影視傳媒股春天來了？
經過漫長了的調整，在寒冬之後，影視傳媒股似乎迎來了春天！
自12月初以來，傳媒板塊自低點漲超20%，影視動漫板塊漲超35%，而且部分龍頭個股的漲幅更是凸顯。完美世界、三七互娛、萬達電影、光線傳媒、芒果超媒、中國電影、華策影視等公司最新A股市值位居影視娛樂板塊前列，而且自低點漲超30%，甚至40%。
1月份以來，影視板塊整體市場表現依舊良好。板塊內56只成份股中，共有52只個股期間累計實現上漲，佔比92.86%。歡瑞世紀、新文化、捷成股份、引力傳媒、北京文化等個股市場表現居前，期間累計上漲20%以上，華策影視、萬達電影、當代明誠、慈文傳媒、中廣天擇、唐德影視、浙江廣廈、三七互娛、中視傳媒、當代東方、皇氏集團、芒果超媒、數碼科技等個股緊隨其後，期間累計漲幅均超10%。
其實，東哥在2019今年末的時候，已經講過傳媒的困境反轉機會，邏輯在於目前影視行業估值較低，相較於電子、消費等板塊的輪番表現，該行業的估值存在性價比的優勢。
此外，當前春節賀歲檔臨近，雖然目前影視行業發展不比往年，但受到春節效應影響，每到歲末年初影視板塊均有一波上漲行情。隨著春節賀歲檔逼近，影視板塊成為近期投資者看好的確定性機會之一。
長期跟蹤影視傳媒的券商分析師，也開始再次看好影視股，對2020年的影視行業提出：行業歷經充分調整，龍頭迎來嶄新紀元。
那麼，影視傳媒行業的春天到底來了沒？
從業績上來看，當前進入年報業績信息披露密集期，整體來看，傳媒龍頭公司業績確定性較強，中小公司業績下行、虧損壓力仍存。
目前已有業績預告的傳媒公司共26家，其中9家業績預增，8家業績預減，5預計虧損，4家提示存在商譽減值風險。
所以，在這裡，關於影視傳媒春天是否到來的討論，東哥認為，整個行業板塊更多是困境反轉，春天只是龍頭企業，而非所有傳媒股。
在投資方面，要警惕部分傳媒公司業績下滑風險。2月底前為業績快報披露期，3月底前為業績預告披露期；業績分化可能導致投資者的風險偏好變化，建議關注業績改善的龍頭企業。如：三七互娛、博瑞傳播、恆大高新等。
這5家可能借助春節檔爆發
當前影視傳媒的機會更多在業績困境反轉和春節檔的助力！
上面我們說了業績，其實，我們都知道A股的上漲邏輯更多的需要有故事有題材，而站在業績的拐點上，再加上有賀歲檔的風口，那麼，就有了炒作的邏輯。
整體來看，根據對20年春節檔票房測算，中性情況下達到68億元，增幅15%。票房增速向上將有望帶來電影製作、影院院線、票務平臺等環節龍頭公司經營回暖的投資機會。
2020春節檔將於1月5 日開啟，東哥認為該春節檔有望催化影視及院線板塊的投資機會，主要邏輯在於：
1.春節檔定檔8部影片，目前，春節檔的電影已經如火如荼地拉開大戰，既有傳統的喜劇題材《唐人街探案3》和《囧媽》，也有主旋律和現實題材的《中國女排》和《緊急救援》，動作片有成龍的《急先鋒》，動畫電影有成人向的《姜子牙》和兒童向的《熊出沒》。高質量影片供給充足，有望實現票房高速增長。
2.目前已知參與該春節檔的上市公司有8家，製片、發行環節的參與能帶來更多業績貢獻，增加公司業績彈性。
光線傳媒主投影片《姜子牙》，《姜子牙》與2019暑期檔爆款動畫電影、中國影史票房第二的《哪吒》同屬光線的“封神宇宙”，票房值得期待。
中國電影參與出品或者發行了《唐人街探案3》、《囧媽》、《中國女排》、《急先鋒》等多部影片。
萬達電影是國內院線龍頭公司，院線票房方面：上週萬達票房地位穩定觀影人次最高，萬達票房表現穩定，繼續穩居排行榜第一名。影投公司方面：萬達電影蟬聯周票房榜首，超過第二名CGV 影城投資公司3倍，同時還參與了《唐人街探案3》的投資。
目前預測平臺給《唐探3》的預測票房也已經出爐了，最低有34.5億，最高達到了40億。從這個票房看，參與《唐探3》的中國電影和萬達電影受高預期的影響，預期股價還會再衝一衝！
其他公司：橫店影視、金逸影視。影投公司方面：橫店院線排名第四，金逸影視排名第五。
從整個行業來看，認為“傳媒牛才剛剛開始”。 5G 等科技行業發展將推動媒體行業的新一輪革命性升級即行業的歷史性機遇。
唯一的市場所擔憂的行業基本面的改善只是時間問題，伴隨著技術面如5G到來即相關內容應用的實現，將催化未來板塊或將迎來整體的估值提升，所以可以潛伏低估優質企業。
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