上週，全球金融市場經歷了動盪的一週。多國股市熔斷，超過20個國家股市陷入技術性熊市。
對此，各國紛紛加碼貨幣、財政政策穩定經濟。3月12日，二十國集團財長和(港股00001)央行行長在最新聲明中一致同意將使用所有可行的政策工具，包括適當的財政和貨幣措施。
多國積極實施財政政策
受疫情影響，多國政府從上週開始就出臺了一系列財政措施以刺激經濟增長。
亞太方面，3月10日，日本政府表示將對那些受到疫情打擊的中小型企業進行支援，將特殊融資提高至1.6萬億日元。日本政府也將通過日本開發銀行等公共金融機構為企業提供資金。
3月12日，澳大利亞公佈176億澳元的財政刺激計劃，幫助經濟抵禦新冠病毒疫情的衝擊。政府還將在未來四年支出67億澳元，用於支持中小企業的現金流，幫助他們在預期中的滑坡期支付工資。澳大利亞政府還將擴大稅收減免，未來4年撥款7億澳元，用於幫助企業購買新設備。
歐洲方面，3月9日德國政府發佈一系列財政補助和經濟刺激措施，包括放寬勞務補助政策，對受疫情影響不得不減少工時的勞工提高補助標準，新標準4月1日起生效，持續至今年年底。政府同時承諾將召集德國各大產業和工會代表商討制定具體措施，向受損失最重的企業提供財政支持，緩解企業資金緊張。
3月11日，英國政府宣佈了規模達300億英鎊的一攬子經濟刺激計劃，以應對疫情引發的衰退風險。英國衛生系統和其他公共服務機構將獲得額外50億英鎊，以幫助應對疫情傳播。
北美地區，加拿大總理賈斯汀·特魯多（Justin Trudeau）在當地時間3月11日也宣佈了一項10億加元的計劃，以緩解加拿大的新冠疫情，其中2.75億加元用於疫苗的研發。
美財政政策接近極限
相比上述幾個國家，美國總統特朗普自3月9日美股熔斷後就開始表態，稱會及時拿出有效的方案來解決美國市場的動盪問題。3月12日，特朗普在電視講話中提出包括向小企業提供低息貸款等舉措，卻被美國多家媒體指責這些所謂的財政措施根本“無關痛癢”，政府並沒有拿出一套完成的財政方案來應對疫情，尤其是堅持削減對美國疾控中心的撥款。
ING Groep NV駐新加坡亞太區首席經濟學家Robert Carnell表示，“目前特朗普束手無策，沒有國會支持，他就拿不出有意義的疫情支出方案。”
中國社會科學院美國研究所助理研究員馬偉在接受《國際金融報》記者採訪時則表示，美國拿不出更有力財政政策其中一個重要原因是，特朗普的財政政策已經接近極限。
從財政赤字方面來看，當前美國已經揹負了鉅額的財政赤字，2019財年美國聯邦政府財政赤字飆升至約9844億美元，達到2012年以來最高水平，而2020年，政府赤字可能會超過1萬億美元，未來還可能繼續增加。
不僅如此，美國政府現還揹負著超過23萬億美元的國債。早在2019年3月初時，美國聯邦政府舉債額度已經觸及國會設定的上限，美國財政部不得不採取非常規措施避免政府債務違約。
此外，由於美國已在2017年時開始大規模減稅，現在留給政府可用於緩解疫情的減稅空間已經不多了。因此，現在美國想要拿出更有效的財政政策有一定難度。
馬偉還強調，經濟數據不夠也是美國拿不出有效財政措施的另一大原因，因為沒有詳細經濟數據作為支撐，美國政府就很難判斷疫情對美國經濟究竟造成了多大的打擊。
“不論如何，未來一段時間內，各國都會就疫情對經濟的影響作出反應，採取必要措施來支撐經濟。”法國巴黎銀行財富管理香港首席投資策略師譚慧敏在接受《國際金融報》記者採訪時表示。
3月11日，英國央行降息50個基點，為2008年金融危機以來首次；塞爾維亞央行將基準利率下調50個基點至1.75%；冰島央行也緊急降息50個基點至2.25%的歷史新低。
3月12日，美股再次熔斷後，美聯儲緊急開展的增強市場流動性的逆回購。
譚慧敏認為，美聯儲將在3月18日的貨幣政策會議上至少再降息50個基點，而在未來幾個月內，美國的基準利率很可能會回到2008年金融危機期間的0%-0.25%，預期許多的新興國家也將有降息行動。
不過，一直降息副作用也不小。美國《福布斯》雜誌就在一篇文章中表示，3月3日美聯儲降息卻對市場產生了反作用，表面上看，降息的目的是安撫因冠狀病毒暴發受到而驚嚇的市場。然而，市場卻在其中嗅到了美聯儲的恐慌。
本文源自國際金融報
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