銳見2019④：資本去哪兒？AI電視、智能手錶、智能照明一切皆可能

簡稱|單蔣讓你們蕩起

來來來，先潤一下嗓子，《爸爸去哪兒·資本》：

資本，資本，我們去哪裡呀，今年的心情都有點複雜……

是的，在智能家居、智能家電這地界上，2019年的資本投給啥樣的標的，操盤手明面上是不會說的，但資本的動向還是很誠實的。這一動向源於兩大背景：

其一，對智能家居（電）最大變局的判斷，這無疑是以語音控制為代表的智能生活入口硬件之變——智能音箱、智能電視進入“大盤”時代，這將決定哪些周邊智能設備進入高成長週期。那麼，資本也將隨需應變。

其二，在2018一整年約30個智能家居類投融資案例中，資本已經去了哪裡，這將顯示資本的扎堆賽道和稀薄區域。那麼，資本是不可能蠢出新高度的。

因此，2019年，資本大概率會略過智能音箱、智能門鎖、全宅智能的門口，直奔智能照明、智能安防、智能電視、智能手錶而去。

當然，對於2019年將要實際發生的智能家居、智能家電、智能穿戴投融資案例，如有雷同，純屬巧合——就比方說，某個暗戀雷軍的美妞在電梯裡很自然地問雷軍現在幾點了，雷軍說，9點零3分，那妞看了看自己的手機：好巧啊，我的也是。

略過誰？智能音箱、智能門鎖、全宅智能一邊涼快去

2017年當阿里、小米、谷歌、蘋果們首發智能音箱，2018年當百度、騰訊、三星、華為、榮耀們接著首發智能音箱，智能音箱賽道無法逆地轉進入超級“大盤”時代。

這意味著，在擔當場景入口使命的智能音箱賽道上，眾多音箱廠商相應地淪為OEM代工角色，初創公司和傳統廠商已被擠到賽道邊緣甚至已從賽道出局。

2018年，智能音箱領域雖然發生了兩例融資：一個是小魚在家C+輪，融資額度不詳；一個是靈伴科技C輪，融資1億美元。2019年，智能音箱類創業公司很難指望資本寵幸。

智能門鎖是一個可以獨立存在和成長的品類，2018年這一賽道發生了6例融資：雲丁科技D輪，融資6億元；果加智能C輪，融資1.5億元；德施曼機電B輪，融資1億元；優點科技A輪，融資1.4億元；慧晶智能A輪，融資額度不詳；智家人獲得戰略融資1億元。

這是2018年資本在智能硬件領域的聚焦所在，基本上說，但凡好的智能門鎖標的公司均被資本圈走。2019年，雖然不能排除智能門鎖出現新的融資案例，但延續2018年的扎堆盛況那根本不可能。

智能家居系統賽道，2018年已發生4例融資：博聯科技D輪，融資1億美元；綠米科技B+輪，融資數千萬美元；有屋家居A輪，融資12億元；聰普智能A輪，融資數千萬元。

這就是說，一個年度4例融資算不上偏少。較之智能單品公司，智能家居系統公司的問題在於，智能品類較多但普遍又缺乏高成長品類。因此，如無意外，2019年能夠獲得資本青睞的標的公司可以忽略不計。

盯上誰？AI電視、智能手錶、智能照明一切皆可能

2018年，智能電視賽道發生了4例融資：極米科技D輪，融資6億元；堅果智能D輪，融資6 億元；酷開科技獲戰略融資，額度10億元；雷鳥科技獲戰略融資，額度3 億元。

當下為止，公眾所稱的智能電視或者互聯網電視普遍仍為智能單品，而不是搭載AI語音助手的智能生活場景入口設備。到了2019年，兼具智能電視和場景入口使命的AI電視開始走向前臺。因此，智能電視仍將是2019年資本追逐的一大熱門，但這一賽道並沒有所謂的創業公司，那麼資本仍將以戰略投資的方式出手標的公司。

智能手錶（環）賽道上的創業公司也有一些，但2018年未有融資紀錄，華米科技IPO不算此列。與AI電視同樣的是，2019年搭載AI語音助手、擔當場景入口使命的智能手錶（環）玩家有望增加。因此，如果這一賽道上的優質標的公司獲得融資，並不會所有意外。

智能照明賽道，整個2018年只有一起融資案例，即Yeelight的C輪，融資額度不詳。當然，智能照明類創業公司很少，這不是指智能開關（面板），而是指智能燈泡（板、帶）。

因為智能燈泡（板、帶）可以繞過開關與智能音箱、智能電視或者智能手錶實現直連併網，那麼2019年智能照明類創業公司無疑有望進入資本的視野。

2018年，智能安防賽道同樣沒有融資案例。這可能與標的公司有關，並不關乎賽道的可成長性。當智能門鎖進入高成長軌跡，智能攝像頭、智能貓眼、智能門鈴等品類也不會差到哪裡去。2019年，智能安防中的創業公司也可以保持適當的期待。

AI語音引爆的智能生活入口大變局與資本的三年河東

一直以來，智能家居、智慧家庭領域是一盤沒有主角、也沒有胡牌的麻將，這指的是中控主機、APP、遙控器、面板等入口硬件，你走你的路，我過我的橋，誰也不搭理誰，但誰也沒有確切可信的快感可言。

但這盤麻將打著打著，突然有一天不安分的互聯網公司、手機廠商就闖了進來。始於2014年底的亞馬遜、可能終於2018年末的榮耀，一張以智能音箱、智能電視、智能手錶等入口型硬件和AI語音助手變革場景交互體驗的智能生活畫卷已攤至眼前。

這話的另一種表達是，過去的2017和2018，智能生活的產業鏈和場景端牽一髮而動全身的變局是，智能音箱、智能電視、智能手錶等AI硬件即將坐實智能生活的入口席位。如果折騰下來沒能如願，那些寡頭玩家大概率是不會善罷甘休的，因為百度、騰訊、華為最後一輪參戰，等於說封堵了這場場景交互變革的退路。

這意味著，無論是智能單品公司，還是智能系統公司，遙控器、面板、魔鏡、冰箱屏、煙機屏，在很大程度上不會是過去那種可走的“路”，也不會是以往那座可過的“橋”。

因此，當主力玩家以空前力度聚焦入口級硬件時，多數智能單品公司、智能系統公司無疑將會關注哪些周邊硬件合適嵌入AI語音助手或者接入AI入口設備，並決定是否跟牌。

相應地說，對資本操盤手們而言，三年河東、三年河西那都是客氣了，它們可能比翻書更快，那麼資本也將沿著入口硬件、高成長周邊硬件兩條線篩選各個賽道上的標的公司。

回應關切：一些條友提到，粉絲少，有意義？只要是今日頭條註冊用戶，PC端登陸以後，均可查詢任一賬號的閱讀量，也就能比對不同賬號的閱讀量。謹此回應。