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公司业绩概况
2018年是交通银行成立110周年，作为一家百年老店，公司在2018年实现了最好的业绩，年末总资产超过9.5万亿，同比增长5.45%，全年实现净利润(归属于母公司)人民币736.30亿元，同比增长4.85%。公司2018年业绩亮点主要体现在8个方面：1、坚持发展并赋予“两化一行”战略新内涵，明确提出“186”战略施工图；2、全年净经营收入同比增长8.41%，增速为近3年来最高；3、年内净息差水平逐季上升，势头向好；4、全年在没有外源补充的情况下，资本充足率上升到14.37%；5、风险抵补能力大大增强，拨备覆盖率同比上升了18.4个百分点；6、资产质量保持稳定向好，不良贷款率连续8个季度稳定在1.5%作于，逾期不良比降至87.32%；7、国际化综合化优势和财富管理特色更加凸显；8、近几年股息率接近5%，是市场上高股息+低估值的优良产品。
1.1经营概况
第一，集团业绩稳健增长，经营质效持续提升。资产总额增长5.45%，净利润增长4.85%，净利息收益率逐季上升，成本收入比下降0.35个百分点，拨备覆盖率上升了18.4个百分点，资本充足力上升了0.37个百分点。第二，“ 186”战略新指引，集团征程再出发。面对国内外宏观经济形势，集团与时俱进，赋予“两化一行”战略新内涵，将发展战略调整为走国际化化道路，建最佳财富管理银行，并提出“186”战略施工图。第三个就是坚守金融本源，积极服务实体经济。我们在18年的客户贷款增长6%，普惠金融贷款增长29.63%，金融精准扶贫贷款增长72.78%。从全部贷款的增速来看，也是在近几年是比较高的，为实体经济提供了金融支持。第四是坚持两大道路，打造财富管理特色。在国际化方面，布拉格分行获批，墨尔本分行开业，海外服务机构已经增加到22家。在综合化方面，交银金融资产投资有限公司正式开业，国际化和综合化均取得了新的进展。公司在财富管理特色进一步彰显，管理个人金融资产达到人民币30576亿元，托管资产规模达到人民币89132亿元，较上年增长8.33%。第五是深化改革创新，科技赋能成效凸显。公司2018年在信息科技的投入上较上年增长6.1%，手机银行的交易笔数达到3.7亿，同比增长了25.71%，手机银行交易金额达到11万亿元，同比增长43.79%；境内信用卡在册卡量突破了7000万，这与科技技术的运用和线上交易和增加有很大的关系。第六是强化风险管理，资本实力显著增强。公司推行风险授信管理改革，夯实全覆盖为特色的信用风险管理体系，进一步提升集团风险管控能力。报告期末集团不良贷款率为1.49%，较上年末下降0.01个百分点，逾期90天以上贷款实现余额和占比的“双降”。利润稳定的同时拨备进一步上升，拨备覆盖率达173.13%，为2015年以来最高水平。在走资本集约型发展道路上，风险加权资产增速低于资产增速4.67百分点，RWA占资产比例为59.7%，较上年末下降2.77个百分点。所以公司在没有外源性资本补充的情况下，资本充足率和核心一级资本充足率均较上年末上升0.37个百分点。第七是塑造良好形象，品牌价值日益凸显。2018年公司连续十年跻身《财富》世界500强，营业收入排名168位，较上年提升3位，《银行家》杂志中列全球千家大银行一级资本排名11位，共135家网点获评中国银行业协会“千佳”示范单位，居行业第一。
1.2业务回顾
