基民們在挑選基金時，首先會確認自己的風險承受度和基金的風險收益特徵，債券型基金更加適合風險穩健的投資者進行投資。那麼，債券型基金各式各樣，從二級分類來看，有一級債基、二級債基、純債等，到底什麼樣的債券基金才是好基金呢，選基金的時候需要關注哪些要點呢？
1. 管理人的投研實力。管理人能否申購到優質的債券，能否對宏觀、貨幣供應、行業發展等有深刻的見解，能否對信用債進行較準確的評估，債券風險主要來自於利率風險和信用風險，信用評級能力往往決定了基金對於債券違約風險的判斷，這很大程度上取決於管理人團隊的整體實力。
2. 基金經理的穩定性。同其他類型基金一樣，權益型基金的基金經理也會影響整個基金的投資邏輯和方向，從而對債基的收益穩定性產生影響。
3. 基金經理的投資範圍。投資債券的類型、基金對某些債券是否有偏好之類。細微的不同可能會讓債基的收益產生很大的差別。
4. 基金經理在券種的配置、久期、槓桿、倉位調整等方面的風格對基金會有影響。
債券的久期是什麼？
接下來，展恆基金君就講一下關於債券基金的久期和槓桿。
久期是指一隻債券的加權到期時間，是一個較好的債券利率風險衡量指標。債券產生的所有現金流的現值因素後計算的債券的實際期限，是完全收回利息和本金的加權平均年數。債券基金的久期等於基金組合中各個債券的投資比例與對應債券久期的加權平均。債券基金久期綜合考慮了持倉債券的到期時間、債券的現金流、市場利率對債券價格的影響等因素，可以反映利率的變動對債券價格的影響。債券基金的久期越長，淨值的幅度就越大，所承擔的利率風險就越高。
首先來說，債券的價格與利率成反向關係，利率上升，債券價格則下跌。要了解債券基金淨值對於利率變動的敏感度如何，可以用久期做為指標來衡量。久期取決於債券到期期限，本金和利息支出的現金流，到期收益率三大要素。久期與債券的到期期限是不同的概念，久期可用於瞭解基金由於利率的變動而獲益或損失多少，也可以理解為，收回本金的時間，值越小，利息付的更頻繁，利率變化對久期短的收益率影響相對較小。
久期越長，債券基金的變動越敏感。比如說，如果債券基金久期是5年，那麼利率下降1%，基金的資產淨值約增加5%；反之，如果利率上漲1%，則基金資產淨值要遭受5%的損失。如果兩隻債券基金久期分別為4年和2年，前者的波動度約為後者的兩倍。所以久期有三個作用，首先利用久期控制利率的上浮或者下跌的一個風險；其次利用久期進行免疫；最後利用久期優化投資組合。
債券的槓桿是什麼？
許多投資者在挑選債券型基金時會發現很多債基的資產配置詳情裡都會顯示：該債基持有的債券佔比都高於100%，而這就是債券基金的槓桿，債券基金通過把購買到手裡的債券抵押給銀行或交易所，簽訂回購協議，借入資金繼續購買債券。對於債券型基金的槓桿來說，在實際利率下行期時，槓桿高相對好，實際利率上升期則槓桿低好。
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