萬眾矚目的科創板落地,企業該如何佈局?

万众瞩目的科创板落地,企业该如何布局?|2019苏商春季财智会走进苏州信托

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2018年11月5日,科創板首次提出,2019年3月2日,科創板細則落地。科創板是中國資本市場改革的“試驗田”,對建設上海國際金融中心和科技創新中心具有重要意義,對我國整個資本市場的制度建設也具有里程碑式的意義。

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科創板落地,當資本市場一片歡呼時,政府、金融機構、專家、企業家是如何看待科創板的?4月16日,由江蘇省蘇商發展促進會、蘇州市地方金融監督管理局共同主辦的2019蘇商春季財智會走進蘇州信託活動在蘇城成功舉辦,來自江蘇省內的40餘位企業家、金融專家問道科創板,

探討科創板落地帶來的機遇和挑戰。會議由江蘇省蘇商發展促進會執行秘書長梁泳主持。

政府:將積極推動企業登陸科創板

蘇州市地方金融監督管理局副局長宋繼峰致辭,通過“一二三四五六七”生動形象地介紹了蘇州整體的經濟發展情況

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蘇州市地方金融監督管理局副局長宋繼峰致辭

“七”:蘇州整體經濟實力(GDP)排在全國第七位。目前,全國GDP超過1萬億的城市數量共為17家,江蘇省佔三席,分別是南京、蘇州和無錫,蘇州以1.85萬億居首位。從全國範圍看,位於上海、北京、深圳、廣州、重慶、天津之後。“六”:在2018年全國財政收入排名中,蘇州以2120億排在第六位。“五”:蘇州上市公司的數量在全國排名第五位,2017年10月,蘇州上市公司數量達到100家,2019年為107家。“四”:專利數量代表著一個地區企業的創新活力,蘇州專利授權量排全國第四。“三”:蘇州以1.36萬億進出口總額在全國排名第三位。“二”:蘇州是世界的製造工廠,其規模以上的工業產值居全國第二,僅次於上海。“一”:蘇州作為製造強市,毫無疑問,在全國地級市綜合實力中排名第一

蘇州經濟發展的速度和質量逐年穩步提升,與蘇州政府的積極主動作為是分不開的。

宋繼峰還就蘇州市地方金融監督管理局為實體經濟發展的服務工作向企業家作了表述,通過出臺金融支持企業自主創新行動計劃,搭建適合金融機構與實體經濟相互促進、共同發展的平臺。綜合運用20項金融工具,破解金融機構與企業信息不對稱、金融機構專營服務團隊不健全、金融機構之間合作不充分、多種金融工具組合應用不靈活等問題,重點解決有成長性、輕資產企業的融資需求、創新型企業首貸首保等問題,逐步形成企業守信用、機構有創新、政府有推動的綜合金融服務機制,持續加大金融支持實體經濟力度。

據宋繼峰介紹,目前蘇州共有三大平臺,分別是蘇州綜合金融服務平臺、地方企業徵信平臺、企業自主創新金融支持中心。

談及“科創板”,宋繼峰表示,黨和政府積極推動科創板落地,聚焦於大幅提升國家科技創新能力和實力。蘇州作為創新的先行者,改革的試驗田,也必將為此而努力。目前,江蘇省內共14家拿到科創板“准考證”,其中,蘇州10家。最後,宋繼峰補充道:“未來,蘇州將會陸續出臺支持企業進入科創板的政策”。

機構:有效的金融工具比簡單上市更有價值

在主題演講環節中,蘇州信託有限公司董事長沈光俊表示,“科創板是當下最熱門的板塊,大家對它報以非常高的期待很正常”。但從一個專業的金融機構角度出發,沈光俊給出了自己的觀點,“為企業服務,如果簡單地把目標定在上市(IPO)上,這對企業的發展而言是劍走偏鋒的,金融機構的目標應該是與企業家一道把企業經營好”。因此,他認為,深入地瞭解一些常見的、對企業發展有較大幫助的金融工具是很有必要的。

