今天最為王炸的信息，無疑是美聯儲將決定將聯邦基準利率目標區間將至0-0.25%，並啟動7000億美元量化寬鬆計劃。
這條新聞值得關注的幾個地方是：
一是，川普同志在3月14日宣佈美國進入國家緊急狀態的發佈會中，稱“有權力解除鮑威爾的職務，但還不會這麼做”。3月16日，美聯儲即推出這套緊急政策組合。
二是，這次議息會議本來原計劃本週中召開，但是美聯儲連四天都等不及，而是提前推出這套政策。
三是，美聯儲曾在13天前緊急降息50個基點，並在數日前推出1.5萬億美元的短期回購計劃為市場補充流動性。
四是，這次美聯儲緊急降息100個基點，而在此前市場主流預期是降息75個基點，降息幅度超預期。
五是，在此前的交易日，隨著特朗普宣佈國家緊急狀態，美股週五三大指數大漲逾9%，道指漲近2000點。
一般來說，降息、寬鬆都可以理解為利好，況且這次還是超預期的幅度。然而，這一次市場並不買賬，而是驚呆。雖然美股不在開盤時間，但美股期指直接向下熔斷。
WHY？
因為確定性的差好過不確定的好，即對未來的不確定性還不如未來確定性的差讓人安心，這種不確定性帶來的恐慌更容易引起大的波動。
本來上週五美國進入國家緊急狀態，市場懸著的心剛剛有喘息的跡象，美聯儲緊急介入，反而讓市場再次懸起心來。
美聯儲一局梭哈，要麼想說，各位大佬，我不想陪你們玩了，我攤牌，接下來你們愛怎麼樣就怎麼樣吧；要麼想說，我也慌了，我也不知道怎麼辦了，我把子彈全部打完，你們自求多福吧。
無論是哪種情況，傳遞出來的信號就是，美聯儲有點慌了，那麼市場就更慌了，未來不確定性增大，恐慌情緒飆升。
如何看待未來的不確定性比確定性變差更容易導致恐慌？
這就像放冷箭，比面對敵人更容易害怕一樣。知道敵人在哪裡，知道到底壞到什麼程度，比未知的不確定性更能讓人安心，也能更好地採取應對舉措。
見招拆招，連招都沒見，也就不敢隨便拆招。放在經濟上，可以從消費和信貸兩個維度來看。
在消費上，假如我們將會進入經濟危機，但是不知道壞到什麼情況，這時候我們的消費決策就會收到很大抑制，我們更願意為未來犧牲當下，消費也會保守很多。
在信貸上，經濟前景差的話，借方不願意借錢擴大生產，貸方借出錢時也會更加謹慎。加之，如果之前舉債太多，情況會變得更加困難，結果就是，信貸萎縮，信用利差飆升。
這時候，即使央行通過降息把無風險利率降低，也無法僅僅通過降息來降低信貸的利率。除非它自己下場，購買信用債或者股票ETF。
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