為什麼絕大部分人都不適合做“價值投資”
所謂的價值投資，核心就是選擇一個有增長潛力的企業，以低於價值的價格買入，然後長期持有，等到高於價值的價格賣出。
因為巴菲特投資的巨大成功，讓價值投資成為了人人都標杆的名詞，國內的投資者，是不是個人就張口閉口“巴菲特”，幾乎主流的投資者都聲稱“自己是價值投資者”，號稱是巴菲特的弟子，更重要的是，把價值投資等同長期持有。
巴菲特的投資理念確實很偉大，但未必適合你，有以下幾個重要的原因：
1、巴菲特長期持有股票，是一種誤解，巴菲特到目前為止做過幾百隻股票，但真正長拿超過10年的，只有幾隻。 所以千萬不要把巴菲特的投資理念等同長期持有。（重慶大學金鏑：但巴菲特重倉的股票，往往都是長期持有。
2、巴菲特堅持長期投資有兩大前提，他也在多個場合多個報告中闡述，：一是資本利得稅，二是企業分紅
特別是第一個條件，巴菲特反覆強調，就是因為要交資本利得稅，如果一旦止盈，馬上要交稅35%，稅是很大的，那這些稅就不能再產生複利，所以巴菲特不能隨意止盈，要讓利潤給他帶來複利。
這兩者都不適合中國，我國不收資本利得稅，更重要的是，我國上市公司的分紅率很低，A股的分紅率應該是主要國家中最低的，不拔一毛的鐵公雞太多了，不分紅的話，就不能享受到投資收益，那麼只能從價格的波動中獲取投機利潤。
3、巴菲特依靠保險公司，擁有源源不斷的資金，不怕清盤，但你會怕清盤。
巴菲特依靠伯克希爾這家保險公司，能夠獲得源源不斷的資金來源，所以當他的股票被套的時候，沒關係，再跌30%，他還可以再買，再跌30%，還有資金買，能夠扛回股市上漲，伯克希爾是他背後的強大的資金來源，而且他也沒有清盤線，所以他並不怕他的股票被套，深套也沒關係，能抗幾年。
但是作為一個私募，每個私募都是有清盤線的，通常0.7是清盤線，所以當股市下跌的時候，此時你肯定不敢買，害怕達到清盤線，而是不斷減倉，以讓資金不能達到清盤線。作為個人而言，你的資金有限，沒有那麼多的資金來買股票。
4、最重要的是：你沒有價值投資所要求的知識積澱、高瞻眼光和持股的心態。
價值投資的核心是選擇一個有增長潛力的上市公司，然後以低於價值的價格買入，以高於價值的價格賣出。
這句話看起來很簡單、很輕鬆，其實背後是包含著深厚的知識底蘊和高瞻眼光，裡面有幾個問題
（1）你能判斷出哪家公司有增長潛力麼？
你隨便看一家上市公司，看他們的研報，看他們管理層的規劃，你會發現，似乎每一家上市公司都是有增長潛力的，每個上市公司好像都不錯。你看券商的報告，你會發現，90%的股票都可以持有。實際中，這麼多上市公司中，能夠優秀的，只佔到5%左右，其他的上市公司都是平平庸庸。
要想知道這家公司有無增長潛力，你首先需要了解這個行業是否有發展空間，是否夕陽行業，就需要對這個行業有一些深入的瞭解，但是這並不容易，例如，醫藥行業有十幾個子行業，你能叫這些子行業的名字麼？你能知道這十幾個子行業，哪個有前途麼？你能看基礎化工行業的研究報告麼？你看到後，是否會楞逼？
其次，最困難的是，你要繼續深入瞭解這家上市公司的產品，是否符合市場需求，客戶評價如何，會不會被競爭對手超越，客戶會不會流失，產品會不會被新的產品替代，管理層是否損害股東利益，財務上是否作假，資金是否會斷流，決策有無會導致公司破產的可能，去調研上下游、供應商。。。。。。太多了。
