又暴增138%,4月新能源汽車產、銷量再創記錄,中泰證券謝鴻鶴團隊提出,1-4月份新能源汽車用了多少鈷和鋰?
中泰證券對2018年1-4月份新能源汽車對鈷和鋰的使用量做了測算,假設條件:
①LPF電池1kwh電池容量對應碳酸鋰的用量為0.57kg;
②NCM電池1kwh電池容量對應碳酸鋰的用量為0.73kg;對應金屬鈷的需求量為0.26kg;
③LMO電池1kwh電池容量對應碳酸鋰的用量為0.55 kg;
④2018年1-4月份裝機三元電池類型均為NCM。
測算結果,2018年1-4月份裝機電池消耗碳酸鋰5447.3噸、金屬鈷1326噸。
中泰證券堅定表示,繼續看好鈷、鋰的投資機會,並闡述了核心邏輯:
1)鈷價或將觸底回升
隨著動力電池淡季逐漸過去,下游大型電芯廠開工率已有所提升。5月下旬電池廠將進入原料補庫階段,鈷價將觸底回升,甚至會繼續創出歷史新高。
另外,嘉能可旗下鈷礦公司頻陷法律訴訟,KCC復產不確定性仍未消除,疊加未來隨著新礦法的執行,上游成本的增加將進一步支撐鈷價上行。
2)碳酸鋰需求或即將回暖,高鎳三元趨勢愈發明確
經歷過4月份傳統淡季,進入5月份以來,低價鋰原料已逐漸被消化,隨著淡季過去,碳酸鋰需求將逐步回暖。
另外,隨著高鎳三元正極材料2018年在3C市場的率先規模化應用,2019年在動力電池上會規模化應用,高鎳三元趨勢愈發明確,氫氧化鋰的需求將不斷走高,景氣度也或將不斷上行。
最後,中泰證券羅列了核心標的:
①鈷:華友鈷業、寒銳鈷業、洛陽鉬業;
②鋰:贛鋒鋰業、天齊鋰業、雅化集團。
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