公司是網絡安全系統平臺和安全服務提供商
公司依託於自主開發的應用層可視化網絡安全原創技術，圍繞核心ABTSPOS網絡安全系統平臺，為業界眾多網絡安全產品提供操作系統、業務組件、分析引擎、關鍵算法、特徵庫升級等軟件支撐及相關的技術服務。公司主要客戶包括華為、新華三、星網銳捷、衛士通、啟明星辰、360網神、任子行、綠盟科技、太極股份、榮之聯、中國電信系統集成、邁普通信等知名產品與解決方案廠商。三季報顯示，公司營業收入1.27億元，同比增長22.81%，實現歸母淨利潤0.22億元，同比增長128.54%。實現扣非歸母淨利潤0.22億元，同比增長149.62%。
網絡安全行業空間廣闊
根據賽迪顧問股份有限公司發佈的《2019中國網絡安全發展白皮書》，2018年，中國雲安全市場規模達到37.8億元，增長率為44.8%。公有云的多租戶共享場景將導致可信邊界的弱化，威脅的增加，因此構建基於雲的縱深防護體系成為應對公有云安全威脅的重要手段。公司將持續圍繞網絡安全領域的安全網關、安全管理與下一代信息網絡適用三個細分市場進行深耕和發力。
募集資金淨額6.70億主要用於網絡安全產品研發等項目
公司發行價56.88元，發行市盈率48.52倍，募集資金淨額670,47.58萬元。募集資金將主要用於深度網絡安全嵌入系統升級與其虛擬資源池化，安全可視化與態勢感知平臺研發及產業化項目等。
風險提示
包括但不限於業務模式風險，市場競爭加劇風險，客戶集中度較高風險，應收賬款增加及發生壞賬的風險等。
盈利預測
我們預計2019-2021年實現收入2.52億元、3.16億元、3.92億元，分別增長28.95%、25.25%、24.31%，歸母淨利潤分別為0.73億元、1.00億元、1.32億元，同比增長19.29%、36.39%、31.31%，相應的稀釋後每股收益為1.44元、1.96元和2.57元。
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