新冠疫情沒有影響中概股的財報發佈節奏，電商巨頭京東2019年的財報如期而至。北京時間3月2日，京東集團（納斯達克股票代碼：JD）發佈了2019年第四季度及全年業績報告：2019年，京東集團全年淨收入為5769億元人民幣（約829億美元），同比增長24.9%；這其中，全年淨服務收入為662億元人民幣（約95億美元），同比增長44.1%。
這份財報沒有包含今年一季度的數據。不過，一季度的新冠疫情對於遊戲、教育、電商等“宅經濟”是個意外的餡餅，對於擁有全年無休強大物流的京東而言，這時候就更是捨我其誰了，不僅為疫區捐錢送物，對於“宅民”而言，也是召之即來、再召之又來……。
在財報發佈後的電話會議上，京東集團CFO黃宣德透露，“廚房內的一些小家電，在這一季度當中銷量很不錯，因為疫情期間很多人待在家裡，會在廚房下廚，或者自己做一些東西。儘管說，這一季度當中，學生沒有在學校上課，但是我們看到這一季度的筆記本銷量卻非常不錯，因為很多學生在家裡要通過電腦來進行上課了。”
白領們終於有了自己的第一臺烤箱、電火鍋……，小學生們終於有了自己第一臺筆記本。儘管蛋糕做的很難看，儘管改用筆記本玩遊戲了，但輸人不能輸裝備，這些原本不是剛需的產品，就這樣一夜間變成了剛需了。
京東，是不是很高興？
小家電火了，大家電呢？京東也承認，大家電的銷售下降了。想想也是，戴著口罩的你，跑到小區門口搬個電飯鍋還行，要是搬一臺冰箱洗衣機，就是爬，都爬不回去。萬一再被人拍張囧照，立馬就能在朋友圈刷屏了。
不過，京東CEO徐雷在財報電話會議上說了，大家電是剛需，早不買晚也得買。“坦率地說，大家電在這次疫情中整體行業表現確實不好。但是我們也看到了兩點，第一點是大家電的消費者需求還在，通過一些用戶的訪問可以看到需求其實是還在的。我們相信隨著疫情的解除，這部分的需求是會得到釋放的。另外是需要安裝的大家電，在前一階段的時候確實遇到了非常大的問題，但我們通過數據可以看到，隨著一些地區疫情的慢慢好轉，所以能看到在家電的銷售已經開始得到了一些恢復，當然還需要一定的時間。”
簡言之，小家電白賺了，大家電稍後再賺。當然，京東沒有透露一季度的具體數據，只給了一個大數，“預計2020年第一季度淨收入較2019年同期增長至少10%以上”。這個10%是什麼概念呢？
對比一下就知道了。
2月14日，在阿里巴巴財報電話會議上，阿里CFO武衛表示，“從總體的影響來說，我們預計今年1至3月的收入增長會受到負面的影響，也就是說增長率會有所放緩。有可能不排除它是一個較大幅的放緩，可是現在我們還不知道，因為現在才是2月中旬。”
京東預計一季度10%的增長，幾乎超出所有分析師的預計。有“好事者”還幫著找原因，3月2日，華爾街知名投行傑富瑞在其研報中總結了三點：
一是消費類電子產品保持了積極的增長勢頭。尤其是隨著學生開學季的到來，電腦和筆記本銷量會有所擴大。大家電的需求正在逐漸恢復，得益於用戶居家生活的需求，小家電的銷售並沒有受到疫情影響。
二是疫情期間快速消費品、生鮮、個護健康和家居用品比平時增長得更快；另一個積極信號是老用戶和非活躍用戶在疫情期間也比以往更加活躍。
三是京東物流基礎設施不斷改善，為用戶帶來了更好的消費體驗，同時也為品牌商家提供了整合營銷解決方案。
由此，傑富瑞維持對京東的買入評級並上調目標價至53.4美元。
要麼是人云亦云，要麼是英雄所見略同，總之，華爾街的知名投行幾乎是集體投下了看多票。
高盛分析師繼續給京東以買入評級，目標價從去年四季度的47美元上調至52美元。
花旗銀行分析師繼續維持對京東的買入評級和46美元的目標價。
瑞士信貸分析師將目標價從去年四季度的43.5美元上調至48美元。“新冠肺炎疫情期間，京東表現出了比同行更好的韌性”。
摩根大通分析師繼續維持對京東的買入評級，並將目標價從50美元上調至52美元，“如果京東能夠憑藉其在疫情期間表現出來的獨特用戶體驗和物流網絡效率，成功佔領消費者心智，並說服更多的商家使用其物流服務，那麼京東對於長期投資者而言將變得更有價值。在我們看來，一季度強勁的預期使得京東成為了疫情期間表現最好的電商平臺。”
那麼，有沒有投行對京東有意見呢？
花旗就對京東有意見。
花旗認為京東說話“太保守”。
2019年四季度時，花旗銀行就曾經表示，“京東對第四季度21%-25%的增長預測可能再次證明是保守的。”
事實證明，花旗說的有道理。
京東剛剛發佈的2019年四季度和全年數據顯示：
2019年第四季度，京東集團1707億元人民幣的淨收入和26.6%的同比增速，再次超出2019年第三季度財報中給出的預期指引上限。
看來，京東的保守風格已經不是一次兩次，一天兩天了。
成長性的公司有一大優點，平常的時候看不出來，等到疫情這種時候，就看出來了。
——老闆喊你回來上班，還要加薪！
財報顯示，截至2019年12月31日，京東共有超過22萬名正式員工，相較去年年底增長4.2萬人。在創出歷史新高的同時，也超額完成了2019年年初計劃增加的1.5萬個崗位。
看來，京東在預測員工人數上，也是保守。
此外，2019年，月收入超過2萬元的一線員工數量增長225%，2019年超過800名快遞小哥買了房子。
怎麼樣，你買的小家電，都變成了別人的大House了。還宅在家裡做蛋糕乾嘛，出門送快遞吧。
這不，今年年初，徐CEO又發話了，京東零售2020年的加薪資源還將持續高投入，加薪比例將達到行業平均水平的2倍，其中年輕人才的加薪比例將達到行業平均水平的3倍。
目前的新冠肺炎疫情期間，京東集團及其投資的達達集團還採取靈活多樣的用工形式，面向全社會提供超過3.5萬人的就業崗位。
（左：金鼎軒員工暫時在京東七鮮超市工作；右：武漢寶媽在京東客服做兼職）
17年前，非典讓京東一戰成名。這麼多年了，京東也實現盈利了，但是一談到還能多賺多少錢這事，還是那麼保守。
這個毛病，得改改。不妨吹點牛皮，然後再給他實現了。
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