信達香港為中國信達核心子公司,受益於維好協議,標普授予信達香港中期票據項目下擬發行債券A-評級

信達香港為中國信達核心子公司,受益於維好協議,標普授予信達香港中期票據項目下擬發行債券A-評級

2019年2月12日,標普全球評級今日宣佈,授予China Cinda Finance (2017) I Ltd.在中期票據項目下擬發行的債券長期債項評級“A-”。該發行人為特殊目的實體,由中國信達(香港)控股有限公司(信達香港:A-/穩定/A-2)直接、全資持有,信達香港也是上述中期票據項目下發行債券的擔保人。

標普對上述債券的評級與信達香港的主體信用評級一致,反映標普認為上述擔保是不可撤銷、無條件和及時的,因此符合評級替代處理條件。該債券的償付順序與信達香港所有其他無抵押、非次級債務相同。上述債券評級還有待標普審閱最終發行文件後確定。發債所籌資金將用作營運資金、投資和其他一般公司用途。

標普認為信達香港為中國信達資產管理股份有限公司(中國信達:A-/穩定/A-2)的核心子公司。信達香港受益於與中國信達達成的維好協議,股權回購承諾函,以及投資與流動性支持承諾。

中國信達近期發佈盈利預警,稱2018年淨利潤將較2017年減少約30%。標普認為這主要歸因於投資業績低於預期和盯市估值造成的價值調整。

其中採用國際財務報告準則第9號對後者的影響顯著。由於其非銀行業務的財務槓桿(債務/調整後總股本)將維持在評級下調觸發水準12倍以下,因此雖然其內部資本產生速度將減緩,但不會立即對評級構成壓力。

中國信達公佈2018年上半年淨利潤為85億元人民幣,2017年全年淨利潤為188億元。


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