截至10月16日的一週，CBOT玉米期貨市場12月主力合約報收375.25美分/蒲式耳，比上週上漲10.75美分/蒲式耳，漲幅3%。後期來看，美國玉米市場仍將受到季節性供應壓力的影響，預計CBOT1812合約玉米期貨價格在350～390美分/蒲式耳區間波動的概率較大。
預計華北價格穩中震盪
近期，華北玉米收購價格繼續上漲。截至10月17日的一週，深加工企業14%水分二等玉米收購價：山東濰坊1890～1920元/噸，比上週上漲50～60元/噸，德州1880～1900元/噸，上漲40～50元/噸；河北石家莊1890～1900元/噸，河南鶴壁1850～1860元/噸，均上漲40元/噸。
進入10月份以來，華北玉米價格累計上漲50～110元/噸。究其原因，主要是今年華北地區玉米有減產預期，且品質普遍好於上年，貿易商看漲後市，搶購玉米意願較強；飼料企業認可今年華北玉米品質，運往南方銷區的玉米數量增加；農戶及貿易商惜售心理較強，加之當前正值冬小麥播種時節，部分農戶無暇顧及玉米銷售，用糧企業玉米到貨量下降；部分企業資金不足，賬期較長，提高收購價格吸引糧源。經過連日提價後，至10月16日，華北地區提價收購玉米的企業數量明顯下降，個別企業甚至小幅下調玉米收購價。
後期華北玉米市場進入用糧企業和貿易商與農戶的博弈階段，價格持續上漲將使到貨量增加，到貨達一定程度後用糧企業又將下調價格。整體來看，後期華北地區玉米季節性供應壓力仍然存在，但玉米價格在1800～1850元/噸有較強的底部支撐，難以大幅下跌，預計10～11月華北玉米價格以穩中震盪為主，在當前價格基礎上波動幅度在50元/噸以內。
東北上下波動空間有限
根據農業農村部農情調度，截至10月16日，全國秋糧已收穫種植面積的72%，進度同比快0.7個百分點。貴州、湖北、河北、山西秋糧收穫接近尾聲，黑龍江收穫近七成，吉林收穫近六成。其中，全國玉米收穫完成79%，同比快0.5個百分點。
截至10月17日的一週，東北地區新玉米仍在收割，處於少量上市階段。黑龍江綏化深加工企業收購14%～35%水分新玉米，三等折乾糧報價1560～1610元/噸，比上週下降10元/噸，北安1550～1560元/噸，上漲30～40元/噸；遼寧鐵嶺1700元/噸，持平。企業根據到貨量及採購需求，機動調整玉米掛牌價。吉林公主嶺某深加工企業14%水分三等新玉米開秤收購價為1650元/噸，比上年開秤價上漲170元/噸。
10月11日～12日，國家臨儲玉米計劃銷售796.89萬噸，實際成交361.77萬噸，比前一週增加13.84萬噸；成交率45.4%，提高1.6個百分點；成交均價1522元/噸，下降11元/噸。自4月12日國家臨儲玉米開拍至今，26周累計投放20392萬噸，實際成交9009萬噸，平均成交率44%。與此相比，去年5月5日臨儲玉米開拍，同期投放23周，累計投放量為8966萬噸，實際成交5236萬噸，平均成交率58%。
今年東北玉米大量上市後，價格走勢將不同於往年，預計難以看到在季節性供應壓力下的短期大幅下跌行情。近兩年玉米價格實際上是築底行情，當前玉米價格在較強的底部支撐下，下跌難度較大。今年東北地區玉米種植成本大幅增長，加之遼吉優質玉米有減產預期，將對玉米價格形成較強支撐。
2018/2019年度（始於10月1日）國內玉米深加工產能大幅擴張，且集中在東北地區，11月以後新增產能將陸續投入運行，深加工企業對玉米的需求將不斷增長，也將提振玉米價格。但2018年臨儲玉米累計成交量預計在9700萬噸左右，將有超過4000萬噸的臨儲玉米結轉進入2018/2019年度，這將限制後期玉米價格的漲幅。
綜合來看，11月底之前，東北玉米在季節性供應壓力下穩中偏弱運行，下跌幅度預計在50元/噸左右，進入12月後東北玉米價格或將上漲，漲幅預計在100元/噸左右。
南北港口漲勢或難持續
截至10月17日的一週，北方港口玉米價格穩中有漲。遼寧鮁魚圈港14%水分二等拍賣玉米主流收購價1730～1750元/噸，與上週持平；15%水分二等2018年產新玉米1770～1790元/噸，上漲10～20元/噸。錦州港14%水分二等拍賣玉米主流收購價1770元/噸，與上週持平；15%水分二等2018年產 新玉米1780～1810元/噸，上漲30元/噸。
前期北方港口玉米價格下跌之後，貿易利潤壓縮，北方港口集港量明顯下降，支撐玉米價格。數據顯示，10月15日鮁魚圈及錦州港口晨間集港量僅1.3萬噸，比上週同期下降40%。價格上調後，至10月17日，兩港晨間集港量增至1.85萬噸。
後期來看，臨儲玉米繼續供應市場，10月底東北地區玉米大量上市後，預計季節性壓力下北方港口玉米價格仍將走弱，但在種植成本及遼吉新玉米減產預期的支撐下，玉米價格跌幅有限，預計在50元/噸左右。
截至10月17日的一週，廣東港口玉米價格先跌後漲，散船二等拍賣玉米報價1910～1930元/噸，比上週上漲10元/噸；集裝箱二等拍賣玉米自提價1930～1950元/噸，一等2018年產新玉米自提價1980～2000元/噸，均與上週持平。本週前期廣東港口玉米庫存快速恢復，壓制玉米價格。
10月12日，廣東港口玉米庫存82.6萬噸，比10月8日增加21.8萬噸，比國慶節前增加2.7萬噸。但此後北方港口玉米價格上漲，加之廣東港口玉米庫存開始下滑，提振貿易商心態，玉米報價上漲。後期來看，廣東港口進口替代品到貨量較少，預計玉米價格仍將跟隨北方港口玉米價格走勢。
後期澱粉上漲節奏放緩
截至10月17日的一週，華北地區玉米澱粉價格上漲。吉林長春加工企業澱粉出廠價為2350～2400元/噸，遼寧鐵嶺2400～2420元/噸，均與上週持平；山東濱州2550～2580元/噸，上漲80～100元/噸；河北秦皇島2560～2600元/噸，上漲70元/噸。
在綜合考慮折舊等固定成本的情況下，吉林長春地區加工1噸玉米理論盈利為175元，比上週增加17元；山東濱州地區理論盈利125元，增加21元。儘管原料成本上漲，但澱粉及蛋白粉、玉米纖維等副產品價格也上漲，澱粉加工利潤繼續增加。
截至10月16日的一週，全國澱粉行業開工率77%，比上週提高2個百分點，與上年同期持平。其中，東北地區大中型企業開工率為79%，比上週提高1個百分點，比上年同期提高2個百分點；華北地區大中型企業開工率為79%，比上週提高2個百分點，比上年同期下降6個百分點。
據瞭解，當前澱粉企業基本無庫存壓力，加之有玉米原料成本支撐，企業對澱粉挺價意願較強，短期內玉米澱粉價格維持偏強趨勢，但上漲節奏將放緩。短期內在季節性供應壓力下，國內玉米價格上漲動力不足；澱粉行業開工率回升至年內高點，後期庫存有望增長；10月份國內澱粉價格漲幅普遍達50～100元/噸，上漲至高位後，企業反映簽單數量下降，限制價格漲幅。
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