#對話魏楨#今年至明年貨幣政策方向是逆週期調節，疏通貨幣政策傳導機制。在當前國內的形勢和國際背景，我國的貨幣政策保持定力，堅持穩健的取向，堅決不搞“大水漫灌”。保持社會槓桿率的穩定，使得整個社會的債務水平處於可持續的水平。長遠來看，我國會加大結構調整的力度，下大力氣疏通貨幣政策的傳導機制，以改革的方

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#對話魏楨#貨幣基金是流動性較好的管理工具，具有活期理財和普惠金融的作用，難以被完全替代。即使在美國，貨幣基金經歷08年金融危機後，規模由最高的3.9萬億美元，回落並較長期穩定在2.6萬億美元附近，但自2017年以來規模回升，截至目前美國貨幣基金接近3.4萬億美元，距離前期高點僅5000億美元。其他

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#對話魏楨#公募貨基和銀行類貨幣產品的模式是不同的。公募貨幣監管較為嚴格，資產流動性相對較好。銀行類貨幣產品屬於理財概念。總體來講，公募貨基更加側重於普惠金融，而銀行類貨幣更側重於理財，兩類產品發展方向有差異。

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#對話魏楨#貨幣基金是支付和流動性管理工具。其核心競爭力是高流動性、低風險和可無縫嵌入到日常支付場景。在當前對貨幣基金嚴格監管的環境下，貨幣基金的資產配置安全性極高、變現能力極強。即使在市場發生劇烈變化的時候，也能較好地保證客戶資金安全和滿足其流動性需求。

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#對話魏楨#短期來看，銀行理財產品由於投資範圍廣，資產期限長，收益率高於貨幣基金。銀行的渠道優勢明顯，對貨幣基金產生了一定的分流效應。從資產配置的角度來看，銀行理財承擔的流動性風險和信用風險更大。中短債基金屬於淨值型產品，產品的波動性高於貨幣基金，一般適合風險偏好略高的客戶。綜合來看，銀行理財和中短

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#對話魏楨#2018年貨基新規出臺後，滿足監管的要求，貨幣基金在進行資產配置時，對於投資者集中度不同的產品做了分別定位和分類管理。在具體指標上，主要體現在對資產流動性比例和平均剩餘期限等進行不同的設置。比如貨幣基金前十大投資者集中度較高的產品，資產配置的期限更短、高流動性資產的比例更高。整體上貨基資

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#對話魏楨#貨幣基金規模整體出現了下滑，主要有三個原因，一個就是寬鬆週期下貨基收益率逐步下降。自2018年二季度以來，我國貨幣政策處於寬鬆週期中，資產收益率處於低位，貨幣基金由於高收益資產逐步到期，收益率也越來越低，整體回報比較低。第二個原因是監管出於對流動性的重視，對於貨幣基金進行了更加規範和嚴格

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#對話魏楨# 各位今日頭條的網友大家好！目前貨幣基金絕對規模大，佔公募基金的比重高，截至2019年6月，貨幣基金規模為7.7萬億，佔公募基金總規模的58%。今年以來貨幣基金規模整體有所下滑，一是為了防範流動性風險，監管對貨幣基金趨於嚴格；二是寬鬆週期下貨基收益率逐步下降；三是銀行理財和權益產品分流

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