而且一家公司的價值是變化的，這幾年這家公司的競爭優勢明顯，產品受到歡迎，迎合了市場需求，但過了幾年後，市場或飽和，或者新技術、新產品的出現，公司轉入下滑，淪落到垃圾股。。。。。。回顧A股二十多年來，一家上市公司的優勢能持續超過5年的，是鳳毛麟角，一般都是表現好2年左右，然後就開始步入大的下滑。但是這種變化，你能提前判斷出來麼？更現實的是，每個人都是受到舊思維的影響，以前表現好的股票，以後也會看好，從容不斷持有，然後。。。。。。
巴菲特能夠長期持股，做價值投資，是因為巴菲特對上市公司的研究非常深入，他年輕時就有創業的經驗，他沒有別的愛好，不跳舞，不愛運動，每日就是堅持讀書、讀報，關注政策、行業發展，幾十年積累了深厚的知識，幾十年的人生經歷和孜孜不倦的知識積累，讓他擁有高瞻的眼光；他經常和上市公司的CEO、董事長一起吃飯，深入企業的第一線，能及時瞭解企業的真實情況，把握最新信息。他背後的付出是很大的，而且是經過多年的不斷積累的，並非一衝動就做好了價值投資。
你要研究透一家公司是否有長期投資的增長潛力，所要查看的資料和信息，所要付出的工作，遠遠超出你的想想，要從幾千只股票中，挖掘出幾十只優秀的股票，是非常困難的，即便是專業的研究機構和資深的研究人員，也是很困難的。舉個簡單的例子，每年每個大券商都會推薦第二年的十大金股，這些金股都是經過他們資深的研究員反覆研討而推出的，按理說券商的研究員是很專業、很資深的，即便如此，你跟蹤的話，你會發現，第二年這些十大金股中，只有2只左右還行，但並非最好的行列，而剩餘的8只左右表現平平庸庸。
所以作為不是職業研究的你，掌握的資料、信息都是有限的，知識底蘊比較淺，如何能挖掘出有增長潛力的企業？實際中，所有的大券商的研究員中，基本上都是本碩博的清一色的名校學歷，智商高，專業做了多年，但即便如此，能挖掘出優秀股票的研究員，也是鳳毛麟角，你又如何有那麼大的信心呢？
（2）你知道公司的合理價值是多少？你知道你買的價格是高還是低麼？
一個公司的合理價值，是非常難判斷的，金融學中經典的現金流折現，裡面幾乎所有的參數都是對未來的估計值，既然是估計值，則會存在較大的誤差，每個參數都是相對粗糙的，哪怕一個參數稍微動一下，計算的合理價值就會波動不小。
所以實際中，我們根本就不知道這家企業的合理估值是多少，即便你加上所謂的安全邊際，低於合理估值30%以上，你才買入，也同樣面臨這個問題，因為你根本就不知道合理估值是多少，參數稍微波動一下，合理估值就可能低於30%。
當然，我們不知道他的合理估值，也就不會知道價格漲到什麼時候，才賣出了，合理估值只是一個理論模型，理想中的但又不存在的。
（3）如果股價幾年不見反應，你能堅持持有股票麼？有穩坐釣魚臺的胸懷麼？
假如你挖掘了你看好的股票，但是市場根本就不屌他，或者市場還沒發現他，該股遲遲不動，半年不動，一年不動，兩年還不動，1-2年未見收益，跑輸大盤，而其他有些股票不斷上漲，此時你是否懷疑你當時的判斷是否錯誤？你肯定會懷疑的，你懷疑後，還能否繼續持有股票？恐怕是很難堅持的。
巴菲特常說：在別人貪婪的時候，我恐懼；在別人恐懼的時候，你貪婪。
巴菲特不管大勢，在股票不斷下跌的時候，你能否堅持持有股票？股票下跌的時候，你是否會恐慌?是否想先出來，等到股票跌到更低的位置，再接回來？股票不斷下跌的時候，你又否敢買入股票？等你買入股票的股票，股票又繼續大跌，此時你是準備砍倉出來，還是想繼續持有？
等等，“價值投資”聽起來簡單，實際中是要解決的問題是非常多的，也是比較困難的，不僅考驗一個人的知識底蘊和慧眼，更是考驗一個人操作和持股的心態，遠非那麼簡單的
