特斯拉老闆馬斯克有句名言：石油是這麼寶貴的資源，你們竟然拿來燒。所以他的特斯拉用電，而且特斯拉的電力來源主要是太陽能發電。
馬斯克曾經在一次演講中指著美國地圖說，只需要一個指甲蓋那麼大的區域鋪滿太陽能板，就能滿足全美的電力需求：只需要10000平方英里的太陽能電池板，就可以利用太陽實現能為整個美國發電，另外儲存這些電量也只要1平方英里。
當然，鋼鐵俠的話只能信一半，吹牛的成分比較大，但也從側面說明了太陽能電力發展的潛力。
中國國家能源局在2018年3月份對外公開披露2017年光伏全年新增裝機量高達53GW，其中，光伏電站33．62GW，同比增長11％；分佈式光伏19．44GW，同比增長3．7倍。無論從新增裝機數量的劇增或是2017年三、四季度光伏產品持續高位的銷售價格，都側面印證了2017年光伏市場的火熱。截至2018年4月中旬，光伏上市企業陸續公佈了2017年年度報告。在2017年經歷“630”地面電站搶裝潮、“1231”分佈式電站搶裝潮和“光伏扶貧”政治任務等需求的支持下，各環節制造廠商企業產量和訂單都處於持續飽滿，年度業績報告皆大幅度超預期。
可以說，從年報來看，光伏企業一片欣欣向榮。
然而，有家光伏企業卻一地雞毛，被會計師事務所出具了“無法表示意見”的審計報告。
根據證監會的規則，無法表示意見和表示否定意見的審計報告，都要戴上ST的帽子。
被ST的海潤光伏，年報非常有看點。
一、通篇年報只有兩個字：缺錢
在會計中，持續經營原則是一項基本假設，但是海潤光伏的持續經營好像真的成了假設。
截止 2017 年 12 月 31 日，本公司的持續經營能力存在重大不確定性。
1. 真的沒錢了。
截止 2017 年 12 月 31 日，公司未受限制的貨幣資金餘額 95,766,563.97 元，逾期的借款餘額 670,824,079.26 元，公司無法償還到期債務；即將到期的借款難以展期，公司面臨承擔不按期歸還借款的法律責任。截至 2017 年 12 月 31 日，因不能償還到期債務涉及訴訟，公司多個銀行賬戶被凍結，被查封的銀行存款餘額合計 57,162,051.37 元。公司因不能償還到期債務等原因被起訴，截 2017 年 12 月 31 日，未決涉訴金額合計約 11.03億元。
2. 資金鍊難以為繼。
公司不能獲得供應商的正常商業信用，難以通過賒購取得生產經營所必需的原材料或其他物料，各基地的生產線不能正常生產。
3. 財務狀況極差。
2017 年度公司實現虧損 2,436,405,313.41 元，截至 2017 年 12 月 31 日公司的未分配利潤為虧損 4,769,781,215.56 元，財務狀況持續惡化。
4. 瀕臨資不抵債。
公司期末資產負債率為91%，未受限制的貨幣資金餘額95,766,563.97 元，逾期的借款餘額 670,824,079.26 元，公司無法償還到期債務；即將到期的借款難以展期，公司面臨承擔不按期歸還借款的法律責任。因不能償還到期債務涉及訴訟，公司多個銀行賬戶被凍結，被查封的銀行存款餘額合計 57,162,051.37 元。公司因不能償還到期債務等原因被起訴，未決涉訴金額合計約 11.03億元。
5. 公司違規未披露對外擔保。
公司子公司奧特斯維能源（太倉）有限公司分別為營口港悅商貿有限公司的26,000萬元借款和營口恆興隆貿易有限公司的9,000萬元借款提供質押擔保。公司未能及時發現、也未披露此項對外擔保。
6. 打腫臉充胖子的投資。
2017年4月25日，公司子公司海潤新加坡與印度合作伙伴Azure Power及其子公司Azure Makemake簽署合資協議，共同投資開發建設約118MW（DC）光伏電站項目。海潤新加坡擬向項目公司投資不超過7.1943億印度盧比（約合人民幣7,660萬元），持有項目公司不超過45%的權益。海潤新加坡於2017年4月28日支付100萬美金的定金，後來因資金困難，無法繼續投資，預計該筆預付定金無法收回。Azure Power已向海潤光伏公司發出律師函，要求公司承擔違約損失。
二、慘烈的財務指標
連續五年來，僅2015年利潤達到了正數，之後是斷崖式下落。
從現金流量表來看2015年的經營性現金流量淨額高達10.56億，應該說還是非常有希望的。
之後公司逆轉之下，發生了什麼事？
所有的果實，都源於當初的種子。
2012年至今，海潤公佈的投資計劃書及框架協議中，其計劃投建光伏電站規模合計近16GW，粗算投資總額高達1600億元。
從哪弄這麼多錢呢？
借，不惜一切代價的借錢。在正常渠道的錢到位之前，海潤光伏就開始瘋狂借錢，導致了可怕的財務費用。2014年，海潤光伏的財務費用飆升至5.1億，2016年財務費用更是達到驚人的6.47億。
在2014年預虧公告中，海潤也坦承“由於公司增發資金到位較晚，較之以前承擔了較高的融資成本。”
近五年來，海潤的財務費用累計24.77億元。融資成本之高，讓人瞠目結舌。
而融資渠道也是五花八門，在4月28日公佈的會計差錯調整的公告裡，從預收賬款的處理上，也能看出公司的融資方式很特別：截至2016年12月31日，本公司預收華財基金的款項餘額373,377,454.43元，應按年利率4.75%收取資金佔用費，2016年度需向華財基金支付利息18,568,575.49元，需調整計入2016年度財務費用。經董事會審議批准後調整了2016年度的財務報表。
預收賬款還要收利息？我是第一次聽說... ...正常情況下，是產品供不應求，客戶為了搶單才會交定金，從而形成預收賬款。
比如茅臺有大量的預收賬款，比如房地產企業預收的房款。
什麼？還要給客戶付利息？茅臺和萬科表示百思不得其解......
其實，這是融資款。
有病亂投醫的後果往往是遇到一些輕微的不幸，比如海潤光伏：2016年12月12日，本公司因商業承兌匯票被詐騙事件被持票人起訴，經法院判決並經雙方協商，公司需向持票人支付款項4,900,000.00元，應計入2016年度營業外支出。經董事會審議批准後調整了2016年度的財務報表。
屋漏偏遇連陰雨。
三、斷臂求生，為時已晚
年報披露，本期註銷子公司約30家。公司員工總數從4874人減少到3027人，其中母公司人數由1617人減少到919人，主要子公司人數由3257人減少到2108人。
經歷過收購、新建公司的瘋狂，如今的海潤光伏已經無以為繼，只好嘗試瘦身謀求斷臂求生。
但是，歷史欠賬太多，所做的努力收效甚微。
2017年是公司第二次收到“無法表示意見”的財務報告了，距離退市近在咫尺。
公司發佈2018年1季度季報，營收較上年下降61%，1季度虧損1.96億，較上年同期減虧30%。
公司的淨資產已經縮減到不足10億，而公司涉訴款項6.46億，銀行存款等債務逾期4.26億... ...分分鐘面臨清算的境地了。
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