本文選自幣乎
幣圈總有這麼兩個矛盾的情景出現：
一方面很多人都認為“風險太高”，跌起來跌99.9%都算正常，漲跌幅20-30%也是稀鬆平常的事情。
一方面很多人都想要5倍，10倍，20倍，100倍的漲幅，最好1萬倍也不嫌多。（廢話）
“高風險”和“高收益”，真的是這樣嗎？不急下定論，先來看看我們熟知的兩位“牛B”的大佬，是怎麼賺錢的。
1，《大空頭》BBB
這部電影可以稱得上是所有投資人的必看電影，約翰·保爾森在2008次貸危機當中豪賺250億，其實約翰·保爾森就是利用了風險和收益不對稱的因子，賺到了這麼鉅額的資產。
在當時美國的次級債券分很多等級去賣，好一些的就評級為AAA，差一點的就評級為BBB。被評為BBB的債券，只比美國的國債收益率高出1%！也就是說，想要多獲得1%的收益，就需要放棄相對安全的美國國債。（可想而知，國債大概率是安全的）
為什麼BBB的收益率只高出國債1%，因為被評為BBB以下的債券全是垃圾。這就造成了BBB，AAA的價格很高的現象。約翰·保爾森的團隊這個時候就仔細研究了BBB背後的資產，發現這些組合非常的不安全。
你想一下，BBB收益率比國債高1%的收益率；那麼，反過來，要是BBB下跌1%，是不是就不如買國債？
也就是說：只要BBB下跌6%，就是一文不值！而BBB下跌6%只需要12%的違約，就可以獲得100%的收益。
總體來看，虧的情況下，也就一年虧1%。1%對於一個基金來講，完全是毛毛雨，而賺的情況下，可以賺100%！
約翰·保爾森看準這個機會後，將做空BBB的資產規模做到了250億美元。在常人看來，250億資產巨大，風險也巨大。但是按比例算就知道，一年也就虧2.5億，賺的話可以賺250億。
風險收益比為1:100，極度不對稱！
後來，約翰·保爾森一直等到BBB一文不值，賺到了250億美元。其實約翰·保爾森原先的管理規模是60億，之所以將規模擴大到250億美元，是受到索羅斯的啟發。
接下來，我們就要講索羅斯著名的“做空英鎊”的風險收益不對稱！
2，索羅斯做空英鎊
1992年，當時歐洲有一個匯率機制，各國幣種的匯率一般都是在2%左右浮動。但後來英鎊和馬克加入到這個匯率機制之後，1英鎊=2.95馬克，也就是英鎊被高估了不少。
因為一些因素，德國政府提高了馬克的利率，利率提高，就代表著馬克升值。這樣一來，按照1英鎊=2.95馬克的匯率，英鎊更加被高估。
但，英國當時經濟並不景氣，放水還來不及，哪裡敢提高英鎊利率，所以，英鎊只能硬撐。
索羅斯發現了這個規律之後，就認為英鎊會跌。當然也考慮過虧錢的可能性，按照當時的匯率機制，如果英鎊不提高利息（提高利率）的話，最多也就損失2%。而只要英鎊貶值，這就不止於2%，很可能是20%。
風險收益比為2：20，極度不對稱！
這樣的機會非常少加，於是索羅斯大力做空英鎊，賺了不少錢。
現在我們知道，約翰·保爾森受到的索羅斯的啟發就是：
遇到風險不對稱的投資，就往死裡幹！
回頭再看比特幣，現在比特幣是7500左右，很多人下個牛市看到10萬美元。
而比特幣從歷史最高價格下跌的幅度最高為90%。但是漲的幅度往往是10倍左右。
舉例，
現在買入7500美元的比特幣，下跌90%也就虧6750美元！
賺的話，假設按照5倍的目標價格，3.75萬美元，淨盈利=3萬美元。
風險收益比為9:50。
（如果你的目標是10萬美元，風險收益就更加的不對稱）
風險大嗎？並不大，虧也就90%，賺可是賺500%！去看看現在做實體生意，幾乎沒有幾個生意可以做到這樣的風險收益比。
我前幾天發的文章《借你10萬元，買BTC還是買KEY可以收益最大化》，通過公式計算，其實顯得很笨拙。
在幣圈我們每時每刻都在計算風險收益比，比如常說的“抄底“，就是將風險降到更低，收益拉到更高。（公式只是我們的思考工具，而不是我們做決策的工具）
另外，前幾天對比的ETH和EOS，其實也是從價格上面看起來，風險收益比EOS更加合理，這也是EOS比ETH受歡迎的因素之一。
而幣圈之所以讓這麼多人沉迷，最大的原因也就在於風險收益不對稱。
能漲上去的資產，只要不歸零，收益只是時間問題。例如比特幣，所以我更加確定，機會成本，才是幣圈最需要考慮的成本。
我想咕嚕常說的幣圈現在就是撿錢的時代，大概也有風險收益比不對稱的因素在裡面。
真正的風險在於你ALL-IN的同時，還沒有現金流；
真正的風險在於你沒有合理的目標；
真正的風險在於你貪圖更低的底；
真正的風險在於你並不相信比特幣，還持有比特幣。
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