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蘇州信託有限公司董事長沈光俊做主題演講

沈光俊從信託的起源、概念、特徵、中國信託的發展狀況以及蘇州信託的發展脈絡作了詳盡地分享。

信託源於中世紀的英國,到20世紀,美國將民事信託發展到營業信託,賦予金融屬性和功能,使其成為金融行業的一部分。中國信託產生於20世紀20年代,與證券投機相伴而生,1949年後消亡,1979年後逐步恢復,出現野蠻生長態勢。2001至2006年,中國信託以“一法二規”的頒佈為標誌進入規範發展時期。2007年以後,信託發展進入轉型與提高時期。

目前,全國共有68家信託機構,管理著23萬億資產。蘇州信託有限公司成立於1991年,在發展期間不斷調整業務,實行增資擴股,2012年9月,公司獲江蘇監管局(蘇銀監復[2012]447號文)批准同意,完成二次增資,註冊資本金增至12億元人民幣。從2013年到2017年,蘇州信託連續五年榮獲“中國最具區域影響力信託公司”稱號。在2017財富蘇州金融服務實體經濟年度評選中,蘇州信託獲得“雙創金融獎”。

最後,沈光俊從一個企業所有者的角度給企業家提出了兩點建議:

一是科創板作為新的資本市場是否能為企業發展提供助力,需要企業根據自身實際來考慮二是作為一個投資人,可以選擇在一級市場投資一些好的股權。

專家:堅持迴歸本源 把企業做好

科創板的落地提供了新的發展路徑,東吳證券股份有限公司投行部董事總經理李永偉認為:一是原本國內一些優質的企業無法上市,現在可以了;二是目前蘇州有很多優質的企業,特別是機器人、生物醫藥領域的隱形冠軍可以好好準備;三是對個人而言,科創板也是一個非常好的投資機會。在政策解讀環節上,李永偉對設立科創板並試點註冊制的背景及意義,科創板發行上市條件及交易制度等進行了一一解讀。

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東吳證券股份有限公司投行部董事總經理李永偉作政策解讀

當前,國內資本市場現狀無法高效支持科技創新型產業發展,加之供給側改革、貿易摩擦大背景,設立科創板並試行註冊制應運而生。

此舉對提高我國關鍵核心技術創新能力的服務水平,促進高新技術產業和戰略性新興產業發展,完善資本市場基礎制度,推動高質量發展意義深遠,同時又可避免過去過於看重企業盈利水平,忽視創新企業的“輕資產”“高成長”特質的問題。

李永偉說,科創板帶來的新機遇主要體現在其包容性上。一是上市標準選擇多。綜合考慮了預計市值、收入、淨利潤、研發投入、現金流等上市條件;二是給創新科技企業提供更多的上市機會。允許尚未盈利或存在未彌補虧損的企業上市,取消無形資產佔比限制;三是滿足紅籌迴歸、特殊股權要求。特殊股權結構企業(具有特別表決權的類別股份)和紅籌企業(發行股票或存託憑證)均允許上市;四是允許上市公司分拆。達到一定規模的上市公司,可分拆業務獨立、符合條件的子公司在科創板上市。

在談及企業如何佈局時,李永偉給出了幾點建議:一是迴歸本源、水到渠成。把企業做好,企業最終的目的是實現盈利,不能為迎合科創板而改變自身企業發展的初衷;二是把握趨勢、逆向思維。牢牢把握行業發展趨勢,“要運用逆向思維,機遇來臨時不要輕易放棄,別在別人恐懼時退縮,別人貪婪時跟風。”

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江蘇省蘇商發展促進會執行秘書長梁泳主持

此外,在交流互動環節中,蘇州信託有限公司董事長沈光俊和東吳證券股份有限公司投行部董事總經理李永偉,就與會企業家提出的關於上市等問題進行一一解答。

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蘇商會是由江蘇省工業和信息化廳倡議發起設立的服務江蘇實體經濟的省級社團組織,秉承“凝聚蘇商、服務蘇商、引領蘇商、成就蘇商”的宗旨,圍繞推動產業升級和高質量發展開展工作。成立以來,蘇商會始終致力於推動江蘇“銀·企”合作發展、“產·融”資源整合,促進產融之間精誠合作。未來,蘇商會將持續推動企業轉型升級,充分激發其活力和創造力,實現高質量發展。

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文|開祥

攝|李傑梁

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