1月30日，艾仕得（Axalta）發佈2019財年四季度業績報告，2019年全年實現淨銷售額為44.822億美元，同比下降4.6%，其中包括3.0%的外幣換算負面影響以及2019年第二季度出售合資企業權益所產生的1.1%的影響。在此期間，固定貨幣有機淨銷售額在此期間下降了0.5%，這主要是由於這兩個業務部門的銷量下降了3.7%，部分被平均銷售價格和產品組合提高了3.2%所抵消。修補終端市場保持穩定，淨銷售增長3.3%。
經營利潤從2018年的4.421億美元增加到2019年的4.882億美元，增幅10.4%，主要是受這一時期整體價格和產品結構的改善、與員工相關的遣散費同比下降以及折舊和攤銷費用上升的推動。這在一定程度上被交易量下降、可變成本上升和當前溫和的外匯逆風所抵消，以及運營費用（包括較低的基於股票的淨成本和激勵性薪酬支出）的小幅增長所抵消。經營利潤還包括與正在進行的戰略評估相關的成本，以及主要與“中國足跡”項目相關的1770萬美元費用。
調整後的息稅前利潤從2018年的6.745億美元增加到2019年的7.06億美元，同比增長4.7%，這主要是由於當期整體價格和產品結構的改善，以及包括較低的淨股權和激勵性薪酬支出在內的運營支出有所下降。這在一定程度上被交易量下降、可變成本上升以及當前的外匯逆風所抵消。調整後的息稅前利潤率同比增長140個基點，至15.8%。2019年實現淨利潤2.526億美元，同比增長18.42%。調整後EBITDA為9.39億美元，同比增長0.21%。
艾仕得首席執行官兼總裁羅伯特·布萊恩特（Robert W. Bryant）評論道：“2019年，艾仕得取得了巨大的進步；我們推出了超過250種新產品，並繼續採取必要的定價措施和不斷提高生產率，以抵消過去幾年投入成本的大幅上升。這使我們能夠實現許多本年度的主要目標，包括顯著超過我們的自由現金流目標，儘管銷量略有下降，但營業利潤率仍有所提高，並達到調整後的息稅前利潤和調整後攤薄後的每股收益的目標。去年年末，我們的資產負債表淨槓桿率也顯著下降，為3.0倍。”
“到2020年，我們將繼續看到終端市場的需求喜憂參半，但仍預計將產生持續的利潤和現金流增長，如果貿易摩擦緩解，還會有需求復甦的機會。高性能塗料應受益於穩定的修補漆需求，我們的目標是工業終端市場的創新驅動增長。運輸塗料在每個終端市場都面臨一些已知的不利因素，但我們認為穩定全球輕型車需求的潛力是令人鼓舞的。我們希望通過產品創新和提供差異化服務來實現持續的市場增長，並且每天都專注於為客戶創造獨特的價值。我們2020年的主要目標包括繼續在核心市場贏得新的業務，執行正在進行的利潤率恢復，以及通過資本配置原則和強大的自由現金流來優化我們的財務回報。”布萊恩特繼續說：“
艾仕得對戰略選擇的評估也在進行中。我們沒有這方面的消息可以與你們分享，但我們將根據需要提供更新。”財報顯示，艾仕得高性能塗料業務部門2019年實現淨銷售額為29.23億美元，同比下降3.6%；交通塗料業務部門2019年實現淨銷售額為15.59億美元，同比下降6.3%。除外匯和併購影響外，淨銷售額略有下降；價格組合的改善在很大程度上抵消了銷售量壓力。淨負面併購影響1.1%主要來自中國粉末合資企業銷售。
截至本年度末，我們的現金和現金等價物為10.175億美元。截至年底，我們的淨債務為28億美元，而截至2018年12月31日，淨債務為32億美元，這是由於現金餘額增加所致。截至2018年12月31日，調整後EBITDA的淨債務為3.0倍，而截至2018年12月31日為3.4倍。第四季度沒有股票回購。在年底之後，我們利用資產負債表上的多餘現金預付了3億美元的定期貸款債務。
2019年第四季度的運營現金流為2.833億美元，而2018年第四季度為2.506億美元。扣除資本支出3860萬美元后，自由現金流總計為2.484億美元，與去年第四季度資本支出3390萬美元后的2.202億美元相比有所改善。與上年同期相比，增長主要是由於該期間的運營資本結果有所改善，其中包括與員工保留相關的現金支出約2600萬美元，以及與持續審查戰略替代方案相關的諮詢費用。
“2019年，艾仕得在運營方面繼續表現出色，我們實現了收入和現金流量指標的關鍵財務目標，同時還改善了資產負債表。這一切都是在具有挑戰性的工業和汽車相關市場的背景下完成的。”艾仕得高級副總裁兼首席財務官肖恩·蘭農（Sean M. Lannon）說，“強勁的現金流產生反映了穩健的運營和營運資本執行力，儘管上半年完成了股票回購，但使我們在年底時的淨槓桿率大幅下降。儘管我們繼續優先考慮交易量的不利因素，但我們仍提高了年度利潤率，面對過去幾年的輸入通脹，我們將重新獲得價格，到2020年，我們預計將維持這一運營和財務紀律，並在持續疲弱的銷量環境下將潛在的利潤率目標定為適度。來年保證金增長的途徑以及強勁的自由現金流。”
艾仕得預計2020年淨銷售額增長約0-1%，調整後息稅前利潤為7.1-7.5億美元，調整後的稀釋後EPS範圍為1.85-2.00美元，折舊及攤銷費用約3.3億美元，其中包括比利時工廠關閉帶來的約700萬美元的加速折舊；自由現金流為4.5-4.9億美元。（塗界）
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