在公司业务方面，公司满足客户全方位的融资需求，充分发挥两化一行的经营优势，运用信贷、债券、基金、租赁、信托、资管、保险、投贷联动等产品组合，满足客户全方面的融资需求。大力发展产业链金融、现金管理、投资银行、跨境金融、资产托管等核心业务和特色业务，持续加大对普惠金融支持力度，推动公司金融业务告诉发展。报告期末，集团公司存款较上年增长2.28%，达到39447亿元，公司贷款较上年末增长1.55%达到人民币32186亿元，境内行对公客户总数较上年的增长9.36%。报告期内，集团公司业务实现净利息收入694.73亿元，同比增长1.46%。在公司与机构业务方面，公司发布对公手机银行，公司金融微信公众号，打造移动金融服务新样式，报告期末代发源头客户增长32.26万户，“银校通”业务新增学校客户650万户，“银卫安康”业务新增医院客户190户。产业链方面，境内行累计脱产达标产业链网络超1100亿元，较上年末增长22.42%。在现金管理方面，上线“蕴通账户”现金管理的集团客户2.41万户，涉及现金管理账户46.2万户。在投资银行业务方面，境内行累计主承销各类债券437只，承销金额3201.6亿元，同比增长80.15%。在个人金融方面，公司提供专业的财富管理服务。报告期末，集团个人存款余额达到17765亿，较上年末增长5.38%。个人贷款余额增长16.01%，达到16356亿元。境内行个人客户总数较上年末增长3.08%，报告期内个人金融服务实现利息净收入507亿元，同比增长12.01%，手续费及佣金收入同比增长19.29%。公司打造最佳财富管理银行，财富管理能力持续提升，实现多元需求精准覆盖，线上服务线上服务加速升级，线下服务职能优化，线上线下无缝衔接。在同业与金融市场方面，坚持金融回归本源，专注服务实体经济主业，牢牢守住不发生系统性区域风险的底线，推动各项业务发展。报告期末集团金融投资规模22219亿元，同比增长11.61%，资金业务税前例如208亿元，同比增长81.94%，表外理财规模7697亿元，同比增长11.83%，证券投资利息收入854亿元，同比增长6.95%。公司坚持“双线”渠道建设，线上线下一体化协同发展。集团坚持线上为主，移动优先，线下综合经营机动服务双线协同发展转型方向，提升综合经营能力。报告期内，人均利润82亿元，同比增长6.83%，网均存款21.44亿元，同比增长3.33%，电子银行分流率达96.59%，同比增长2.05个百分点。集团输赢金融科技发展趋势，在“186”战略施工图中将“科技赋能”提升到战略高度，启动集团信息系统智慧化转型工程，即“新531”工程，打造1个技术架构，2个支持平台，围绕5大应用领域，建设N个项目为总体目标，全面推动技术水平，推动金融科技与银行业务深度合作。在国际化和综合化方面，境外银行净利润达55亿元，同比增长7.47%，境外银行自查规模达10692依云，同比增长10.83%。集团坚持深化改革，完善顶层设计，提升综合化运营效果。报告期末，控股子公司资产规模达3678亿元，同比增长16.02%，报告期内控股子公司实现净利润47.45亿元，，同比增长13.14%。
1.3风险管理
2018年集团加强全面风险管理体系建设。在体制机制方面，定善以委员会为核心的前瞻性风险决策体系，夯实以“横到边、纵到底、全覆盖”为特征的信用风险管理体系。健全集团统一风险监测计量、处置和监督体系，进一步提升集团风险管控能力。在信用风险方面，全年主体信贷增量主要投向符合国民经济特点和转型方向的领域，符合当前宏观经济运行和需求特点 。高度关注信用风险重点领域，存续期管理不断加强。综合运用清收、核诮、批量转让、 证券化、市场化债转股等手段，加快存量风险资产处置。完成交行首单信用卡不良资产证券化产品发型。在市场和流动性风险方面，持续完善市场风险管理制度体系，优化市场风险管理糢型和配置。报告期末，公司累计外汇敞口头寸比例为8.91 %，满足监管要求 。加强全表流动性风险管理，加大流动性管理的统等调度力度。报告期内，公司整体流动性风险状况较为稳健，法人口径流动性覆盖率为110.84%，满足监管要求。在操作风险方面，完善操作风险管理制度体系和风险评估考核机制，对重点流任开展橾作风险与控制评估。外包风险评估机制推广覆盖至全集团。
