根據Marketwatch數據顯示，即使美聯儲最近再次降低利率，但短期利率仍在上升。截止10月31日的一週，其30年期固定利率抵押貸款平均利率為3.78％，比上週又提高了三個基點 。
美聯儲已經正式開始從2019年10月24日起，每月將大幅增加隔夜和定期流動性準備金，從750億美元到1200億美元，並開始每月購買600億美元短期國庫券，持續到2020年第二季度，這意味著，將合計向市場注入新的美元流動性5400億美元。
BWC中文網注意到，如此快速而猛烈的印鈔速度，是美聯儲十多年來首次在貨幣市場開展此類操作，這將意味著正式向全球發出了變相的第四輪量化寬鬆的信號，也是美國新版印鈔計劃，但市場卻傳遞出了相反的信號。
這個信號就是在降息和放水的背景下，目前，外匯融資市場的美元荒不僅沒有得到緩解，反而變得更趨緊，甚至美元貿易加權指數也在近二週創下歷史新高，超過了2002年的峰值，且可能還要持續一段時間，而這也是美國要突然擰開印鈔機水龍頭大放水的背後原因之一。上週二，美元利率再度飆升超過600個基點，至10.05%，創下史上最大漲幅（如下圖），也升至數十年來最高水平，這就意味著全球或將再次出現美元荒，導致全球流動性嚴重失衡，黑天鵝事件不斷。
不僅於此，根據路透在10月31日至11月6日對分析師的一項調查發現，美元漲勢將至少再持續六個月，將以強勢姿態邁進2020年，有將近三分之二表示美元強勢至少還會再持續六個月，有四分之一預期美元會再走強逾兩年，這與今年初調查大不相同，當時多數分析師相信美元漲勢已經落幕。
而在這個過程中，接下去，數量如此龐大的萬億流動性投入市場，其溢出效應對全球貨幣市場產生的影響將是顯而易見的，特別是新興市場，由於美元的特殊儲備貨幣地位，美國的每一次貨幣舉措，都牽動著全球金融和資產市場的走勢，對此，Coutts的投資經理表示，美聯儲每次都會拿脆弱經濟體開刀，就像一群野生牛羚正在渡河，獅子會挑年幼體弱的下手......其它整群牛羚會繼續前進，這將意味著什麼？
如此一來，那些外債高企、外儲薄弱及高通脹威脅的經濟體都將不斷陷入美元融資成本變貴及市場上的美元迴流美國的模式，當美聯儲大開量化寬鬆放水閘門時，美元作為國際貨幣就會源源不斷地向全球各地輸出，然而，我們知道，放出去的水不但需要加以迴流，反而需要水漲船高，而這也幾乎成為美元開啟不同貨幣週期的主要目的之一，而此時的美國頁岩油和農業戰略正在推動其流入速度。
說到底，這更像是美元精心炮製了收割這些市場投資者財富的過程，也是美國財政將每年近萬億美元的赤字風險和高達23萬億美元美國聯邦債務總額風險轉嫁給多個市場的進程。
而根據彭博社發佈的最新報告顯示，除了近幾個月陷入困境的土耳其和阿根廷市場外，目前還有像巴基斯坦、尼日利亞、黎巴嫩、厄瓜多爾、烏克蘭、埃及、巴林這7個國家或也正面臨著美元荒的挑戰，由於這些市場本國實際的美元積蓄少之又少，美元升降息前後的過程中，美元資本紛紛撤離，最終這些市場則會不斷上演流動性停滯的美元荒景象，我們最後建議投資者提前做好準備，而所謂的美元荒，就是指美元的供需失衡，導致短期拆借成本飆升，而這也是包括債市、樓市等槓桿投資者不願意看到的。
另一面，美聯儲和歐洲央行近日傳遞出的貨幣政策信息已經再清楚不過，他們看到了世界經濟和金融系統中存在的重大問題，緊接著，IMF在近日預測，2019年全球經濟增長率僅為3.0%，為2008年以來的最低水平，而這一數據，還是在全球主要國家的貨幣政策幾乎同時大幅放鬆的背景下取得的。
IMF將2019年增長預期下調至3％，較過去幾年大幅下降
正因此，對於樓市投資者而言，以美元計價的美國國債價格變得更為昂貴，對沖成本就幾乎相當於一次加息，特別在，目前美國10年期國債收益率跌至1.7%低位之際，而利率更是包括樓市在內的所有資產價格的核心，這張圖表就展示了以美國經濟為縮影的資產價格市場泡沫無處不在的盛景，而按十年一個經濟週期的規律來看，近期在美元荒背景下，多個脆弱市場已上演了貨幣與經濟的困局，有分析師稱，這也還將發生在全球多年以來，過份炒作級、非剛需的城市樓市中。
這就意味著，美元再次對高估值資產舉起金融"屠刀"，而除了上升的利率、貨幣政策和融資借貸成本，我們更需要關注逆全球化，為什麼？因為，逆全球化意味著資本流動、勞動力、人員和技術流動的門檻築高了，這就意味著一些最受益於經濟全球化的城市，其高房價為代表的資產價格很可能將最先開始遭遇長期的低迷或正在成為樓市重災區，部分城市的高房價盛宴或正在戛然而止，包括中國炒房客在內的全球投機客或將接盤，而放眼全球，部分城市甚至將會斷崖式下跌。
接下去發生的事，我們發現，美國紐約的曼哈頓及西雅圖，加拿大的溫哥華和多倫多是先行者，我們認為，下面這些城市的房價結合本國經濟現狀和財政收入增長等綜合因素，已有9個城市進入候選名單，分別是，奧克蘭、 胡志明市、斯德哥爾摩、悉尼、墨爾本、倫敦、西雅圖、慕尼黑、雅加達等。（完）
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