國常會部署“航空+物流”聯合重組,政策利好下行業正逐步恢復丨牛熊眼

據央視新聞,3月24日召開的國務院常務會議指出,要採取有效措施提高我國國際航空貨運能力,既保通保運保供,又增強物流國際競爭力。會議指出三個工作方向:

一要加強國際協作,暢通國際快件等航空貨運,對疫情期間國際貨運航線給予政策支持。鼓勵增加貨機,發展全貨機運輸。一視同仁支持各種所有制航空貨運發展,鼓勵航空貨運企業與物流企業聯合重組,支持快遞企業發展空中、海外網絡;

二要完善航空貨運樞紐網絡。對貨運功能較強的機場,放開高峰時段對貨運航班的時刻限制。在京津冀、長三角、粵港澳和成渝等地區具備條件的國際樞紐機場實行24小時通關;

三要健全航空貨運標準,建立航空公司、郵政快遞、貨站等互通共享的信息平臺。升級改造現有機場設施,完善冷鏈、快件分揀等設施。推進以貨運為主的機場建設。

同時,3月18日晚間,多家航空、快遞公司披露2月經營情況。受疫情影響,四家快遞企業中僅順豐控股一家保持高速增長。有機構認為,新冠疫情對於快遞行業既是機遇也是挑戰,擁有優質基因的快遞公司有望率先脫穎而出。

東方航空:2月旅客週轉量同比下降83.74%;

南方航空:2月旅客週轉量同比降85.11%;

中國國航:2月旅客週轉量同比降80.5%;

圓通速遞:2月份快遞產品收入同比降35.69%;

申通快遞:2月快遞服務業務收入同比下降47%;

韻達股份:2月快遞服務業務收入8.97億元同比下降26.48%;

順豐控股:2月速運物流業務營業收入86.40億元同比增長77.30%。

物流方面,西部證券表示,2月份在行業全力推進復產復工的情況下,快遞業務量實現了同比0.2%的上漲,業務收入同比增長4.1%。疫情下,居民網購生活必需品保持高頻態勢,支撐快遞件量需求穩中向上。伴隨末端快遞派送員復工,預計3月起快遞業務量將逐月提速,增速有望超去年。近期政府陸續出臺相關免收增值稅、通行費暫免、減免社保等利好政策,將部分減輕快遞公司的成本壓力,但考慮疫情對件量影響,一季度業績或有衝擊,政策利好可能需要到二季度才能反映。由於板塊利潤表修復快於其他傳統行業,有望取得相對和絕對收益,建議關注順豐控股、中通快遞和圓通速遞。

而航運方面, 針對幾家航空公司的經營情況,西部證券表示,受疫情影響,客流量大幅下降,預計Q1盈利衝擊巨大,同時影響將是跨季度的。但航空最差時期或已過,不斷出臺的扶持政策(包括暫時取消運輸增值稅、免徵民航發展基金,對國際航班補貼和機場、空管、航油等收費項目適當降低收費標準等),同時近期OPEC+減產談判破裂引發油價大跌將一定程度上減輕行業壓力。目前國內市場在逐步恢復中,而國際和地區市場仍在低谷。被壓制延後的需求將在疫情後得到釋放,形成強勁反彈(公商務出行早於因私出行,國內航線早於國際地區航線)。

東北證券表示,3月18日飛友科技與同程藝龍聯合發佈的數據顯示,自3月初以來國內機票預訂時間與起飛時間平均間隔大幅拉寬,遠期預訂量增長顯著,4月出發的國內機票在2月27日至3月5日的周預訂量環比增長77%,6月出發的周預訂量環比增長250%。該機構認為,隨著國內經濟活動水平的進一步恢復,剛性的差旅需求也有望進一步上升,二者將一起為國內民航的下一階段復甦提供支撐。長期推薦:中國國航、南方航空、東方航空、春秋航空。


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