綜上來看，價值投資雖然是好東西，雖然偉大，但很可能不適合我們這些人，無論是從客觀條件，例如國內外的資本利得稅、資金來源、清盤要求，還是主觀條件，例如知識層次、企業經驗，還有獲取信息的及時性、全面性，或者投資的心態，等等，我們根本就和巴菲特是不同層級的人，巴菲特能夠價值投資，是因為巴菲特對上市公司的研究非常深入，能親自和公司的老總談笑風生，深入企業的第一線，巴菲特又很勤奮，知識深厚，獨具慧眼，早就了他，切勿盲目去模仿他。
投資最終是一個人的事
1、投資最終是單個人的事，就像狩獵一樣，不是一個集體事務，如合唱。
2、大多數人的問題只是因為他們無法做到心靜如水，獨思靜想。
3、在投資這一行，有很多方法可以獲得成功，但是你必須知道自己擅長什麼，並做到揚長避短。
4、很少有人會說：“我不知道。”——這才是最難得到的回答。
5、人們最難以想象的一件事實就是，你並不比一般人更聰明。
6、幸運的是，投資並非一場智力遊戲，智商為160的人並不一定能擊敗智商為130的人。
7、偉大的成功通常需要一種著迷和執著。換句話說，如果你對你所從事的事業尚未達到樂此不疲的程度，那麼你就難以取得象樣的成就，不管它是否值得如此投入。“精神上的歡樂能帶來力量”，對投資的痴迷和執著就是彼得·林奇取得成功的秘密。
8、正如彼得·林奇所言，“帆布膠底運動鞋行業現在怎麼樣了？這才是真正的經濟學。”
9、股票市場卻是瞬息萬變的，誰也不能保證不會出現下跌，如果你不準備長期守在這個市場裡，就不應該進來。
10、大多數投資者在股市下跌時離開市場，因為他們認為下跌的趨勢還將延續下去。等到股市出現反彈之後，他們又重新入市，這就錯過了反彈過程中最有利可圖的階段。
11、價格不斷上漲或下跌，這是市場上永恆的主旋律。關鍵的問題在於，當股市繼續上揚的時候，你手裡拿著正確的股票。
12、當股價下跌的時候，恰恰是投資者應該全神貫注、瞪大眼睛的時候，因為在這個時刻，他們完全可以為自己找到能按低價買進的股票。
13、過去就是過去，永遠也只能留在我們的記憶之中。從後視鏡看不到未來。
14、大多數人都會錯過機會，因為，機會就在我們身邊而被忽視。
15、大多數成功的保守投資者是反向操作者。他們做別人不敢做的事情，在別人瞻前顧後時他們買進，在別人貪得無厭時他們賣出。他們有耐心等待正確的投資機會，這同樣需要自我控制。
16、成功的投資者更像是農民。播種之後，他們就需要耐心地去等待收穫。即使因為天冷而延緩了穀物的生長，他們也不會剷除莊稼重新翻地，然後再種上別的作物。絕對不會，他們選擇靜觀其變，耐心地等待穀物破土而出，他們堅信：莊稼終有一天會在自己的土地上生根發芽。
17、不論你使用什麼方法選股或挑選股票投資基金，最終的成功與否取決於一種能力，即不理睬環境的壓力而堅持到投資成功的能力。
18、21世紀註定是中國的世紀。中國人喜歡努力工作；富有企業家精神；幹勁十足；願意為了明天的利益而推遲今天的享受。
股票為什麼會漲停?很多股民可能還不知道，股票漲停的原因有很多，政策原因;業績的原因;資產重組的原因;概念炒作的原因;超跌反彈;板塊聯動;周邊市場變化的影響;行情反轉等等，漲停板可以啟動行情;可以拉昇一波行情;推動行情飆升;可以使幾元錢的股票變為幾十元甚至上百元;可以給捕捉到的投資者帶來巨大的收益;可以吸引數億以至數百億資金於一支股票;可以刷新股價歷史，使股票青史留名。
抓漲停板的選股標準：
1、市場熱點板塊的龍頭個股優先考慮，這類股很容易得到市場的青睞，最強也最案例；
2、新興產業的高成長性小盤股優先考慮，成長性投資已經當今世界成熟資本市場投資的共識；
3、公司將迎來企業業績拐點的股票優先考慮，投資者只關心股票的未來；
