7點5度上次在北京舉辦活動，還是財新媒體正式宣佈孵化7點5度平臺的發佈會。時隔一年，我們再次來到首都，這一次我們舉辦了一場主題為“東南亞創投出海情報私享會”的活動，經過了對東南亞市場超過一年的研究，我們帶了一些創投情報回來，希望分享給一直支持7點5度和關注出海的讀者和用戶們。
“自命不凡”的7點5度開場先解答了一個與“名譽”密切相關的問題，也就是“7點5度”這個平臺的含義到底是什麼？鄭和下西洋所用的羅盤一共指向48個方向，而最小的刻度，正是“7點5度”，取精準的含義，我們希望成為新航道的探索者，將科技融於媒體，去到東南亞和其他新興市場，探索更多的新經濟機會。
一場關於情報的聚會實話說，本來只安排了40-50人左右的定向邀請名額，但不知不覺中入場人數超過了100人，這也許跟國內創投遇冷有著密切的關係，但這還是讓我們有些猝不及防。
那麼7點5度到底帶來了什麼情報呢？由於信息量巨大，這裡先放一個乾貨目錄，也是此次活動的流程：
7點5度分享東南亞創投情報
東南亞互聯網市場有多大？
就像做牛肉湯一樣，肉和湯的比例是一門藝術。活動開場，我們決定先給大家嚐嚐來自東南亞最新鮮的“湯”，會議前一天7點5度收到了谷歌和淡馬錫發出的最新東南亞互聯網市場評估報告，地區互聯經濟總量持續被看好，2018年暫時定格在720億美元，而到2025年，原來2000億美元的預估再一次被推翻，重新落在了2400億美元。
東南亞互聯網經濟增長預估（來源：谷歌淡馬錫）
情報一：老賽道里面的新機會
從上面提到的最新的數據，可以看到電商、出行和線上旅遊等領域已經爆發出了巨大的能量。巨頭雲集，資金集中的情況已經發生了，如果單獨將人口最多（2.6億）的印尼市場拿出來看，老賽道已經跑出了一些獨角獸，成功受到了如軟銀、BAT和TMD等等巨頭的關注，甚至是鉅額投資。
印尼的融資“大拿們”（2017全年）
那麼，在相對擁擠的老賽道，我們找到了怎樣的新機會呢？
獨角獸們在高速發展的過程當中無法對各個環節無微不至，為了避免短板出現拖慢企業的發展，他們對某些企業服務有強需求，我們挑選了兩家代表，Online Pajak和Pasarpolis，這兩家公司就是專注服務剛剛出現小生態的東南亞小巨頭們而快速發展的。
Online Pajak專門解決這些企業的稅務問題，業務從2016年的2億美元發展到了30億美元，上個月獲得了華平資本2500萬美元的投資。而Pasarpolis則是我們找到最像眾安保險的東南亞企業，為新發展起來的企業提供客製化保險，2017年發展到了50萬用戶，而其中30萬就是“摩的”公司Go-Jek的司機，它不但在為獨角獸們提供服務，同時還成為了獨角獸們瘋搶的戰略投資標的，Go-Jek、Traveloka（印尼“攜程”）和Tokopedia（印尼“淘寶”）在今年成為了Pasarpolis的主要股東。
情報二：新賽道里面的新機會
而以Akulaku為代表的互聯網金融當然是東南亞過去一兩年裡面最火熱的賽道，我們在這裡面看到的不只是現金貸企業，還有其上下游企業所隱含的巨大潛力。活動中，我們提到了兩個方向，一個是以Cashcash為代表的“貸款超市”，而另外一個則是催收和壞賬處理方面的企業。Cashcash繼續沿襲了融360在中國的發展路徑深耕東南亞市場，也宣佈了新的一輪由CCV、真格、清科和融360領導的融資。當然，除了“貸超”，我們還帶來了新的機會——壞賬處理。
