从2015年的普遍乐观，到2016年的审慎乐观，至2017年，大部分从业者及投资人开始心态上都发生了或多或少的转变。
面对寿山原石供应不足，成本提高，利润相对较低的大环境，许多从业者无论是“买”还是“卖”都显得举棋不定。
“买又不敢大买，怕赚不到钱，手里好的东西也不敢轻易放掉，毕竟高峰期的成本不低，现在行情已经到了触底阶段，可能现在放了，又会后悔。”
对于寿山石市场而言，这种心态造成的直接后果，就是市面上的新鲜货品严重不足。常常在甲处微拍出现的拍品，不到两三个月，又在乙处电商成交。
大部分商户橱窗里摆放的石雕也“都很眼熟”，即便是“新货”，也大都在同行处流通过一年左右。
买还是不买，该买些什么，成为盘恒在所有人心头的疑问。
田黄和荔枝地位未变，仍是投资首选
冰冻三尺，非一日之寒。而期待市场的冰消雪融，显然也需要循序渐进。
2015年，寿山石行情在外种石的冲击下，产生了第一次动荡。随后的两年内，经济、政策变化带来的大环境影响，也使行情不断震荡。
寿山石市场这一次长达三年的下挫期，成因比以往要复杂。一方面外来石种与寿山石的品相近似，使一些石种长期以来主导市场的稀缺概念受到动摇；另一方面，经济大环境波动，往往会在寿山石行情上直接体现出来；其三，则是寿山石市场发展到一个阶段，已经开始逐渐趋于理性，市场在经济规律的引导下，正在捏碎泡沫。
在一个时间节点上，三者同步发生，就导致了这次持续三年的行情疲软。而此前，1998年与2008年前后，也曾发生过类似环境影响行情的状况，故而此次情况亦属正常范围之内。
从实体、线上以及拍卖行等综合成交情况看来，近三年来，大部分品质优异的寿山石标的依然站在高点，未因此产生断崖式下落，这一点也有别于巴林、昌化市场。
据调查显示，2015年至今，投资者对田黄、荔枝始终抱有较高的预期。尤其是田黄类拍品，在这一情况下依旧维持着较其他石种更为强势的地位。
王雷霆 田黃石 福禄寿喜薄意摆件
据统计，2016年，全国印石类主要拍场上拍田黄拍品超过两百五十件，而这一数字到2017年不但未见下滑，甚至出现大幅度的提升的情况。
但即便是如此稀缺的材质，还是呈现两极化格局——开门优质田黄仍有绝对稳固的市场与接受度，亦有令人侧目的成交表现，而在“田与非田”的界定线边缘徘徊的偏田、硬田，价格则保持在常见的价位区间之内，未见冲击高价的可能。
从今年东南拍卖月初发布的拍卖图录中，我们也可以看到这一情况，夜场田黄类拍品的数量并未有明显减少，品相、质地以及克数上也维持往年的高标准。
但在日场的田黄类拍品中出现的拍品，筛选标显得更为严苛，仅有15件田黄最终登上日场图录（其余3件则在篆刻专场），而在往年同期，东南日场的田黄类拍品一直保持在20件左右。
作为行业头部企业的东南拍卖，今年已经不再如往年一样以田黄数量获得寿山石雕专场之产值，而是将全部力量集中在高品正田中，这一点，由这次日场田黄类拍品，大多在市面流通价值不下于十万位亦可看出。
与之形成鲜明对比的是投资者对荔枝类藏品提升的期待值，即便在下行的行情中，坊间依旧有“客人要找大荔枝”的消息传出。
林文举 荔枝洞石 薄意套章
荔枝即荔枝洞石，产于上世纪八十年代末，开采一年半即告绝产。荔枝总量虽然不多，但原石成材率高，判断标准比之田黄更为清晰，投资收藏的趋势与价格体系在近年来始终较其他石种更为明朗。
从东南拍卖数据看来，自2015年至今，日场、夜场荔枝洞石依然属于不缺席的石种，且在上拍数量和成交率两方面，都没有太大波动。
作为投资性最强的三大石种之一，荔枝由于品相优异，且“盘口大小大家心里有数”，因而价格体系即便面临严峻的外部环境，仍然成为寿山石诸多类目中最为稳定的核心板块之一。
无论对于新、老投资者来说，手持足够资金的情况下，眼下对于田黄、荔枝类石种的投入依旧是最为有利的选择。