4、個股流通盤不能太大，一般不超過10億股，原則上我們不能參與大盤股的漲停，盤子太大行情 的持續性就差，沒有哪個主力會去炒作中國銀行；
5、同屬漲停“雙響炮”形態的股票，屬於市場熱點、市場領漲板塊的優先考慮。
6、大盤處於牛市或平衡市為最佳操作環境。
漲停板信號買入原則
(一)、最好是開盤後20分鐘內漲停的，再大盤指數一般的情況下，可延長至30分鐘(必須遵守)。在非常好的情況下，會多一些，此時要按以下方案選股：
連續漲停的讓位於初漲的、盤大的讓位於盤小的、績優的讓位於績差的(短期行為)、價高的讓位於價低的、無題材，無傳聞的讓位於有題材，有傳聞的、弱莊的讓位於惡莊的。
(二)、如果該股處於股價運行尋寶圖的盤的第一階段末期或上漲階段的初期，漲停時間可延長至上午11點前，但當天的指數最好收陽線(買入時)
(三)、以漲停價開盤的股票一般要追。此類股票有如下走勢：
1、直漲停至收盤，即使報單，也很難買上，因為在集合競價時。莊家已在漲停價上堆積了大量的買盤，所以拋盤都給了莊家;
2、開盤後即使被打開，下跌至7%-8%時又迅速上升至漲停。此種股票符合第一條的情況可考慮購買，由於莊家手法非常兇悍，因此，要注意有一定的風險性;
3、開盤即被打開並一路下跌不止，此種股票堅決不碰。
4、股評人士在週末所點，而在週一漲停的股票一般不買。
5、下跌太久反彈股票一般不買。
漲停板的集中特徵
強勢股特徵一：跑贏大盤
要想找到強勢的股票，首先要與大盤作對比。若是股價明顯票跑贏大盤，該股往往不受大盤的束縛，走出獨立行情。主要有兩個方法判斷：1.用兩股對比進行觀察。2.潛龍飛天指標，觀察股價是否突破黃色網狀，同時還有在紅線之上，並且向上脫離紅線。
強勢股特徵二：主力創新高
簡而言之就是主力追蹤線創出歷史新高，但是股價在地位或者高位，後期走強的概率加大，往往形成中期強勢，並且有突破股價歷史新高的可能。
強勢股特徵三：突破
股價突破平臺、年線、趨勢線等等，往往作為股票中期走強的標誌，在此基礎上要融合股價處於水手突破的色和粉色，走強概率加大。
強勢股特徵四：三線拉昇
這是找短線強勢股的方法，我認為相對有效的辦法是要求股價、主力、跟風、散戶呈現同時入場的動作，俗稱三線拉昇。該股往往短時間中漲幅巨大
捕捉漲停板技巧
分時抓漲停板技巧
1、雙底買進
股價快速的下跌，殺跌波形非常長，並且形成了尖刀底狀態。股價在創出當天新低的時候，量能放大，說明了主力殺跌是為了誘空，主力在低位承接。當股價低位放量的時候，就可以買進了。
2、5波漲停法
①一浪上漲，二浪調整，三浪再上漲，四浪再調整，五浪直接封停。
②多波漲停。這種漲停走勢相對於標準形態要弱。
③3波漲停法。一浪上漲，二浪調整，三浪直接封停。
④直線拉昇封停。股價開盤後連續拉昇不回檔直接漲停。
一般來說，正常漲停以五浪封停走勢較多。而對於主力當天拉昇來說，第一浪拉昇一般在3%左右，然後展開第二浪回調；第三浪拉昇一般在6%左右，然後展開第四浪回調；則再度放量拉昇時，當天便有可能漲停。如果大盤早盤走勢平穩，而這種拉昇發生在早盤10點以前，日線形態又支持上漲，則當天漲停的可能性要大。
3、頭肩底買進
股價反覆的震盪盤跌，在創出新低之後，股價就展開了反彈，股價反彈並且回升到均價線上，股價就形成了典型的頭肩底。當股價再次拉昇到均價線時，就可以買進了。
4、開盤後走低，反彈越過開盤價位
個股全天走勢的強弱，在早盤就能顯出預兆。在多空較量的第一個回合，大盤如果先下後上，莊家想派發的，開盤後會直接衝高；有回調之心的，反彈會比較慢。而有上攻能力的個股就會隨大盤走勢，但反彈能很快越過開盤價位。
當反彈越過開盤價位的一刻，就是投資者進貨的重要買點了。
