育上市公司和教育概念上市公司加起來應該在200家公司左右（醫療在2013年就達到這數字了）。這時候，你的公司還沒有上市，你會不會特別難？答案是肯定的。
在全球局勢不穩定的大風大浪中，小舢板轉瞬即逝。趕緊把自己的企業升級為軍艦吧。最好再讓航母級資本或者戰略投資人參與一下股權，讓自己成為聯合艦隊的一個成員，能夠借勢借場而不是孤軍奮戰。
美股行情如此不好，推薦上納斯達克，是瘋了嗎？沒瘋。
相關數據顯示，2019年全年有32家中國企業赴美上市，除中指控股1家企業通過DPO方式上市之外，其餘均通過IPO方式在美國掛牌上市，總募資金額約35億美元，上市數量基本與上年持平。我預計未來五年，每年都會有3-5家教育企業納斯達克IPO。而且納斯達克的上市門檻也會持續拉高。
納斯達克IPO有六大優勢：
1）納斯達克上市門檻較低，達到2000萬人民幣淨利潤，券商就可以考慮承接。對於教育行業而言，1000萬以上淨利潤的公司比比皆是，你稍微再努力一把就可以上市了。另外，賽道龍頭企業不盈利，在評估後也可能啟動IPO；
2）納斯達克上市成本低，IPO綜合成本在1000多萬，政府的上市補貼能夠覆蓋60-80%；
3）納斯達克上市後股權可以質押融資，當前資產普遍“地板價”的情況下，先上市企業可以通過收購未上市優質資產彎道超車；
4）納斯達克是一個相對市場化的模式，也就是沒有太多的人為干擾，沒有太多不可控的因素，只要你的業務過硬，最後基本上都是能上的；
5）納斯達克沒有國內這麼多條條框框，比如實際控制的變更，定向增發還是股權質押，或是股權出售，都比國內靈活很多；
6）最近的美股斷崖式下跌，對納斯達克教育中概股影響並不大。
在我看來，教育中小企業未來五年的最大機會就是納斯達克IPO。納斯達克會成為重構的催化劑。上了納斯達克就相當於拿到了一枚行業的免死金牌，面向政府等於拿到了一張信用證。也就是說，原來你更多的是靠運營去做，現在是靠資本驅動，你企業的想象空間也就更大了。更重要的是，你可以逃離重構浪潮的溺亡風險，從而成為時代的弄潮兒。
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