报告期末，集团不良贷款余额725亿元，不良率1.49%，较上年末下降0.01个百分点，拨备率2.59%，较上年末增长0.28个百分点，拨备覆盖率173.13%，较上年末增长18.4个百分点，为2015年最高水平。
1.4未来展望
2019年公司将紧密围绕服务实体经济，防控金融风险，深化金融改革三大任务，在“两化一行”战略新内涵的引领下，遵循“186”战略施工图，全力推动高质量发展，持续为股东、客户、员工创造价值。重点从以下几个方面开展工作：一是积极融入国家发展提升服务实体经济质效，加大对高新技术企业、新兴产业和制造业结构调整转型升支持，大力支持民营企业普惠金融发展。二是秉承稳健经营理念，打赢防范风险攻坚战。三是聚焦客户体验提升，深化财富管理内涵。四是坚持两化战略导向，不断提升经营效率。五是加强金融科技赋能，助力数字化智慧化转型。
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问答环节
Q1：年初交行对“两化一行”的表述进行调整，为了配合调整公司有哪些针对性的布局？交行今年在深改方面有哪些重点工作？
A1：“两化一行”战略是2008年提出的，已有十年之久。为了顺应新的形势，因时而变，被赋予了新的内涵，即走国际化综合化道路，建最佳财富管理银行，其中建最佳财富管理银行的核心要义是创造共同价值，提共最好服务。在这个基础上，公司提出了“186”战略施工图，上承发展目标，下接基层落实战略。2015年中央批准了交行深化改革方案，公司一直在推进过程中。今年重点是“186”战略施工图中的三个重点：第一是人才引进，推动人事制度改革，重点是推动职业经理人制度改革，首先是由董事会、人事薪酬委员会按市场化原则考核三个前台业务总监，职业经理人扩充至高管层。其次是参照中央企业负责人任期激励制度，在关键组群，主要是经营二级机构的主要负责人，实施首期任期激励方案，这是持续深化职业经理人改革，完善中长期约束机制，激发改革发展新动能的重大改革。目前职业经理人薪酬结构包括基本薪酬、绩效和任期激励，任期是4年，首期每人给予2万股，其中20%由个人处置，锁定期4年，首期70位职业经理人大概购买140万股。第二是科技赋能，启动了新的“531”工程，为集团信息系统推动智能化转型，即“1+2+5+N”。第三是风控保障，推进授信风险体制改革，建立完善的以以委员会为核心的前瞻性风险决策体系，夯实以“横到边、纵到底、全覆盖”为特征的信用风险管理体系，健全集团统一风险监测计量、处置和监督体系，进一步提升集团风险管控能力。
Q2：在宽信用政策下， 企业信贷需求如何，公司19年的规模增速及信贷投放的考量和安排如何?
A2：去年公司为了积极服务实体经济，人民币贷款曾都达到了近3年的最高水平。2019年会继续按照这个思路发展，人民币贷款增量和增幅都会略高于18年水平，保持在较高的水平上。在贷款结构上，过去公司更多投向对公贷款，近几年做了一定结构调整，今年希望有50%左右贷款投入零售贷款，加大财富管理特色。在零售业务中会重点发展住房按揭贷款以及消费贷，对信用卡会积极关注市场风险。在对公业务上，需求整体还是旺盛的，从授信审批的角度来看，目前授信审批项目仍然较多，且很多是符合国家战略指导的支持实体经济业务，公司会以供给侧改革为主线，坚持去杠杆的基本思路，积极落实“六稳”的政策要求，同时服务国家重大区域战略，促进区域协调发展，跟进民生保障和居民消费升级业务需求，加大民营小微企业，巩固综合化全牌照优势，支持又是客户走出去和外资引进来，整体来看，2019年信贷增速和结构会保持满足既积极服务实体经济又很好防范风险的要求。