均線抓漲停板技巧
均線絕殺第一式，海底撈月
海底撈月，海底指的是股價超跌，或稱股價跌了很久之後，最好是股價經過五浪殺跌，從時間週期上觀察，股價跌了很久即稱之為海底。撈月指的是股價相對低位，出現一個明確的做多信號。當股價五浪殺跌末端，股價相對低位出現左側交易轉為右側交易的拐點，給出投資者明確的做多看漲信號，即稱之為海底撈月。
海底撈月說白了就是小三線的複合金叉或稱股價相對地位的均線首次交叉向上發散形，同時配合股價相對低位出現一陽穿三線，並且一陽穿三線的當天，成交量配合有效放大，小三線隨後伴隨出現多頭最小口徑，當以上幾種走勢圖形在同一點位同時出現時，即稱之為均線絕殺第一式，海底撈月走勢。
海底撈月技術組合圖形見下圖
均線絕殺第二式，金山倒灌
金山指的是均線出現金山谷走勢圖形，倒灌指的是高開低走的陰線。金山倒灌指的是均線金山谷之上出現第一根高開低走的倒灌陰線。
多根K線組合而成的上攻圖形中，K線組合上升抵抗形走勢最為強勁。後市股價極容易連續跳空加速上漲。在股價上升趨勢中，股價連續跳空高開，即使收陰線，陰線的收盤價也會高於前一根陽線的收盤價，並且留有跳空缺口，即陰線漲幅報收，或稱假陰線，隔日股價往往延續強勢跳空高開，繼續慣性大幅走高。若上升抵抗形跳空缺口之後的第一根倒灌陰線出現在均線金山谷之上，即稱之為均線絕殺第三式，金三倒灌買點。
金山倒灌技術圖形見下圖
均線絕殺第三式，平臺射價
平臺指的是股價在上升趨勢途中出現橫盤整理。從而構築一個股價橫向窄幅運行平臺，同時帶動小三線也出現了橫向粘合構築平臺的走勢。射價指的是股上升趨勢途中出現的第一個向上跳空缺口。平臺射價指的是股價在上升趨勢途中構築平臺之後出現突破平臺的第一個向上跳空缺口。
股價在上升趨勢途中，每構築一個平臺，都是一次賺錢盈利機會，後市股價一旦向上突破，股價都有可能擺脫原整理區間，加速向上運行。跳空過平臺，有射價缺口的股票，後市急速上攻的潛力更大，因此，股價上升趨勢途中，股價過平臺，出現射價缺口的股票，更應當引起投資者的重點關注，一般情況下，平臺射價走勢的股票，小三線都會配合出現5均金叉10均，同時20均在下方支撐，隨後小三線最小口徑向上發散，因此，小三線符合上述走勢，同時K線出現向上跳空缺口過前頭的股票走勢，即稱之為均線絕殺二式，平臺射價買點。
平臺射價技術圖形見下圖
K線形態抓漲停
一、陽線突破法
在現在Ｔ＋１生意業務制度下，買進後一旦產生危害當日不得賣出，因此各人可以將買入時間選擇在收盤前30分鐘左右，此時間段內不跌的話，第二天任何時間覺得有危害可隨時賣出。但是選擇個股舉行短線投資時，肯定要親暱細緻他全天的走勢環境。
技能要點：
1、股票早上開盤後，舉行永劫間的橫盤，在均價相近窄幅整理，遇大盤下跌它能對峙不動或被大盤稍有拖累後，也能敏捷返回均線上。
2、從K技能形態選擇，可重點存眷尾盤強勢突破整理平臺股票。
3、尾盤放量急漲的股票重點存眷，其第二天慣性上漲的大概性極大，寧靜性也比力高。第二天見勢不妙逃跑時機也許多（操縱守則上肯定要剛強）。如下圖近來的600400走勢：（6月23日）
二、漲停雙響炮
雙響炮本身就是雙陽定乾坤的必漲組合，其往往是波段大幅上漲的開始，由於非常重要，所以這裡講的細一點，希望朋友們耐著性子看一看。
實戰中我們把雙響炮依據強度分為以下三種組合模式：
第一種：漲停雙響炮。前後兩炮都是漲停K線。
圖解：漲停雙響炮
第二種：前炮漲停板+後炮大陽線，或者前炮大陽線+後炮漲停板。(大陽線指漲幅大於5%，但非漲停的K線)
圖解：漲停板+大陽線
