今年以來大盤持續下跌震盪尋底，定增破發再現A股市場！
據wind統計數據顯示，截至11月24日，今年以來已有208家上市公司實施了定向增發，有153家公司處於破增狀態，一直被投資者視為另一價值窪地的破增股是否值得關注呢？
今年208股實施定向增發，153股破增
上週（11月19日-11月24日），大盤走出先揚後抑的走勢，在11月19日站上2700之後開始逐步震盪回調，11月23日更是失守2600點，最終報收於2579.48點，累計周跌幅為3.72%。隨著大盤失守2600點，破增發個股數量亦在不斷增多。wind統計數據顯示，截至11月24日，今年以來已有208家上市公司實施了定向增發，增發股票總量合計達到886.203億股，實際募資總額約6420.76億元。但隨著市場的持續調整，其中153家公司處於破增狀態，即二級市場最新股價低於定向增發價格，佔比約73.56%。
化工行業是破增個股大本營，包含江南化工、藍帆醫療、恆力股份、榮盛石化、華鼎股份等22只個股，佔比14.38%；計算機行業位居第二位，有航天長峰、華力創通、恆泰實達、英飛拓等14只個股處於破增狀態，佔比9.15%。此外，機械設備、電氣設備、電子、有色金屬等行業破增個股數量也比較居前，均超過10只。
就破增幅度而言，上述153只破增個股中，95只破增幅度超過20%，佔比62.09%；59只破增幅度超過30%，佔比38.56%；12只破增幅度超過50%，佔比7.84%。
部分破增幅度居前個股
南京新百目前破增幅度最高，為66.99%。據悉，為收購世鼎香港100%股權，南京新百今年7月30日實施定增計劃，以33.02元/股的發行價格，共計發行1.8億股，募集資金共59.68億元。不過，受大股東三胞集團爆發流動性危機等因素影響，南京新百在6月21日-7月2日連續遭遇8個跌停板，隨後股價持續走弱。截至11月23日收盤，南京新百報收10.9元/股，較發行價已下跌66.99%。
中文在線破增幅度居第二位，最新收盤價為5.31元/股，較當初的定增發行價格15.98元/股，跌破幅度為66.66%。
破增幅度超過60%的個股還有5只，分別為航天長峰、中孚實業、雙林股份、文化長城和康尼機電。
此外，萬潤科技、華源控股、青島金王、維信諾、中威電子、洛陽玻璃、神思電子、北特科技等52只個股破增幅度均超過30%；南京醫藥、龍元建設、宜安科技、國泰集團、華鐵科技、本鋼板材、海陸重工、軸研科技等35只個股破增幅度均在20%以上。
超7成破增股三季度業績向好，25股動態市盈率低於20倍
事實上，上述153只破增個股中不乏部分績優個股。wind統計數據顯示，據最新的三季報來看，上述破增個股中，有108只個股今年前三季度淨利潤為正且同比均實現了上漲，佔比70.59%。其中，32只破增個股淨利潤增速均超100%。
今年前三季度淨利潤增幅居前部分破增股
具體來看，海南橡膠目前前三季度淨利潤增速居前，高達3131.5%，公司今年前三季度實現實現淨利潤4.5億元，同比增長3131.5%。定增方面，海南橡膠今年1月12日定向增發34825.62萬股，增發價格為5.16元/股，但其最新價為4.82元/股，破增幅度約6.59%。公司動態方面，海南橡膠目前正在籌劃收購控股股東旗下子公司R1國際71.58%股份事項，已解決同業競爭問題。
航天長峰、三豐智能依次並列第二位，今年前三季度淨利潤增速分別為2737.39%、2145.93%，破增幅度分別為63.01%和16.1%。
恆泰實達、天山生物、中源協和等3只個股今年前三季度淨利潤增速均超10倍，分別為1197.67%、1168.27%和1116.90%。此外，我愛我家、帝歐家居、津膜科技、華鼎股份、*ST藏旅、新元科技等26只個股前三季度淨利潤增幅均超過100%；恆力股份、易尚展示、天原集團、華自科技、海陸重工、華力創通、順灝股份、韻達股份、跨境通、藍帆醫療等37只個股今年前三季度淨利潤增幅均在30%以上。
值得一提的是，在上述前三季度淨利潤為正且呈正增長的108只破增個股中，不乏部分低估值個股，成長性較為凸顯。其中，56只個股最新動態市盈率低於30倍，25只市盈率更是在20倍以下，佔比18.52%。
今年前三季度淨利潤為正且動態市盈率較低部分破增個股
其中，農業銀行動態市盈率最低，僅6.11倍。今年6月26日，農業銀行以3.97元/股的價格定向增發2518891.69萬股，其最新價為3.57元/股，破增幅度約10.08%。而業績方面，wind統計數據顯示，農業銀行今年前三季實現淨利潤1716.11億元，較上年同期增長7.25%。
信達地產、淮北礦業最新動態市盈率亦均低於10倍，分別為7.16倍、7.71倍。
此外，維格娜絲、江蘇國信、龍建股份、盛屯礦業、盛屯礦業、吉林高速、本鋼板材、利亞德等26只個股最新動態市盈率均低於20倍；豫園股份、吉林森工、東方電氣、木林森、韻達股份、國瓷材料、三諾生物等31只個股最新動態市盈率均在30倍以下。
兩條主線“淘金”破增股
大同證券國際理財師田暉在接受重慶商報記者採訪時表示，破增股數量逐步增多主要源於兩方面原因。一方面，今年以來大盤持續震盪調整，定增市場亦受到影響，多數定增個股股價持續走弱因此破增；另一方面，部分個股在定向增發時發行價格較市場價格偏高，剛開始可能受資金關注推動股價上行，但在行情逐步走弱之際，估值泡沫便隨之破滅，破增便隨之出現。
一般來講，定增股跌破增發價，這意味著中小投資者可以以低於大股東、機構投資者的價格買到更便宜的股票，還可以不受定向增發鎖定期限限制自由處理該股，破增股因此被投資者視為價值窪地。而隨著目前破增股數量逐步增多，在一定程度上說明定向增發的財富效應在逐步減弱，那麼，對於破增股，投資者是否值得再關注呢？
對此，田暉說到，部分破增股實際上存在一定的交易機會，投資者可根據個股情況進行甄別以尋找投資標的。具體來看，可以關注以下兩類個股：
一是績優、低估值破增個股。這類個股可能在市場整體調整下而被“錯殺”，但因為具有較好的成長性，因此在市場整體企穩之後，將會存在估值修復的空間，因此，就參與成本來說，投資者在市場調整的時候介入這類個股，處於相對的安全空間；
二是控股股東、大股東參與認購的破增個股。一般而言，控股股東、大股東等更清楚公司的實際情況，其願意高價認購公司股票，說明是對公司未來發展前景較為看好，對於這類個股，投資者可以予以關注。
上游新聞·重慶商報記者 方朝春
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