2018年3月10日，虛擬貨幣投資者Sylvain Ribes撰文稱，流行於中國並在經歷了監管部門打擊關停、之後依靠Huobi.pro許可證重新上線的火幣，其交易量有81.8%存在作假嫌疑，僅次於目前已知最大的交易量作假的虛擬貨幣OKex。而根據民間統計的985個2017年完成ICO的區塊鏈項目中，除了585個項目仍然活躍外，其餘項目停滯、失聯或廢棄的比率達40.7%。高達四成的“死亡”比例昭顯著區塊鏈仍然處於漫長的“泡沫破滅期”。
慧聰集團總裁、長江創創社區學員劉小東經歷了幣圈的大起大落。在“第九屆長江青投會議論壇區塊鏈巔峰對話”上，劉小東坦言自己被幣圈“一幣一別墅”和“幣圈一日，人間一年”的財富效應吸引，於是就衝了進來。劉小東表示慧聰集團本來打算開設一條區塊鏈跑道，希望通過投資、併購國內優秀的區塊鏈企業，快速把慧聰集團的區塊鏈業務做起來。
但是跑了區塊鏈創業圈兩個月時間，“最後還是比較沮喪的離開了”。為什麼？劉小東坦言，慧陪集團作為一家傳統的古典互聯網PE投資公司，“買不動這些新興的區塊鏈公司”。而另一些新興區塊鏈公司投資則以購買數字貨幣的投資方式為主，不需要股權投資。於是，慧聰集團選擇自行投資區塊鏈技術應用。2018年1月，慧聰集團宣佈與佳沃股份合作開展區塊鏈業務，包括品牌防偽、智慧溯源、場景應用、區塊鏈打造、供應鏈創新、智慧營銷等。
劉小東個人投資了幣圈，但經歷了3個月參與了十幾個區塊鏈幣圈投資項目之後，劉小東坦言自己明白了什麼是被“割韭菜”的味道，“個人投了三個月以後，才真正明白什麼叫割韭菜的味道，確實就3個月投資來說損失慘重”。而且在過去的三個月中，區塊鏈微信群的聲量也顯著降低了，更多參與區塊鏈微信群的姿勢是躺地不起。
儘管在區塊鏈領域出現了幣圈的種種亂象，卻並不意味著該領域缺乏價值與機會。在此次長江青投會議論壇上，長江商學院教授、長江創創社區學術主任張維寧表示，互聯網和區塊鏈能夠連接更多的組織和人，是未來最為重要的生產關係。劉小東亦表示，區塊鏈技術與傳統生意比起來，傳統生意規模更大，因此是“+區塊鏈”的概念，“如果企業擁抱區塊鏈，還是要跟著生意本質走，在生意本質裡面把區塊鏈技術應用放進去，這是一個很關鍵的節點，而不要過度誇大區塊鏈，沒有必要。”
區塊鏈本身僅是一種技術體系，但因區塊鏈與比特幣的的緊密聯繫而受到業內廣泛關注。隨著比特幣的虛擬貨幣屬性不斷加重，更多的人開始接觸並認識這一新的虛擬貨幣形態和背後運用的區塊鏈技術。區塊鏈並非一種顛覆性的技術，而是在現有互聯網技術體系之上做出改進，這種改進能夠在一定程度上改善通過互聯網發生交易的安全性。由於區塊鏈有著採用分佈式數據庫、讀取信息無需中間機構協調等特點，這使得更好地改善交易環境中的可信度問題，讓交易過程更加透明、可信、安全。
2016年底，“區塊鏈”被寫入《“十三五”國家信息化規劃》；2017年年初，央行推動的基於區塊鏈的數字票據交易平臺測試成功。2017年5月16日工信部發布了《區塊鏈參考架構》，2018年1月工信部發布了《區塊鏈數據格式規範》，該規範有望為區塊鏈行業應用提供統一的數據標準。根據《中國區塊鏈行業發展報告2018》，2014-2017年7月，中國區塊鏈領域私募股權投資共計投向挖礦、錢包、虛擬貨幣、基礎設施、底層技術、交易所、相關服務、區塊鏈應用8個領域，中國區塊鏈產業鏈可謂基本成型。
杭州暾瀾投資管理有限公司董事長、長江商學院EMBA校友姚勇傑在“第九屆長江青投會議論壇區塊鏈巔峰對話”中表示，儘管區塊鏈在中國取得了高速發展，也是未來發展的一個趨勢，但是投資區塊鏈仍須耐心、謹慎。姚勇傑還認為未來人類資產的趨勢將會是數字資產化，而並非資產數字化——就好比電影《頭號玩家》中進行任何遊戲獲得的金幣可以在“綠洲”世界中任一區域流通，沒有任何限制，而在遊戲中獲得的金幣也可以直接購買現實中存在的商品——這意味著，通過區塊鏈，人們未來的數字信息和資產在也會成為個人資產中非常重要的組成部分。
區塊鏈本身不是單獨的技術，必須與人工智能、雲計算、大數據緊密結合，因此在投資區塊鏈時，不一定要拘泥於虛擬貨幣，區塊鏈也會有多種形式存在。通過區塊鏈能夠想象的應用場景也不僅限於貨幣交易，而是能夠在產品製造流程及溯源、交易反欺詐、物流倉儲、個人徵信、病患關鍵信息保護等方面發揮重要作用，這就是以虛擬貨幣為主的“幣圈”和以技術應用為主的“鏈圈”的區別。
長江商學院教授、長江創創社區學術主任張維寧就區塊鏈的發展前景表示：如果區塊鏈真正能夠對人類社會有價值，就應該把它做好。有價值的事情或者能夠提高生產率，或者能夠提高生產力，或者能夠更好的調整生產關係。特別通過協調各種算力、能力，提高整個社會生產力。判斷這樣的技術項目，核心是有沒有真正的價值，有價值的話就應該做下去。（文/子仝）
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