品相左右成交，稀缺石种宜逢低吸入
近三年以来发生在寿山石行业“渠道红利”，如今正在日渐消失。
2016年以来兴起的微拍，一度曾经比实体店交易更为火爆，后来电商平台的兴起，也有类似的状况：同样的石种、拍品，在处于风口的渠道出售，利润往往高于传统销售，也使一批购藏者出现了针对渠道风口，刻意入手小体量寿山石雕迎合渠道特点，进行投资的情况。
但时至今日，这种平台形式带来的红利已经开始衰减。业内人士称，如今“没有对的平台，只有对的货”，大部分的寿山石雕刻品在此前“某一个渠道一定能成交”，并且“回报率明显高于其他渠道”的状况今年已经逐渐从大家的视线中消失。
故而在当下，商品的体量大小与投放渠道都已非重点，如何使“对的人看到对的货”，成为寿山石交易中的最关键的因素。
对于投资者来说，购买的三大准绳已经急剧压缩至三条基础项目，即：石（材质）、工（雕刻）、名（名家或著录），且大部分收藏者及投资者心中，这三条判断基础已经完全固化。
郑则评 坑头石 遥看瀑布挂前川摆件
尤其在名家雕刻这一范畴，就一线名家如郭懋介、“郭家工”、陈达、林文举、潘惊石等名家之作的大体交易情况来看，在材质与工艺并重的同时，明确知名雕刻者或有出版著录的作品，在交易中表现更加平稳。
但与以往不同的是，在当今的环境下，买方在确定判断标准后，主导权得到了提升，无论是线上渠道或者线下销售中，投资者普遍反映可以比往年低得多的价格，获得更好的藏品。
对于多数藏家来说，遇到“名家精工”或“代表作”重回市场的情况，无论单纯购藏、或以投资为目的入手的成功率都比往年高出许多，而这类作品，又恰恰是行情回升时首先会有所反应的类型。
这一现象，也为业内带来了不少“新血”，原本因天价行情而迟迟不敢介入的一批中小投资者也得以在这次“洗牌”中入场。同样成为这类行情受益者的，还有早些年离开后于近期回流的一些老玩家。
不过，由于入场者的心态有所变化，大多买家开始对材质、工艺的要求大幅度提升，粗放经营时代，数万元仅能买到普货的情形随之绝迹，在今年东南春拍的图录中，甚至能够见到桃花冻级别的素章无底价起拍的情况，当下市场中性价比竞争之激烈可想而知。
高山桃花洞石 素章
受到最大冲击的是芙蓉石类别下，品相、质地均处于中低端的商品。由于加良山长期封矿，原石价格连年攀升，现在出现于市面上的中低端芙蓉石往往成本极高，一件食指高矮的普通扁章，算上原石购买与发工雕刻的花费后，成本已接近万元，但如果坚持高价出售，则基本上难以迅速成交。
令人意外是，在采访中我们也发现，大部分情况下如果商家愿意降低利润，仅以流通为目标，则其实并不存在大家想象中那么大的困难。
据了解，有些线下商户在向买主表达愿意降低利润的情况下，依旧能够流通手中的商品；个别商家由于定位清晰，甚至能做到流水高于往年的情况，显见寿山石市场的需求依然存在，并未受到损伤，只是投资者与购藏者受到大环境影响，出手更加审慎与挑剔，才使得大部分人感到“价格上不去”。
相对而言，质地老结或品类稀缺的芙蓉石品种依然能为投资人带来满意的回报。
韩天衡篆刻、陈为新制钮
芙蓉石胡人洗象钮闲章
作为与外种石不易冲突的类目，芙蓉石与外种石之间有着明显的区分，手感以及色彩的稳定性上都胜于外种石。
在过去两年时间的对比与印证下，芙蓉与外种石之间的界线已经日趋鲜明，再加上外种石与芙蓉石之间有矿物成分上的区别，因此芙蓉的独立性再次得到了确认，高端芙蓉的持有者中，原本出现的恐慌心理也已基本打消。
而如结晶性芙蓉、将军洞芙蓉等名目下的藏品，回报率始终非常稳定，并适合长线持有，投资这一类石品者，叫交易中仍然具有一定的主动性。
业内人士李先生在接受采访时认为，在当下的行情中，一些稀缺、名贵的石种最适合逢低做多。
郭功森 琪源洞都城坑石 麻姑献寿摆件
