61億元再攬兩成股權 全球最大酒類公司要絕對控股水井坊

6月25日,水井坊(600779.SH)早盤出現小幅上漲,午間因重要事項未公告宣佈當日下午停牌,股價報收50.56元/股,漲1.94%。6月25日晚間,水井坊發佈重大事項提示性公告,宣佈公司實控人帝亞吉歐擬通過要約收購方式,將持有公司股份比例從目前的39.71%提高至最多不超過60%,預定收購股份佔公司總股本的20.29%,要約價格為62元/股。較公司今日50.56元收盤價溢價22.63%。

2006年12月,帝亞吉歐首次以5.17億元收購水井坊第一大股東全興集團43%的股份,從而間接持有水井坊16.87%的股份,位列第二大股東之位;2013年7月,帝亞吉歐宣佈對水井坊長達7年的收購戰完成,帝亞吉歐持有水井坊股權上升至39.71%,“外來戶”帝亞吉歐完成對水井坊的全面要約收購,成為水井坊實際控制人。

在2013年完成對水井坊的全面要約收購後,帝亞吉歐並未獲得立竿見影的收益回報,因彼時國內白酒行業市場一片蕭條,包括水井坊在內的白酒公司生產經營均受到較大沖擊。2014年,水井坊虧損4.18億元,淨利潤大幅下滑172.19%。而2013年、2014年連續兩年的業績虧損後,水井坊戴上了*ST的帽子,存在退市風險。

2015年,水井坊恢復盈利並在2016年摘帽成功,到了2017年,隨著白酒行業的東風,水井坊全年實現營收20.48億元,同比增長74.13%,淨利潤達3.35億元,大幅增長49.24%。2018年一季度,水井坊營收達7.48億元,增長87.73%,淨利潤達1.55億元,同比增長68.01%。2018年全年,水井坊預計實現銷售收入28.68億元,增長40%,實現稅後淨利潤4.7億元,增長40%。

6月7日,水井坊召開2017年股東大會,在去年全年已提價兩次的背景下,水井坊總經理範祥福在會上表示,水井坊價格將從市場情況等考慮,選擇合適的提價時點。有券商研報表示:水井坊2017年已明確以發展毛利高的中高端產品為主的產品戰略,將主攻300元以上市場,2018年水井坊公司業績將大概率迎來高增長。

除公司2018年銷售和淨利潤均預計上漲外,6月5日,水井坊發佈了關於與邛崍市政府簽訂《水井坊邛崍全產業鏈基地項目投資協議書》的公告,水井坊計劃在邛崍進一步擴大產業規模,預計總投資額達30億元,用於建設白酒釀造基地等,這一投資金額已超過水井坊2017年全年銷售額度,但公司表示簽署本協議不會對公司2018年度業績產生重大影響。

早在2011年,水井坊已宣佈投資邛崍基地,但隨後遭遇白酒行業調整,公司業績陷入低迷,邛崍項目一度被迫緩建。此次重啟邛崍項目一旦正式投產,外界認為對於在提升水井坊產能等方面都將會有新增長。


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