伴隨著現金貸在印尼的野火燎原，催收和壞賬處理成為了另一個值得關注的領域，總部位於新加坡的一家相關公司AsiaCollect已經吸收了超過6500萬美元的無抵押消費貸款壞賬。而需要敲黑板的是，除了無抵押的消費金融，在印尼和越南兩國還存在著一個千億級別的市場，請看兩張圖表：
印尼銀行系統壞賬情況
越南銀行系統壞賬情況
印尼銀行系統裡面的壞賬比例從2013年不斷上升，目前已經達到了3%的水平，而越南看似從2012年不斷改善，但下降的背後是由於越南政府成立的越南資產管理公司（VAMC），在過去幾年吸收了超過90億美元的不良貸款，如果加上這部分，越南整個銀行體系的壞賬率會高達8%。雖然目前印尼越南兩國政府還沒有對外開放銀行壞賬買賣的業務，但是在不斷上升的壞賬率面前有專業報告指出兩國很有可能會逐步開放這類買賣，如AsiaCollect這類公司將有機會吧業務覆蓋到超過千億的市場。
而這就是7點5度帶給大家的第二個情報，簡單來說，不但要服務於發展迅猛的獨角獸們，還要放眼更大的國家系統性問題。
主題分享二： 越南、泰國電商供應鏈最新發現而第二位分享的嘉賓是7點5度的老朋友，來自溪林資本的安星Steven，他最近半年多一直泡在越南和泰國兩國研究當地電商和供應鏈的情況，這次帶來的是貼近市場的最新發現。
溪林資本——安星
Steven將分享的重點進行了幾個方向的分類，信息量有點大，可以概括為對東南亞整個電商環境具體情況分享和創業機會的提煉:
1.電商綜合憑條基礎較差，用戶習慣已經形成
在跟當地的電商從業人士深入交流之後，Steven發現越南電商綜合平臺還比較早期，跟2008年的淘寶類似，整體電商流量的60%到70%由類似於“淘寶小二”的運營人員直接進行分配，所以掌握核心廣告和流量支持的方式相對來說可以比較“粗暴”發展，但是即使是當地最大的Shopee在訂單量來看，一天才18萬單，而這個量也只相當於2012-2013年在珠三角做淘寶代運營時幾個比較大的客戶的訂單量，所以從訂單量上看，這類電商綜合平臺距離真正的爆發非常遠。
同樣的情況也出現在泰國市場，其實兩國的線上購物發展的並不是慢，而是在綜合平臺沒出現之前，用戶們就被基於Facebook、Line一類的社交電商培養出了一個更加零散的線上購物習慣，付款的方式也以COD（貨到付款）為主，這也導致瞭如拼多多一類的模式會遇到一個非常大的問題——退貨。
2.電商增長情況和中國當年沒有可比性
目前東南亞幾個重要國家的電商體量一共在250億美元（合1600億RMB）左右，水平跟國內淘寶在2008年的時候差不多，但是後者在兩年不到的時間就急速上升到了4000億RMB，而如今已經是4.6萬億。
淘寶就像一個黑洞一樣不斷吸收用戶。這樣的增長情況幾乎沒有可能出現在東南亞，5年後的東南亞電商總量大概只會增長到現在的兩倍左右，也就是3500億RMB左右。發展緩慢最重要原因就發生在人口分佈上，如越南兩個主要的城市胡志明和河內人口占了整個國家20%的人口，泰國的曼谷更誇張。電商的增量很大程度靠基礎設施比較薄弱的二三四線城市的人口支持，這個曾經也正在在國內出現，但卻沒有出現在越南或者泰國。
3.真正的機會在哪？
Steven上來就給東南亞市場電商發展澆了一盆冷水，那麼他發現的機會到底在哪裡呢?
