一，投資理念簡介
1·巴菲特，格雷厄姆：低估值價值投資
·約翰·博格：指數基金
·投資理念：低估值價值投資+指數基金
2·價值投資影響因素：
1）價格與價值的關係：價格圍著價值波動，長期來說向上。
2）能力圈：瞭解並能判斷出投資品種的內在價值。能找到能力邊界。
3）安全邊際：用比價值低的價格去買股票
3·常見估值指標：
1）市盈率：公司市值/公司盈利（PE=P/E）。
·靜態市盈率（一年），滾動市盈率（四個季度），動態市盈率（預測）
·市盈率反映我們獲取1元淨利潤付出代價
·適用範圍：流通性好；盈利穩定；寬基指數基金適合；週期行業也不適合（鋼鐵，煤炭，證券，航空，航卷）
2）盈利收益率：公司盈利/公司市值（E/P）
·意義：一年所能帶來的收益率，盈利收益率越高，公司估值越低，公司越可能被低估
·適用範圍：流通性好；盈利穩定；寬基指數基金適合；週期行業也不適合（鋼鐵，煤炭，證券，航空，航卷）
3）市淨率（賬面價值）：每股股價/每股淨資產=公司市值/公司淨資產（PB=P/B）
·影響因素：淨資產收益（ROE）=淨利潤/淨資產。ROE越高的企業，資產運作效率越高，市淨率也越高
資產價值穩定性：資產價值越穩定，市淨率的有效性越高
無形資產：無形資產越多，市淨率的參考價值越小。有形價值和長期保值資產適用
4）股息率：現金分紅/公司市值，股價越低，股息率越高；淨利潤上漲，股息上漲。
·分紅率：現金派息額/總淨利潤，提前設計好的
·股息是在不出售股票的情況下獲得收益，是股東的一大收益
二，投資方法
1·盈利收益率挑選指數基金：盈利收益率高時定投，長期收益不錯
·策略：當盈利收益率大於10%時，分批投資（開始定投）
當盈利收益率處於6.4%-10%，堅持已買入的基金份額。
當盈利受利率小於6.4%時，分批賣出基金（暫停定投）
·侷限：流通性好，盈利比較穩定。上證紅利、中證紅利、上證50、基本面50、上證50AH優選、央視50、恆生指數和恆生中國企業指數等
2·博格公式法挑選指數基金（市盈率）：
·收益影響因素：第一個是初始投資時刻指數基金的股息率，它影響了我們的分紅收益；第二個是投資期內指數基金的市盈率變化；第三個是投資期內指數基金的盈利增長率；最後這兩項影響我們的資本利得收益。
·指數基金未來的年複合收益率=指數基金的投資初期股息率+指數基金每年的市盈率變化率+指數基金的每年的盈利變化率。
·策略：在股息率高的時候買入；在市盈率處於歷史較低位置時買入；（以上這兩點往往是同時發生的。）買入之後，耐心等待“均值迴歸”，即等待市盈率從低到高。
·侷限性：盈利下滑或者盈利呈週期性變化，就會導致市盈率分母盈利E失去參考價值。
3·博格公式法挑選指數基金（市淨率）： 指數的平均股價，等於指數的市淨率乘以公司的平均淨資產（P=B*PB）
·指數基金未來的年複合收益率=指數基金每年市淨率的變化率+指數基金每年淨資產的變化率。
·侷限性：公司在最差的情況下也要盈利
三，懶人定投法
1·盈利收益率+定投：
·在盈利收益率大於10%的時候堅持定投。
·盈利收益率小於10%，大於6.4%的時候暫停定投，繼續持有；可以定投其他盈利收益率大於10%的品種。
·盈利收益率小於6.4%的時候賣出。
2·博格爾公式法+定投：
·在市盈率或市淨率處於歷史底部區域的時候堅持定投。
·市盈率市淨率進入正常估值，暫停定投，繼續持有；可以定投其他處於底部區域的品種。
·當市盈率市淨率進入歷史較高區域的時候賣出。
四，年複合收益率計算
·一次性投資收益率：（期末總資產-期初總本金）/期初總資金
·定投年複合收益率：IRR公式，利用excel來進行計算
·對於寬基指數基金來說，如果國家經濟能長期向上發展，指數基金的盈利就可以長期增長，那麼，我們定投指數基金的長期年複合 收益率，就基本不會低於買入時的盈利收益率。
五，提高定投收益小技巧
·降低交易金費用：管理費和託管費；申購費贖回費（場外）；買賣佣金（場內，可調整）；暫定服務費（C類，適合頻繁操作）；印花稅（場內，目前沒有）；分紅稅；所得稅（目前沒有）；
·基金分紅：股息率高的指數對應的指數基金可能會有分紅，例如紅利指數基金；除權和填權（分紅導致股票下跌）
·定投頻率選擇：長期來看，周投和月投差距不大
·定期不定額-盈利收益率法：月定投金額=首次低估定投金額*（當月盈利收益率/首次的盈利收益率）^N
·定期不定額-博格公式法：月定投金額=首次低估定投金額*（首次市盈率/當月市盈率）^N
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