週末，國際油價暴跌，中東股市暴跌，科威特股市一度熔斷。週一開盤，全球恐慌。香港恆生指數和日經指數下跌均超千點，澳大利亞指數重挫10%。A股三大指數集體大跌，深證成指和創業板指均跌逾5%，上證指數跌幅3%，不過兩市成交額再次超過萬億。歐美股市週一暫未開盤，估計隔夜又會大跌。
A股之外，國內期貨市場也是一片慘淡。截至今日收盤，能源化工集體暴跌。燃油、瀝青、原油、PTA、鄭醇、EG、棕櫚、鄭油、PP、EB、塑料、豆二、豆油等跌停，NR、橡膠大幅下跌超6%，滬銀跌超4%，滬鎳、尿素等跌超3%；僅滬鉛、蘋果等小幅收漲。
據百瑞贏了解，導致油價暴跌的直接原因是原油減產協議到期，所以上週五國際上主要石油出口國重新召開會議探討減產事宜。其中以俄羅斯為首的非歐佩克產油國與歐佩克關於減產未能達成一致。
所以沙特為了能夠保護現有市場份額，直接緊急降低了售往歐洲、東亞等市場的原油價格，降低幅度創逾20年來最大。不僅如此，還要增產。這次暴跌可謂是史詩級別，因為上一次如此暴跌還是在海灣戰爭，美國空襲伊拉克。
這意味著持續多年的原油減產協議破產，原油供給風雲再起，從此油價有可能一蹶不振。
對於沙特此舉，有觀點表示：沙特此舉無異於宣戰，在疫情爆發破壞需求之際打開閥門，無異於將油市送入深淵。按照初步估算，一旦投機者解除多頭頭寸，布油可能從當前的45美元自由落體到20美元區間，甚至10美元區間。
雖然全球市場恐慌，但是國內兩桶油或成最大贏家。截止收盤，中國石化午後直線拉昇，報收4.91元，漲幅2.51%。中國石油雖然沒有翻紅，但是收盤跌幅不足1%。兩股成交量齊齊放量，尤其是中石化成交額近25億。
為何國內石油企業會逆市拉昇呢？
2016年1月13日，國家發改委對成品油機制首次設置調控下限。下限為每桶40美元，當國際油價低於40美元時，汽、柴油最高零售價格不降低。當然也有上限，當國際市場油價高於每桶130美元時，汽、柴油最高零售價格不提或少提。設置油價地板價的目的在於降低國際油價影響，保障國內能源長期安全。
所以原油價格暴跌，但是兩桶油的成品油依舊不會降價。但是以極低的價格買入成品油加工，成本大大縮減，對兩桶油形成利好。
同時發改委還設置了油價風險準備金，當國際原油價格低於40美元時，國內成品油未調價部分全部納入風險準備金。財政部2016年發佈的《油價調控風險準備金徵收管理辦法》的通知規定，徵收對象為國內成品油生產經營企業，包括了主營單位旗下煉廠以及地方煉廠，主營單位由財政部收取，地方煉廠由所在省份負責。
百瑞贏預計，受益於此輪油價暴跌，國內煉廠煉油利潤將持續處於良好狀態。尤其是地方企業的徵收力度較低，所以民營煉油廠和地方煉油廠將受益。
（圖片來源攝圖網）
（作者：王永江 執業編號：A0840616100002）
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