他表示，自己在观察多年后发现，每一石种的兴盛都有周期，如同股票板块有不同的涨跌周期一样，有落就有起。现阶段，只要是资源有限、品相过硬的石品，可以集中火力大胆吸低，只要不急于短期套现，均有望迎来下一轮的回调。
品相左右成交，稀缺石种宜逢低吸入
众所周知，从2010年下半年起，到2011年、2012年，这段时间是寿山石行业利润的最高点，如今大家在提及时，往往以“高峰期”指代。
这一时期，寿山石行业的利润率爆发式增长，极端情况下的利润率甚至可能达到200%或以上。时至今日，虽然大部分商家的利润率在30%上下浮动，并且成为常态，但这一数字依旧远远高于多数传统行业。
我们或许可以从两个方面看待这种趋势：
高峰期时代的数据，虽然令人狂热，但是却建立在整体大环境的“经济狂欢”中，是一种虚高的反映。在当时，不仅寿山石的行情狂热，实体制造业的利润也相当之高。近三年以来，随着实体经济的环境改变，寿山石行业也在不断调整自身。
固然，利润率有所下降，数字未必好看，但对于投资人而言，也带来了质的优化，让整个行业的发展更加“踏实”。
陈达 芙蓉晶石 惠和阴刻隨行章
正如涉足寿山石交易多年的一位业者所说，寿山石“前几年过的太舒服了，把一辈子的钱都赚够了，并不是现在的价格太低，而是当年段时间内的价格走得过高。”
2015年起，市场开始不断撇掉泡沫，首先离场的是投机性最高的群体，此外受到较大冲击的就是思想停留在粗放经营时代，不愿设法改进和缺乏自救手段的商家。而对持有现金的投资、藏玩者而言，“这样的情况并不是坏事，反而是机会来了。”
也有投资者在接受采访时表示，他对寿山石行业的未来仍然乐观，近三年来，依旧在持续入手高级别的寿山石藏品。
这一情况也非孤例，在采访中，一些雕刻名家也对我们表示近几年寿山石高端藏品依旧成交情况良好，甚至在今年开春以来短短两三个月时间，就有千万级大作成交的例子。
但受访者也普遍认为，未来数年内，寿山石的投资可能会发生非常重要的转型趋势，就是从简单粗暴的快速短期套现，转变为中长线持有，流动频次降低，回报稳定提升的模式。
郑仁蛟 老岭石 骑兽罗汉摆件
此外，有关外种石产生的干扰问题，市场也已经开始依照规律做出应对：去年以来，大部分台湾回流类藏品、离世大师的雕刻，或创作时代从晚清、民国至上世纪九十年代左右的“老工艺”，都受到了强烈的关注，并且价格一路走高。
“老件已经成气候了。不过这里面的成因也不是单方面的。”有受访者认为，这种情况，一是由于外种石对稀缺材质概念产生了冲击，市场选择老件来“确认身份”，回避新作上可能存在的材质干扰；二是由材质主导的概念得到改变，令更多人开始把目光转向工艺与人文。
在今年的电商平台、微拍中，我们可以看到不少与材质无关的晚清、民国老件销售成绩逆势而上的情况。从去年起，各大拍行也开始对于老工艺有明显的转向。
如今年春拍东南拍卖的夜场，一口气引入了两件晚清“东门派”名匠林元珠的钮工作品，这在往年的东南夜场中都是从未出现过的情况，足可证明本土拍行对于老工艺亦开始予以重视，作为趋势价值的“老工”“老件”已经成为大家瞩目的全新焦点。
林元珠 高山石 寒山拾得人物钮对章
综上所述，从投资角度看来，2018年中，三大“硬通货”的田黄、荔枝、高品质芙蓉作为价值投资目标，依然是众多投资者心中的首选，地位难以动摇。
而老工艺类藏品凭借本身自带古董与人文性质，也成为了新生的趋势投资标的，由于其目前正处于价值洼地，相信在未来，其回报率的提升将会为投资人带来更多惊喜。
在调查中，大部分资深业内人士都认为，如今寿山石的“虚火”已退，今后的行情可能会随着经济大环境的改善而重回正轨。这一过程里，业内无法避免要面临“重组”与“洗牌”，而此刻持有资金且进行有效投资者，或将成为这一轮行情变化中最大的赢家。
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