国泰金龙行业精选是一个混合型基金，成立于2003年12月5日，成立初期基金规模为6.8亿份，截止2020年3月31日，份额规模为25.12亿份，资产规模为14.95亿元，基金经理为杨飞，基金的业绩比较标准为75%×[上证A股指数和深圳A股指数的总市值加权平均] + 25%×[上证国债指数]。
一、基金经理
该基金自成立以来基金经理共计更换8次，当前的基金经理杨飞在该基金任5年又189天，任职期间回报率为138.66%，单独担任基金经理期间的回报率是103.75%。杨飞先后掌管了7支基金，目前掌管了4支，这7支基金的任职回报均超过了同类平均，在同类排名中基本都处于前1/3。
二、业绩回报
从该基金的历史表现来看，该基金自该基金经理于2015年独立掌管基金以来，整体有着不错的表现，表现最差的是2018年，在2018年全面落后于同类和沪深300基金。进入2019年后，该基金的表现有所改观，特别是2019年7月之后该基金的表现全面优于同类平均和沪深300。
虽然该基金自2019年之后表现有所改观，但份额持续下降，但是在2020年一季度的申购数量大幅回升，赎回数量也大幅增加，这说明之前‘套牢’的份额，经过经1年的反弹后就‘落袋为安’了，而‘场外’的投资者看到该基金优异的表现后，开始纷纷入场，经过一季度投资者的换仓之后，预计未来该基金份额将会逐步由降转升。
三、资产配置
从资产配置来看，该基金符合其混合型基金的‘身份’，基本股票的比重在60％至80％之间，债券的比重在20％至25％之间，当前该基金股票的比重已经处于历史高位，说明该基金对于市场未来的行业还是比较乐观的。
但债券的比重并没有因为股票的比重增加而减少，相反债券的比重也在增加。这也是因为当前利率下行，投资债券会有比较稳定的收益。
四、持仓情况
该基金前10持仓集中度自2019年后逐步回升并基本持平，而持仓风格从2018年四季度的医药、计算机和半导体到2019年一季度的计算机、半导体和消费，到2019年二季度的医药、消费和计算机，到2019年三季度的软件和医药，到2019年四季度的软件、通讯和医药，最后到2020年一季度的软件和通讯。
通过该基金的持仓风格来看，该基金的投资风格主要集中在医药、科技和消费。而该基金一年半的投资风格从以医药为主逐步转移到科技为主，尤其是2019年四季度将一直持有的长春高新基本给予清仓，可见该基金对于医药股的未来并不看好。虽然当前处于疫情期间，但实际上医药股已经过于透支未来的业绩，所以该基金在提前进行了风格调整。
但是这样也有一定的风险。众所周知2018年以前，市场的风格是消费风格，而该基金在2018年提前进行风格切换，由消费切换至医药和科技，但是市场仍未进行风格切换，所以该基金在2018年表现不佳。但进入2019年后，医药和科技行情逐步‘王者归来’，所以2019年业绩逐步好转。2020年受到疫情的影响，医药和科技依然高歌猛进，所以该基金进入2020年后业绩更加突出。
该基金的换手率一直比较高，年换手率基本都在300%左右，高的换手率也和其定期调整投资风格有关。通过持仓情况来看，该基金基本在消费、医药、科技之间切换。
五、总结
该基金虽说是混合型基金，且名字是“行业混合”，但实际上该基金投资风格比较集中，持股也比较集中，所以基金的波动性很强，要么业绩大幅优于市场，要么大幅差于市场。
该基金基本坚守在消费、医药、科技等行业之间，并且一般会提前减仓涨势较好的行业，布局未来发展前景相对更高的行业。这种操作风格，决定该基金的业绩经过大幅上涨之后必将会经历一个低谷期，之后再快速‘腾飞’。所以，投资该基金需要投资者系紧“安全带”，随着经理一起“飞”。