第三種：前炮大陽線+後炮大陽線。
理解了雙響炮的三種組合模式，接著就是關注雙響炮操盤要領：
一、 股價運行在60日決策線、120日趨勢線上為最優形態。
二、 位於兩根漲停K線之間的小K線的實體位於前根漲停K線之內的為最優形態。
三、 位於兩根漲停K線之間的小K線越多，股價後市爆發力越強。
四、 位於兩根漲停K線之間的小K線實體越小、量能越萎縮後市爆發力越強。
五、 第二根漲停K線屬於鑽石級、黃金級、白銀級的後市爆發力強，可能走出連續大幅拉昇走勢。
六、 同屬漲停雙響炮形態的股票，屬於市場熱點、市場領漲板塊的優先考慮。
七、 大盤處於牛市或平衡市為最佳操作環境。
實戰範例一：
天潤髮展(天潤控股)，如圖中橢圓所示，5月28日和6月8日出現漲停雙響炮，兩根漲停間的K線實體很小，且沒有吞掉第一根漲停K線，調整了五日，調整程度較好
三、一箭穿心漲停板
1、圖形特徵5日MA，10日MA，30 日MA相交在一點時，當日股價以漲停板上穿交叉點，收市價高於交叉點價格，成交量有效放大。
２、分析均價線（ＭＡ）表示市場的成本價格線。５日MA，１０日MA和３０日MA 交叉在一點，表示市場３０日內交易者的投資成本達到一致，並且３０日以前的市場參與者都已經獲利。在此種賺錢效應的作用下，必然推動市場參與者熱情增加，股價上漲。股價漲停板上穿叉點，表明主力全力解放短期內投資者，志在長遠。
３、操作要點在此技術圖形出現後，市場投資者大膽參與。４、注意事項“一箭穿心”重心強調的是，５日均價線，１０日均價線，３０日均價線必須同時交織在一起，否則市場效果會減弱，成功概率大大降低。
“一箭穿心”的操作成功率極高，在８５％以上。
四、紅三兵買入技巧。
紅三兵示意圖及經典案例：
紅三兵形態特徵：
1、紅三兵形態發生在市場的底部；
2、價格突破一個重要阻力位，形成上升行情，拉出第1根陽線，然後繼續發力拉出2根陽線；
3、價格每一次拉昇，一般以光頭陽線收市，表明買盤意願強勁；
4、紅三兵所連成的3根陽線實體部位一般等長；
紅三兵漲停買入實戰案例：
1、案例一：上海建工 600170，下圖為上海建工 600170的日線走勢圖，在前方的下跌這段行情中，我們可以發現有兩次出現連續三根陽線的情況。其中，第一個組合就不是紅三兵組合，因為它的三根陽線形態差異過大；而後方的三根陽線就構成了比較經典的紅三兵組合，而此股也正是從這裡開始了一大波的拉昇行情。大家可以仔細對比一下圖中所示的圖形差異。
紅三兵K線結構特徵：
1、在一輪週期性的波段上升行情中，經常出現連續三根陽K線結構形態；
2、第一根陽K線為大陽或中陽K線，第二根和第三根陽K線為中陽或小陽K線；
3、第一根陽K線的換手率達10%以上，漲幅達7%以上；
4、第二根和第三根陽K線的平均換手率達5%以上，平均漲幅達到3%以上；
5、即時盤中應以連續攻擊波形態出現，成交量形成明顯的標準“量峰”結構；
操作技巧與風險防範：
1、阻擊漲停板股票絕對不是投資，不要管宣傳的有多好都把他當做炒作宣傳。不是你僱傭的宣傳機構，就是別人僱傭的，宣傳機構不進行免費服務，只為僱主服務。
2、快—是阻擊漲停股票的最大特點。快進快出，全部操作在2-8個交易日全部完成，超出這個時間段，盈虧多少都離場。
3、贏利30左右，絕不戀戰，見好就收，落袋為安。
4、沒有走出你心目中事先畫好的圖形，哪怕虧損也要斬倉走人。留著資金在，不怕不漲停。防止莊家作惡放在首位。
一旦強烈反彈或反轉要追第一個漲停的，後市該股極可能就是領頭羊，即使反彈也較其它個股力度大很多。
閱讀更多 貝塔說財 的文章
