在財付通和支付寶兩大巨頭背後，是一個個微小的聚合支付機構。所謂聚合支付，就是依託銀行、三方支付或清算組織的支付通道與清算能力，為客戶提供接口、集成、對接、訂單處理、數據統計等的支付服務機構，它們通常不具支付許可牌照，它們的業務團隊穿梭於大街小巷，為小微商戶提供技術支撐和營銷服務。它們中的很大部分，是將不同小微商戶的多個二維碼聚合到一個二維碼上，可同時收取消費者從支付寶、微信等第三方支付渠道的付款，並能夠完成清算、結算、對賬等功能。
聚合支付的模式與優點
通過聚合支付的SDK，聚合支付場景、聚合支付方式、聚合支付通道，無需尋找想要的支付通道、無需重複對接集成繁瑣的支付接口，鏈接商戶和通道、降低接入的技術、溝通門檻、降低通道成本，方便快捷的實現支付接入。
支付百科研究發現，聚合支付根據服務對象不同，聚合支付可分為線上型和線下型。監管此前曾鼓勵收單機構為特約商戶提供聚合支付服務。在正常的交易中，用戶向商戶發起交易，商戶將交易上送至收單機構，收單機構通過銀聯，將交易送至髮卡行，髮卡行扣款之後通過銀聯將資金清算至收單機構，收單機構根據比例進行分潤並將資金分配至商戶。
現在的T+0到賬的聚合二維碼支付產品，除了普通的擁有技術開發實力的第四方公司，一般是由部分銀行將微信支付寶包裝而成的，他們會放接口給接入的特約商戶。 如今絕大多數的二唯碼支付品牌都是接的銀行的微信支付寶通道，因為銀行的另外一個身份就是微信支付寶的服務商，還有一個身份就是金融機構擁有資金清算的資質（民生銀行廈門清算中心因為越界被監管關停），最後一個身份就是作為墊資方，將二維碼支付T+0秒到包裝成一個業務提供給二維碼聚合支付服務商。
做這樣的二維碼聚合支付產品主要有兩個主要環節，一個是交易通道（微信支付、支付寶、快捷支付、百度錢包等），另一個是代付通道（銀行、銀聯、第三方支付公司），交易通道的接入必須要有大商戶作為載體，而大商戶的真實性一直是央行監管的重點。
以大商戶模式接入後，就輪到代付通道了，將用戶通過通道交易的資金清算給B端。而聚合支付企業一般沒有支付許可牌照，也不進行資金清算，目前有部分披著聚合技術服務商（如雲付、盛樹寶）涉嫌無證從事支付結算業務，擾亂了市場秩序，需要加以規範。
聚合支付走入夾縫
支付百科梳理發現在上半年，多家銀行發佈通知表示因為人民銀行針對無證經營支付業務整治工作（也就是217號文），將對四方聚合支付進行全面整改清退，全面關停無證支付機構的渠道號，部分銀行分行甚至直接停止運營移動支付通道業務。不過值得注意的是，此次銀行系整治關停支付通道，不影響機構直連微支的模式。
據有關信息顯示目前多家銀行已經下發通知對支付通道和商戶進行整理整頓，部分銀行已經關停支付通道，特別是聚合支付公司從銀行對接的通道基本上將全部關停，直連微信或者支付寶的商戶不受影響！
此前包括民生銀行，浦發，興業，中信等在內作為主要銀行端通道市場，為聚合支付提供交易通道。而目前看來，或將有一大批機構和商戶將被主動或被動關停。
這些聚合支付機構，也在經歷行業的大變局。隨著監管落地，已在夾縫中求生的聚合支付將面對更為殘酷的現實。“一半以上會被淘汰。”業內一位資深專家預測。
217號文的無證支付機構整治工作，將加大處罰力度，堅決切斷無證機構的支付業務渠道，遏制支付服務市場亂象，整肅支付服務市場的違規行為。也將從嚴懲處違規為無證機構提供支付服務的市場主體，堅決整治嚴重干擾支付服務市場秩序的行為，規範支付業務活動，從根源上淨化支付服務市場環境。整治行動將以持證機構為切入點，全面檢查持證機構為無證機構提供支付清算服務的違規行為。
根據央行文件分析：
1.放“大商戶”放通道的屬於違規
2.讓你代理商管理“秘鑰”和網絡接口管理的屬於違規
3.“偽造一清交易”的屬於違規
4.是否存在對交易信息造假的行為，對於3個月以內的新商戶進行T+0服務的。是否將資金結算給二清機構的。是否二清機構有對商戶的控制權和進件審核審批權。
5.客戶備付金管理，檢查是否有小賬戶，是否脫離央行監管，對於各客戶備付金賬戶是否向分支管理機構進行報備管理。近期某支付機構因不向人民銀行分支機構提交進行反洗錢和客戶備付金的定期報告，而被處罰20萬。
6.收單外包管理，代理商管理
代理是不是以“大商戶”接入？是否將商戶審核權下放？差錯處理是否下游代理負責？交易信息是否造假？（大部分“大商戶”估計要玩完了）
根據文件分析“大商戶”將全面退出市場。 這將是對聚合支付平臺一個致命的打擊，部分業內人士認為，當前聚合支付直連銀行的模式將難以繼續，同時，還有支付機構通過銀行轉接的現狀也將被改變。
此外，專業人士分析，未來的合規聚合主要將表現在三個方面，一是不審商戶;二是不碰資金;三是不做系統對接。前兩者是無條件的，第三個可以適當放寬。
斷直連對聚合支付進一步影響
在這一過程中，“斷直連”影響的是微信、支付寶跟收單機構的系統對接。
以財付通與銀聯的合作路徑為例，銀聯方面解釋稱，條碼支付直連包括“髮卡側直連”和“收單側直連”。其中髮卡側直連指快捷支付業務；收單側直連指目前商業銀行、支付機構通過直連方式為條碼支付機構拓展商戶、併為商戶提供條碼支付機構收單服務。
銀聯與微信支付的此次合作，不涉及髮卡側快捷支付業務，只針對將商業銀行在收單側對財付通條碼支付的受理業務納入銀聯網絡。
而接入銀聯網絡需要持牌資質，也就是隻有銀行和第三方支付機構可以接入，此前野生清算機構民生廈門清算中心可謂是“海納百川”有無資質都可以接入，斷直連之後勢必會影響微信、支付寶與聚合支付服務商的系統對接。不少聚合支付服務商從之前的直連AT，到現在需要尋找一家收單機構進行掛靠，即便是熬過“斷直連”之後，也會因為清算機構定價的出爐，從而提升整個受理成本。
在政策壓力和市場變革的環境下，火了兩年的聚合支付未來能走多遠，我們將繼續關注。
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