悄然間，2018年上半年即將走完，地煉燃料油市場幾家歡喜幾家愁又躍然紙上。由於上半年影響因素較多，山東燃料油行情波動範圍亦較大，上演了現實版的步步驚心。
2018轉眼已過半，回顧這半年來地煉燃料油市場行情，可謂喜憂參半。喜的是國際原油飆升，提振市場人氣；且山東地煉於6月中下旬起密集檢修，資源供應收緊；憂的是新一輪更為嚴格的環保督查開啟，煉廠處境如履薄冰；而成品油消費稅的實施令地煉避稅口徑全面受阻，進一步壓縮企業利潤。
從價格來看，2018上半年，減壓渣油市場呈現“M”行走勢，兩次高點分別在1月末的3400元/噸和5月下旬的3500元/噸，而低點在2800元/噸，整體跨度較大。截止6月底，低硫渣油價格為3050元/噸，較年初漲350元/噸。整體而言，渣油市場受消費稅政策影響明顯，價格寬幅波動為主，而油漿市場主要仍跟隨原油先漲後跌的趨勢，6月末高密度油漿價格較1月初上漲約300元/噸。
從供應來看，自年初以來，山東燃料油市場一直處於供應低位格局，尤其是中小型煉廠停工較多，下游深加工市場亦無心操作，整體供應量偏淡。同時，隨著青島上合峰會圓滿落幕，對地煉各種管控措施陸續解除，加之受消費稅政策影響，地煉實際煉油利潤逐步萎縮，盈利欠佳下，地煉檢修於6月中下旬集中落地，部分煉廠推遲至7月份，涉及一次產能超過2500萬噸。
從政策面來看，一方面，受上合峰會影響，全省範圍內的安全生產巡查與環保監察貫穿了整個上半年，限產、限排、關停、罰款等舉措施壓下，地煉生產積極性有限；另一方面，3月1日起成品油消費稅公告全面實施，加之增值稅發票比對5月實行，調油商變票行為受到抑制，地煉避稅路徑亦受阻，避險心態下，燃料油市場操作氣氛寡淡。
後市預測：2018年下半年，國際油價將呈現由強轉弱的態勢，對國產重油市場支撐有限。同時，前期檢修的地煉基本恢復開工，資源供應看漲下，市場價格或將承壓。當然，市場人士或對今年的“金九銀十”有所期待，燃料油需求屆時或稍有提升。但整體來看，下半年國產重油市場走勢並不樂觀。
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