昨日化工染料板塊領漲週期股，浙江龍盛、閏土股份等連續漲停，化工板塊的機會該如何把握？
核心關注點：
（1）中間體供給劇烈收縮，推動染料價格上漲
江蘇天嘉宜經營的間苯二胺供應集中，擁有約1.7萬噸產能。間苯二銨主要用於生產間苯二酚及分散染料。此次爆炸預計將導致天嘉宜永久性退出供應體系。
原本天嘉宜供應閏土和吉華，浙江龍盛沒有絕對話語權；2018年環保事件後閏土增加從龍盛採購，地位已有所增強。天嘉宜停產後間苯二胺出現明顯供需缺口，疊加看漲預期下經銷商囤貨，預計缺口將進一步擴大。間苯二胺浙江龍盛寡頭壟斷格局突出，定價權強。
間苯二胺受供應影響，預計價格將大幅上升，或對於自產間苯二胺作中間體的情況下將推高下游產品間苯二酚及分散染料產品價格。同時考慮到二季度也是傳統的染料漲價時節，預計會引起產業鏈的聯動，分散染料也將快速提價。
（2）化工行業面臨安全大檢查，行業產能面臨收縮
化工安全生產是化工企業正常生存的首要條件。爆炸事故後，已有江蘇、山東、河北、遼寧、黑龍江、上海、福建、重慶、甘肅、青海等等10餘個省份緊急要求開展危險化學品生產安全隱患排查整治工作。國務院安委會3月25日發出緊急通知，全面開展危險化學品安全隱患集中排查整治。通知強調，要敢於動真碰硬，持續加大安全執法力度。安全和環保仍然是影響化工行業產能的重要因素。行業部分產能面臨收縮。
（3）二季度重點關注被動去庫存行業
進入4月，部分化工企業將進入設備檢修週期，如 MDI、PTA、純鹼等行業已經因設備檢修而減少了行業供給，預計從4月份開始，部分化工行業存在供給收縮的預期。
從週期的角度，化工行業之前的環保放鬆導致供給過剩的預期會發生變化，雖然當前主動去庫存階段導致下游需求較為低迷，但在供給面有望發生邊際收縮的影響之下，化工行業去庫存階段或能提前結束進入被動去庫存階段。建議二季度重點關注一些環保壓力較大、生產鏈條較長且過去容易發生安全事故的相關行業，除了染料和農藥之外，還可以關注聚氨酯、氟化工、甜味劑、橡膠助劑、PVC助劑等行業。
核心觀點：短線積極關注細分龍頭
關聯個股：浙江龍盛、閏土股份、安諾其、凱恩股份、滄州大化
閱讀更多 湖北衛視天生我財 的文章
