熔斷再現，擔憂美聯儲“子彈打光”，萬億刺激計劃又如何？
美東時間週一，美股三大股指均大幅收跌。標普500指數收跌近12%，早盤開盤跌超8%，觸發本月第三次熔斷，也是史上第四次熔斷。道指收跌近3000點，為三年以來新低，創史上最大下跌點數，以及1987年10月以來最大單日跌幅。波音跌超23%，領跌道指。蘋果跌近13%。
此時此刻，不知道美聯儲是否後悔有點操之過急。因為，降息與啟動7000億美元量化寬鬆計劃，應當是利好功能很強的舉措。可是，投資者不買賬，硬是將其變成了一次極大的利空，觸發美股本月以來的第三次熔斷，也是美股歷史上第四次熔斷。過去幾十年只有一次熔斷，本月以來短短的十多天時間，就出現三次熔斷，這樣的結果，對高傲的美國人、特別是特朗普政府來說，怎麼也不可能接受的，也是無法面對的。
可是，市場無情，投資者不相信眼淚。他們看到的是，疫情在美國的迅速蔓延與擴散，以及美國政府在疫情防控方面的不可信任。更重要的，此次降息，預示著未來美聯儲手中的武器和彈藥都已經捉襟見肘，大有彈盡糧絕之感。
事實也是，自特朗普擔任總統以來，就一直與其不太協調的美聯儲，能夠一反常態地沒有在議息會議上商議降息措施，而是提前幾天公佈降息政策，且已經基本步入“零利率時代”，這就不能不讓投資者擔心，美聯儲也慌了手腳、亂了方寸了。而“零利率時代”的到來，更預示著美聯儲已經沒有多少可利用的空間。即便是7000億美元量化寬鬆計劃，也因為美國企業的負債率已經不低，沒有太多空間去負債度關。也就是說，無論是從政府層面、美聯儲層面還是企業層面、居民層面，可能都沒有什麼可以利用與拓展的空間。
正是因為政策層面的捉襟見肘，以及疫情層面的無能為力，讓美國居民以及投資者的恐慌情緒越來越濃，對經濟發展前景、疫情防控前景越來越失望、越來越沒有信心。所以，也讓政策的邊際效應越來越低、越來越接近於零，甚至有可能出現負邊際效應現象。最終，導致特朗普也不得不承認，美國經濟或將出現衰退。
經濟衰退的話從特朗普口中講出，可能產生的負面影響更大，帶來的負面壓力也更大。那麼，要想在短時間內消除投資者的恐慌情緒，提升居民的心理預期，將是一件十分困難的事。傳遞給投資者，就是對眼前和長遠都缺乏信心。對眼前來說，就是疫情防控束手無策，除對民眾生命安全和身體健康帶來嚴重威脅之外，對經濟的衝擊和影響正在逐步擴大與延伸。特別是中小企業，已經越來越難以應對。對於主要依靠消費拉動經濟增長的美國來說，一旦居民就業出現嚴重問題，消費對經濟的拉動作用也將嚴重受挫。那麼，傳遞給股市、債市的，就只能是下跌、暴跌甚至熔斷。
從長遠來看，如果僅僅是疫情的影響，只要防控工作做好了，疫情控制住了，對經濟的不利影響也就能迅速控制。關鍵在於，美聯儲手中的彈藥實在已經少得可憐。降息已無空間，再降就要負利率了。這對銀行來說，也是承受不了的。搞不好，就會發生金融風險。其他方面，包括經濟刺激計劃，也只能是強心針，而無法發揮更大作用。在這樣的情況下，投資者對美國經濟前景的信心就會受到很大影響，並迅速傳遞給股市，成為股市持續暴跌的主因。
實際上，美國自推行單邊主義與貿易保護措施以來，就預示著美國經濟很有可能會出現比較嚴重的問題。只是一些經濟刺激政策，特別是大規模的減稅政策，讓美國經濟保持了暫時的平穩。一旦有新的情況出現，就極有可能帶來美國經濟的嚴重不穩定，甚至出現衰退。毫無疑問，新冠肺炎疫情，成為壓垮美國經濟平穩性的那根稻草，使美國經濟根本無法再保持現有狀態，而只能面臨衰退風險。
令人擔憂的是，如果美國經濟真的出現衰退，對世界經濟來說，也必定是一場災難。因為，美國不可能獨家去承受經濟衰退帶來的苦果，而是會通過美元的強勢地位，轉嫁危機，轉移負擔，甚至有可能通過發動軍事戰爭的方式提振本國經濟和民眾情緒。如果這樣，世界就不得安寧了。譬如發動對伊朗的戰爭，謀求背水一戰，來解決國內經濟問題和民意問題。
所以，美國經濟出現的問題，決不是好問題。對世界各國來說，都要密切關注美國經濟、特別是美國政策的變化，關注美國會出臺怎樣的非常規措施、採用怎樣的非常規手段，繼而及時應對，避免受害。
雖然最新消息顯示，白宮正在考慮一項超過1萬億美元的財政刺激計劃，以抵消冠狀病毒爆發對經濟造成的負面影響後，基準10年期美國國債收益率飆升至1%以上，美股收盤道指漲逾1000點。但是，這種亢奮能維持多長時間，又會留下多少風險隱患，美聯儲手中還有沒有子彈，都是一個問題。
美國經濟，難！特朗普處境，難！美聯儲日子，難！
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