2018年上半年還有一個月即將結束，但對於金融市場而言，上半年黑天鵝頻繁飛出。國際市場中有石油價格上升、國際局勢進展、中美貿易糾紛等；國內有“一行兩會”改革、資管新規發佈等，無不影響著國內金融市場的發展，而對於投資者而言，在這並不平靜的市場中，如何保衛財富？
過去十年間，中國GDP總量從2008年27萬億元人民幣，增長至 2017年82.7萬億人民幣，在 GDP 增長的帶動下，中國財富管理市場高速發展，2016 年開始，金融監管趨嚴，在中央確立了“去槓桿、防風險”的基調下，監管政策開始 有序收緊。2017 年，銀監會開展“三三四”檢查，堅決診治，不留後手。2018 年，《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》等文件的出臺進一步釋放出對資管行業監管力度收緊的信號，未來牌照監管、行為監管及穿透監管“三管齊下”。
然而，這並非是最壞的時代。市場仍孕育著巨大機遇。國內樓市增長放緩，投資者對金融資產配置的需求將上升，驅動財富管理發展。波士頓諮詢公司與陸金所聯合發佈的《全球數字財富管理報告2018》顯示，中國包括所有房產的個人財富中，平均有53%的配置在非金融資產（主要為房產）；金融資產的配置比例僅為47%，遠低於美國的72%，由此可見，未來中國居民金融資產配置還有很大提升空間。
另據麥肯錫預計，至2021年，中國個人財富將達到人民幣158萬億元，並且非現金和存款的資產佔比將提升到56%以上，同時機構投資過去五年管理資產增速也達到20%以上。
如何做長期投資？
“我們要做長期投資，道理非常簡單。在過去40多年裡，中國及世界發生了多少黑天鵝、灰犀牛事件？蘇聯解體、海外戰爭、911戰爭等。但美國股市翻了27倍，香港恆生指數漲到了3萬多點。”諾亞國際首席研究官夏春表示，真正應該擔心的是互聯網泡沫和房地產泡沫。
當前中國投資者在房地產配置較高，65%的中國財富提現在房地產上。在房地產市場投資受限之時，如何將資產從房地產領域轉移到其他領域？
“在全球很多地方房地產投資信託基金的回報率遠高於房子。中國會不會例外？過去幾年香港的房子漲得不到2倍，香港房地產投資基金最少漲4倍。中國即將出現的房地產信託基金值得關注。”夏春稱。
然而，對於中國投資者而言，侯琳認為，應增加海外資產的配置。
“在美聯儲加息的環境下，我們建議客戶加大美元短期現金管理類產品的配置，受益於美元加息，此類產品的收益率會有進一步的提升。”侯琳強調。由於今年資本市場波動性的提升，宜信財富建議客戶超配另類資產，由於其投資的長期性，能夠真正地享受企業成長過程所帶來的收益。另外，另類資產和股債相關性低的特性，使得它們可以跟股、債這樣的資產形成非常好的組合配置。包括另類資產的多資產類別組合，能更好抵禦全球各種地緣政治、貿易摩擦風險，讓投資者更安心。
中國資管業務將迎來井噴期
在過去的幾年，中國資管市場堪稱黃金年代。麥肯錫的研究報告顯示，2012-2016年，中國管理資產規模年複合增長率高達42%。2017年，以“破剛兌、控分級、降槓桿、提門檻、禁資金池、除嵌套、去通道”七大關鍵詞為核心的資管新政陸續出臺。中國“大資管”市場突然急剎車，年增速下滑到8%以內。
雖然2017年行業增速顯著下滑，但是中國居民儲蓄搬家和成熟機構投資者崛起這兩大 助推未來資管行業增長的基本邏輯並沒有改變，資管行業的潛力仍然非常可觀。
2018年4月27日，資管新規正式發佈，標誌著資管行業改革即將進入落地階段。同時，資管行業外資進入門檻大幅度放開，外資被允許能全資獲取私募基金管理人牌照，並以51% 控股公募基金管理人牌照。麥肯錫預計未來公募基金行業將迎來快速發展，信託、證券和基金子公司的通道業務將加速萎縮，而銀行資管，由於其對傳統預期收益型理財產品的重大依賴，則將面臨最大的轉型壓力。
“從2005年開始，中國一直是我們最大的資本投資目的地。”5月14日，全球私募巨頭KKR集團聯席總裁兼聯席首席運營官Joe BAE在諾亞財富舉辦“諾亞智匯”系列論壇上表示，未來中國資產管理業務會迎來井噴期，並希望把公司在美國的所有的產品線都帶到中國來。他在會場上描繪著10年之後的藍圖，“KKR在中國的資產管理業務不會小於在北美的資產管理業務。”
作為一傢俬募股權投資機構，KKR集團從未停止過擴張的步伐。過去的10年中，KKR累計向大中華地區的26個項目投資了30億美元的資金。2017年6月，KKR完成了“亞洲基金Ⅲ”的募集。所募集資金規模遠超其“亞洲基金Ⅱ”的60億美元，成為該地區規模最大的一隻私募股權基金。
“中國未來的財富管理一定是基於資產配置的。”5月28日，宜信創始人、CEO唐寧在宜信公司“12週年生日慶典”上表示，財富管理行業有五大趨勢，即由固定收益類到權益類、從短期投機到長期投資、從人民幣資產到全球資產組合、從單一產品到資產配置以及從一代創富到二代創富。
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