美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示，截至10月30日當週，有恐慌指數之稱的芝加哥期權交易所VIX指數期貨持倉為1998手淨多倉，這也是今年5月以來VIX期貨持倉首次轉為淨多倉，一週前，VIX期貨為10303手淨空倉。
10月標普500指數累計下跌6.94％，創2011年9月份以來最大單月跌幅。在美股劇烈震盪的同時，VIX也急速飆升，10月10日VIX暴漲43.95％至22.96，創六個月新高。這與過去幾年中VIX指數低位運行的狀況形成鮮明對比。
自2012年以來，美股波動率越來越低，VIX指數從近50降至10，去年4月甚至創下了1998年以來的新低。VIX維持低位也被市場視為全球貨幣政策維持超寬鬆狀態的必然結果，因此做空VIX成為理智選擇。
隨著美聯儲本輪緊縮週期已經加息8次，在流動性日益收緊的環境中，市場波動性也漸漸復甦，VIX突然飆升不再罕見。德銀在近日報告中預計，本週美國中期選舉，美國政治不確定性升溫，投資者押注VIX重新維持高位就成為新的選擇。
本文源自中國證券報
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