1.針對小B電商運營的優化，以雲集微店為代表的模式，幫助分散的電商提供優化服務。原因在於許多東南亞電商在運營方面非常初級，雲集微店這樣的模式可以提高東南亞電商運營的顆粒度，是一個機會。
2.可以重點關注當地的產業互聯網的發展，特別是針對當地成長起來的一些獨角獸電商，為大B提供供應鏈的優化服務是非常有潛力的。
分享最後，Steven希望大家多去東南亞進行實地考察，所有的分享只不過是冰山一角，親臨現場才有更貼近市場的瞭解。
而活動的第三位嘉賓則是一路以來與7點5度並肩作戰的，來自新加坡投資機構雲圖海外的丁新燕——Cynthia。Cynthia從一個更全面的角度，介紹了東南亞作為中國企業和資本國際化的第一站的發展歷程和中國人在東南亞會面對的“坑”與“脫坑方案”。
中國國際化中東南亞角色定位的分享——Cynthia
行家們分享的套路是一樣的，先潑個冷水再上碗熱湯。
Cynthia從三個大方面：人、資金和市場總結了中國創業者和投資者在東南亞會遇到的各種坑：
時空疊加：東南亞互聯網發展到現在的情況，可以看到超前和滯後的領域同時存在，在某些領域如電商和金融科技已經出現了寡頭；而在這些領域，資金準備好了，但是市場卻未必，巨頭估值泡沫存在。
人才黑洞：頭部融資成功的企業創始人幾乎全部由當地“海歸”構成，大樹效應導致了人才被獨角獸寡頭壟斷，以至於其他企業缺少人才的加入。
退出謎題：而對於投資機構來說，退出的渠道稀缺，首先是企業到了B輪很有可能遭遇天花板，而後期資金的支持也不達市場需求。
政商關係：多國大選換屆在即，政商之間的關係仍然複雜。
而這些因素也導致了國內VC“短平快”的投資和擴張方式並不適用於東南亞市場，“熱錢砸市場再收割”的理論面臨破產。那麼在這樣的情況下，有沒有什麼模式是中國投資和企業在國際化的進程中值得學習的呢？
接下來是“熱湯”上桌，Cynthia提出了一些在東南亞比較成功的案例：
在企業出海方面：分眾傳媒在東南亞進行的團隊裂變就比較成功，旗下的印尼公司Target Media Nusantara最近獲得了印尼本土風投Alpha JWC Ventures的A輪投資，跟當地VC形成一定程度的綁定，對未來的發展有大有裨益，接下來分眾會繼續用同樣的方式滲透到越南和泰國市場。
而在投資機構方面：以戈壁基金為代表的風投在東南亞不同國家合縱連橫，與當地基金或財團形成了統一戰線，比如在泰國和菲律賓等市場成立了數個500到1000萬美元的迷你基金，而在最大市場——印尼佈局最大的1億美元的成長基金。
簡單總結，Cynthia認為中國在國際化的過程中要保持專注和深入本土，要把創業和風投當做生意來做，告別“短平快模式”。
以上，就是7點5度在本次“東南亞創投出海情報私享會”為大家分享的內容，當然在活動過程中，我們還想大家隆重介紹了7點5度在沉澱一年後，推出的第一個產品——創投貓（InvMall），作為第一款針對東南亞早期創業項目的服務平臺，創投貓將會成為連接中國資本和新興市場早期項目之間的“店小二”，為中國創投出海提供更多一線項目的投資機會和信息分享。
基於創投貓服務，我們邀請到了東南亞的優秀早期項目Heycoins來到現場進行展示，未來創投貓會持續為大家帶來東南亞的優質早期項目。
那麼，在最後要感謝優客工場為我們提供了一個給力的場地，讓預計40個人的活動整整裝下了出乎預料的100多位嘉賓，還要感謝7點5度團隊每一位的認真投入。希望接下來在東南亞和國內其他重要城市舉辦的活動能繼續為支持7點5度的嘉賓和船長們提供有料的情報。
我們是新航道的探索者，趕快來撩，加入我們吧！
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