今日（11月5日），招商銀行旗下理財子公司——招銀理財正式開業運營，行業再添一巨無霸體量機構。儘管已有多家銀行理財子公司密集開業，但有招商銀行“零售之王”的光環加持，其理財子公司的開業再次引發業內關注。
銀行理財子公司來勢兇猛，有趕超傳統資管的態勢。
招銀理財背靠“零售之王”
根據此前銀保監會對招銀理財的開業批覆內容，招銀理財註冊資本為50億元人民幣，註冊地為廣東省深圳市，主要從事發行公募理財產品、發行私募理財產品、理財顧問和諮詢等資產管理相關業務。
作為行業新軍，招銀理財背後的“大樹”格外引人注目。根據招商銀行半年報顯示，截至今年6月末，該行理財產品餘額(不含結構性存款)約2.03萬億元，較上年末增長3.47%，表外理財產品餘額佔比達98.35%。同時，該行符合資管新規淨值管理要求的淨值型產品餘額4005.84億元，佔理財產品餘額的19.77%，較上年末提高5.73個百分點。招行非保本理財業務的規模穩居全國性股份行第一位、全市場第二位，與“宇宙行”工行的差距進一步縮小。
去年上半年，監管部門出臺《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》（簡稱“資管新規”）併發布資管新規配套文件，對金融機構開展資產管理業務提出了新要求之後，各家銀行就火速行動，紛紛申請成立理財子公司。
截至目前，工農中建交五大國有行的理財子公司工銀理財、農銀理財、中銀理財、建信理財、交銀理財均已經陸續開業；股份行中，光大理財也已率先設立，包括郵儲銀行、興業銀行以及杭州銀行、寧波銀行、徽商銀行城商行在內的多家銀行理財子公司處於批籌狀態。
英大證券首席經濟學家李大霄11月5日接受時代財經採訪時表示，資管新規出臺後已有眾多銀行陸續申請和開立理財子公司，而此次招銀理財坐擁超2萬億的理財規模，僅次於工行。“（這些）標誌著資管新規進入了正式的實施階段。”
普遍人才短缺
同日，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新也向時代財經分析說：“理財子公司是有實力的大銀行進行業務細分的一個重要載體。以往銀行業務進行多元化經營，表內表外業務的風險不隔離，突破監管底線，而通過設立理財子公司，可以實現表外業務剝離，開展獨立的業務，而表內業務也不受侵擾，從而能夠正常運營。”
董登新表示，理財子公司在業務、人員、市場方面更加專業化，有利於銀行在理財、資管、財富管理等方面進行專業化、獨立的營銷，同時可以把高風險的理財產品進行隔離，起到防火牆的作用，這也將是未來大銀行進行多元經營的一個可行模式。
各家理財子公司的紛紛設立，人才爭奪也開始白熱化。由於短期之內大批銀行紛紛開立理財子公司，人才短缺成為普遍現象，近期多家銀行已經密集發佈了相關招聘公告，眾多崗位進行招賢。
李大霄表示，因為時間緊迫，迫使銀行有可能出高價去招聘高級別投資理財專家。“目前各家理財子公司招人都是出手闊綽，對於年薪待遇出手就是600萬、800萬，對於行業人才形成了巨大的吸引力，這也將快速推動理財子公司成長和發展。”
銀行子理財有望迅速超越傳統資管
儘管目前理財子公司均是新設，但業內普遍認為，超越傳統資管將是“指日可待”。李大霄稱：“理財子公司的經營，直接改變中國的資管市場格局。”其進一步解釋，“因為中國的金融市場是以間接融資為主，銀行佔大頭，銀行的規模、體量都遠遠超過證券和基金，一個大行的利潤就可以超越整個證券和基金行業的總和。因此只要銀行一發力，證券和基金都無法競爭。按照監管規定，成立理財子公司最低註冊資本要求是10億元，而目前成立的理財子公司中，多家都已經超越100億元，相比之下很多基金公司的註冊資金只有1個億，根本不是一個檔次。”
而在董登新看來，這一超越過程將會更快。他向時代財經表示，儘管目前理財子公司的規模都較小，但由於具有銀行網點、客戶等方面的優勢，並能承接一部分存量，因此成長的速度將會非常快。
但同時董登新認為，銀行理財並不會取代傳統的資管業務。“因為銀行理財的定位主要為低風險產品，適合普通家庭和個人，這與其它機構的產品還是有明顯差異。因而，未來銀行理財產品也將有別於券商、基金、信託的產品，有明顯的區分度，專注於在自己領域內風險小的特色，這也將是銀行理財最大的一個優勢。”
對於未來的競爭格局，董登新展望說，未來銀行理財將會成為中國整個資管產品的“底座”，佔據最大的市場份額。而每個機構都會在各自專注的領域盡心價格差異化競爭，實現錯位發展。
理財子公司的成立，也將為資本市場帶來新的希望。李大霄認為，理財子公司代表了銀行系的正規軍，未來龐大的理財資金會源源不絕地流入股市，給市場帶來長期穩定的資金。未來，這將有利於藍籌股尤其是龍頭股。今日上證50盤中創出新高，可以看作是市場的反應。
而隨著銀行理財子公司漸漸進入實施階段，每公佈一家，就會引起市場一次激動。對此李大霄表示，隨著理財子公司這一巨無霸正規軍入場，牛市“少年牛”將正式起航。
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