事件：經FDA網站查詢，健友股份的注射用博來黴素已於2018年4月20日獲得FDA批准，ANDA文號A205030，該產品由成都健進研發。
東興證券對健友股份（603707）事件做了分析：
1.多個注射劑獲批ANDA，注射劑出口邏輯不斷強化。
此次獲批的ANDA具有里程碑意義，公司注射劑ANDA的陸續獲批證明了健友股份在注射劑出口方面的研發生產能力，超越市場預期。
未來隨著依諾肝素等重磅產品和各類抗腫瘤、手術用藥等高端產品的ANDA獲批，公司在注射劑出口方面的佈局將逐步落地。預計2020年健友股份將有數十個注射劑產品在美歐和中國市場共同上市。
2.受益於一致性評價，中美雙報注射劑開啟想象空間。
健友股份2017年年報公告了20餘個在研注射劑產品，其中5個已進入美國和中國同時申報註冊階段，近期已獲批的博來黴素、阿糖胞苷等注射劑產品已處於國內註冊的文件準備階段。
普利製藥的注射用阿奇黴素已於近期通過注射劑仿製藥一致性評價，在國內各省掛網及招標過程中價格接近輝瑞原研產品。在中國境內用同一生產線生產上市並在歐盟、美國和日本獲准上市的藥品，視同通過一致性評價。
3.肝素原料業務繼續穩定增長，未來持續看好。
銷量邏輯：2017年全球第一大肝素原料客戶賽諾菲（用量佔全球一半，10+萬億單位肝素原料年採購量）主動與健友合作。
價格邏輯：自2011年價格達到頂峰開始，肝素原料藥一直處於下游去庫存的降價週期中，2016 年肝素原料價格接近底部，2017年開始不斷回暖。
東興證券認為，公司即將成為國內注射劑出口龍頭企業，受益於注射劑出口業務的迅速成長、未來注射劑反哺國內紅利的逐步兌現、肝素原料藥業務高景氣狀態的持續等，將持續看好公司長期發展。
預計公司2018-2020年歸母淨利潤分別為5.01、6.70、8.01億元，增速分別為59.55%、33.97%、19.48%，對應PE分別為32x、23x、16x；
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