文 / 老向
作者系深圳市人大常委經濟工委委員、江西財經大學客座教授、迪蒙科技集團、迪蒙智慧交通董事長兼CEO
巨頭回A:一場腥風血雨橫掃A股的大屠殺
中國股民總數達1.38億之巨，但絕大部分對股市和資本市場一無所知，純屬跟風炒股，毫無風險意識，“十個股民九個虧”一點也不誇張。想當初，360迴歸A股，數萬中國股民血本無歸！2017年12月，360憑藉江南嘉捷成功迴歸A股，以區區十幾億的利潤，撐起了超過4000億市值和6000倍市盈率，簡直是天大的笑話。果不其然，短短數月，三六零股價腰斬，總市值僅剩2286億（5月25日數據），中國股民2000億血汗錢打了水漂！
教訓慘痛！一個小小的三六零就如此恐怖，更大體量的巨頭回歸A股後果不堪設想！可以斷定，巨頭回歸短期內遭熱捧，股價暴漲如日中天，但短暫的狂歡，終將演變成為一場腥風血雨、橫掃A股的大屠殺！
想到這裡，我不禁為中國股民捏了一把冷汗！
中小上市企業淪為巨頭圈錢遊戲最大祭品
巨頭們市值動輒數千億，一家體量秒殺上百家中小A股上市企業。中國A股企業平均市值不到160億，其中最值錢80家公司控制超過30%的市值，1500家A股公司市值低於100億。而阿里巴巴一家，市值便超過3.24萬億元（5月25日數據）。
如今，廣大A股中小企業和創新型公司已備受冷落，為維持股價和公司生存苦苦掙扎。倘若巨頭大規模迴歸，將嚴重分流市場資金，大樹底下不長草，在內部外部尚無巨量資金入場的情況下，A股市場面臨重新洗牌， 中小企業和創新型企業處境雪上加霜，股票跌停、全面崩盤在所難免，陷入“人為刀俎，我為魚肉”悲慘境地。市場將會重蹈2008股災覆轍，進而引發中國股市長期衰退……
可以預見的未來，隨著一大批巨頭的捲土迴歸，中國中小板塊的上市公司，將淪為巨頭們的下酒小菜和圈錢遊戲的最大祭品。
巨頭回A將全面引爆中國股市危機
但無論是通過IPO還是CDR，無利不起早，這些海外上市的巨頭回歸A股，存在一個問題，就是它們估值一定不低。在國家大力去槓桿化、中美貿易戰尚未明朗、全球市場大幅震盪的背景下，巨頭大規模迴歸將重新吹大A股泡沫，中國股民高位接盤，一旦全球金融危機爆發，中國股市將首當其衝、哀鴻遍野！
希望監管層謹慎推行巨頭回A，即便施行，也要嚴格控制迴流規模，採取“限價發行”政策，給A股投資者預留較大的打新回報，抵消巨頭大額融資對市場的衝擊。否則，巨頭回A之日，中國股市危機潘多拉盒子開啟之時！這將是中國股民的災難、中小上市企業的災難，更是中國股市的災難……
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