今年以來，突如其來的疫情對全球經濟產生了非常大的壓力。我看很多人說擔心經濟危機的到來，大的宏觀的我們不予評說也不是你我能看得懂的，但有一點，隨著各國的一系列救市政策，我認為流動性風險對市場造成的巨幅波動已經過去。雖然經濟基本面修復需要很長時間，可能還會有業績衝擊對市場帶來的較大沖擊，但是我認為金融市場最大的波動已經過去，如果因為全球產業鏈的復工導致第三波的爆發，那對於金融市場來說應該影響是邊際遞減的。
說這些是想表達，我們在這樣一個宏觀環境下應該如何來做資產配置，怎麼投資才是最有效的？我們來看看：
一、 權益類投資（股票投資）
目前無風險利率美國是0.7，我國大概是2.5，雖說長期來看利率還是下行趨勢，但是我們的經濟還算是有韌性的，因為我們內需相對旺盛，我們目前的利率水平也是遠高於西方國家，未來的強財政寬貨幣也有足夠空間。二季度可能還是比較慘，到三、四季度或明年一季度經濟好轉是能期待的吧？那麼股票市場就會有一個相對較好的表現，我們雖要注意短期風險但也要有耐心，至少結構性機會是可以看到的。這個勝率高賠率也高。
二、 債券
上面也解釋了，如果三季度開始經濟好轉，債就會存在調整壓力。目前來說可轉債偏貴了，時機還沒到，不建議多投，除非股票市場大漲，那麼可轉債才是一個好機會。信用債的話，目前收益率也偏低，利差還小，不如等經濟好轉了行情好，利差拉大，那會做起來才事倍功半。
三、 穩定收益類（固定收益產品）
你們有沒有發現，現在餘額寶七日年化都到1.75了，還記得那年的4點幾秒殺一大批的銀行券商同類型理財嗎？貨基如此，固收類產品的收益現在也是越來越低，何況現在經濟壓力這麼大，收益只會越來越低。不建議你們多投，但是對於我們普通風險偏好的還是可以拿出家庭可動用資產的5分之一來做一下吧，這是一個安全墊。
綜上，簡單做了下對比，目前看好程度權益類（股票市場）>可轉債>純債（固收可標配一點）。不同時期宏觀背景下，不同大類資產表現不一樣，不可能都一直漲或一直跌，所以我們要有側重，但也不能投資太單一，這樣抵禦風險的能力會大大降低。