轉眼間，網貸行業824監管迎來一週年的日子，這個對行業影響甚深的政策餘威仍在，尤其是限額令，徹底將網貸定性為“小額分散”。隨著股票配資被禁，首付貸被停，金交所模式逐漸被清理，監管層面對網貸小額的執著基本堵死了大額資產在網貸平臺售賣的出路。對於網貸行業來說，還有哪些合規的資產來源？中再融剖析了這十年網貸發展史上的七大資產模式，撥開大環境下網貸資產項目來源，一起來分析還有哪些合規資產值得挖掘。
小額信貸模式：最純粹的網貸
2007年網貸剛進入中國，主要以點對點的借貸形式為主，這種小額信貸模式是最原始的網貸形式，也是最直接的民間借貸網絡化，借款平臺主要面向白領、小企業主、學生等人群，以不同的場景為基礎形成借貸關係。
其中，以白領為主的小額信貸代表性平臺有陸金所、宜人貸、人人貸；小企業主信貸代表平臺有道口貸等，借款金額一般在幾十萬左右，上百萬的項目需要第三方擔保公司介入，就成為企業經營借款。而面向學生的校園貸已被監管層面叫停。
在限額令下，監管層對於網貸信息中介、小額分散的定位，使得小額信貸有著較大的成長空間，但有不少老牌平臺紮根於此，資產獲取的競爭壓力比較大。
抵押貸：投資用戶認為最安全的網貸
在投資用戶群裡有不少資歷比較老的網貸用戶，他們對於選擇投資平臺有著自己的評判標準，除了平臺背景、銀行存管、收益率等硬性指標，不少投資用戶會認真研究平臺的資產項目、資金流向，他們認為有抵押的項目更有安全性。一旦發生逾期平臺可將抵押物變現，完成兌付。
一般情況下，抵押類貸款包括汽車抵質押借款、房屋抵押借款，房抵貸一般借款金額上百萬，借款風險大大增強，在監管限額下已經沒有太多生存空間；車抵貸屬於小額範疇，一般用於短期資金週轉、個體戶經營所需資金，需求相對穩定，是網貸行業為數不多的優質資產，目前大多數平臺都有所佈局，已然成為一片紅海。
供應鏈金融：優質資產但額度是難題
在我國供應鏈金融已有多年經驗，主要包括應收賬款、預收帳、存貨融資三種模式，網貸領域中應收賬款融資模式較為普遍。以供應鏈為模式的平臺中，海爾旗下海融易是個代表，由於核心企業的存在，這種模式一度是行業中最優質的資產端之一。
近年來，受益於供給側改革，工業品價格上行，企業經營效益改善，進入補庫週期，企業需求增加，工業企業應收賬款增速在去年擺脫長達5年的下行趨勢，開始緩慢增長，庫存和應收賬的增速提升意味著未來供應鏈金融需求的增加。隨著經濟形勢好轉，銀行、保理公司參與其中的積極性也會提高，且對於網貸平臺來說限額是供應鏈金融不得不考量的制約因素。
農村金融：融資需求多元化
近年來，互聯網企業搶佔農村市場成為新的關注點，而互聯網金融的觸角也早已伸向農村，圍繞三農展開網貸新模式，解決農民應季務農原料、設備、人力等資金問題，但從長遠看，我國城鎮化速度加快，農業規模化或許成為未來趨勢，潛在的融資需求額度可能會比較高。
據金融時報報道，隨著現代農業發展，種植大戶、農民專業合作社、家庭農場所需貸款往往是普通農戶的幾十倍，甚至上百倍，不同類型、不同收入水平農戶的融資需求出現了十分明顯的差異。一般農戶融資需求集中在3~10萬元，以3~5萬元居多；農民專業合作組織貸款需求一般在30萬元以上。新型農業經營主體由於經營規模大，投資多，資金需求呈現額度大、期限長的特點。
融資租賃/保理模式：模式比較複雜
個人認為，對於網貸投資用戶來說，網貸平臺融資租賃模式比較複雜，難以正確把握資金流向，同時，暫行辦法中規定“P2P不得從事開展類資產證券化業務或實現以打包資產、證券化資產、信託資產、基金份額等形式的債權轉讓行為”，使這一模式的合法性撲朔迷離。
另據網貸之家數據顯示，截止08月12日，業務類型為融資租賃且保障模式為保理公司的p2p網貸平臺共19家，前10名平臺中兩家跑路1家提現困難，從業務現狀或許能看到此類模式並不被行業看好。
票據抵押：謹防虛假票據
此類項目模式是網貸平臺以中介的身份從銀行買來票據，以票據作為抵押，以標的形式展示到平臺供投資者購買。正規的票據平臺所展示的抵押票據是從銀行購買，安全性比較高。
但票據抵質押也有其風險。相對其他模式而言，票據的風險主要不在借款人，而在於承兌方。近年來，犯罪分子利用一些銀行對於票據審核的疏忽、內部管理薄弱、制度不健全等進行詐騙，比如利用虛假購銷合同騙開銀行承兌匯票，再利用票據質押來獲得投資人借款。
紅嶺大額模式：與銀行搶食
在早期信用借款受挫後，紅嶺轉向了跟銀行去搶業務，做上億元的超大額企業經營借款業務，而這類企業基本都是房地產開發商或落後產業，在銀行很難拿到錢。在限額令下，紅嶺的大額模式也將不復存在。
這十年來，網貸已由最初的個人對個人的小額信貸，逐步演變為包括抵押借貸、供應鏈金融、農村金融、消費金融、融資租賃、保理、票據等多元化資產來源的借貸模式，中再融認為，多元化的借貸模式為網貸行業的發展提供了更多可能，但在監管上，以及平臺實際風控建模上提出了更高的要求。
綜合以上七大資產模式，在網貸行業如火如荼的這十年間都曾獲得投資用戶的認可，有了一定的規模，但在限額令下基本已篩出一半，也就是說，在未來的資產爭奪中，平臺將圍繞小額資產，服務下沉，在符合監管範圍的情況下深挖垂直領域的資產項目成為資產創新的主要出路。
閱讀更多 中再融 的文章