A3：公司和汇丰的战略合作已经14年了，成果非常丰硕。去年公司在与汇丰高层会晤时进一步明确了新时期合作的战略定位，新时期的战略定位被升级为：“深化战略合作，共同创造价值”，主要是进一步提升战略合作的融合度、贡献度和影响力，为股东、客户、社会创造更多的价值，我们也想把交行和汇丰的战略合作打造成为新时代中国金融业改革开放的重要标杆。下一阶段我们会继续做大做强“1+1全球金融服务品牌”，特别是注重粤港澳大湾区的机遇，深化跨境业务合作，共同创造价值。下一步还会在金融科技、私人银行、财富管理等方面发挥各自的优势，共同开发赋有竞争力的金融服务品牌。下一步公司会和汇丰巩固14年来的合作成果，提升服务品品牌，创造更多价值。
Q4：目前交行理财子公司筹建进展如何？
A4：2019年1月4号交行理财子公司得到了监管部门的第一批批复，目前交行正在积极做好开业的申请准备工作。一是建立完善的公司治理体系，总行党委已研究了理财子公司董事会、监事会和经营层的人选，总行理财子公司领导小组已经召开了第一次董事会，针对申请开业的相关文件进行审定。二是全面启动理财子公司IT系统的建设。按照全面布局、分步实施的系统规划原则，开展理财子公司独立的IT系统建设。三是建立健全相应的制度体系，包括完成了治理、管理和业务等114项制度的起草。四是充实人才队伍，面向行内外招聘，尤其是财务管理、科技开发、估值分析、信息披露等有关方面的人才充实。五是对于存量业务开展审计，提出了分类处理意见。公司在总行党委、董事会的高度重视之下，按照监管开业申请的有关要求积极准备，目前基本具备向监管部门报送开业申请的条件。2019年交行也要做好过度时期资管业务的转型与发展和子公司建设的同步推进工作，为支持实体经济做出应有的贡献。
Q5：公司在理财子公司和资管部门之间如何安排？
A5：交行对资管中心和理财子公司采取的是委托管理的关系，把资管中心的一些职能委托给理财子公司，这样既有利于现行人员做好新业务的开办和存量业务的管理，又有利于人员节约和加快理财子公司的筹建。
Q6：2019年公司将如何平衡收益与风险，如何应对小微企业资产质量问题？
A6：公司18年4季度较1季度定价下降了110个bp，只要能控制风险，收益仍然可观。小微企业等资产质量虽然面临考验，但是去年资产质量稳中向好，不良率下降0.01个百分点，下一步会进一步加大管控力度，利用科技手段，推动普惠金融又快又好的发展。第一会继续推动专营机构发展普惠金融业务。第二会继续运用好科技手段，同构数据运用准确识别客户风险，对接工商、税务、海关。第三把握好信贷投向管理，一是要信贷资金投放符合国家产业导向，围绕民生消费弱周期领域投放，二是要通过比例控制，组合管理工作分散风险。第四是会抓好风险防控，选择资质、实力强的和政府支持的担保公司合作，对存在风险隐患的客户实施管理，发挥大数据运用，提升数据风险排查水平。
Q7：年初以来公司资产质量形势如何，对19年资产质量有何展望？
A7：去年公司资产质量稳重向好，不良下降0.01个百分点，两逾实现双降，逾期不良比下降至87.32%。2019年公司会继续坚持打好金融风险防控攻坚战，目前整体形式非常稳定，总的风险点已比较明朗，首先会在在新发放贷款中优选项目，优选投向，切实落实总行提出的风险授信管理改革的各项要求。其次，在存量风险资产方面，会进一步加大处置力度，通过清收、核销、债转股转等多个手段切实化解风险，预计资产质量在今年将继续保持稳中向好态势。
Q8：公司资本充足率在年末实现了进一步提升，公司没有宣布现金派息与资本压力是否有关?
A8：去年公司资本管理取得了很好的成效，资本充足率在没有外源融资的情况下快速增长，同时也由于去年盈利增速达到了近几年最高，使内源融资提升。今年公司在积极推进可转债发行，可转债目前进展顺利，但由于还在内部审批过程中，因此有所推迟。公司在年报中披露会尽快研究分红议题，并提交给董事会和2018年度股东会，今年分红的时间表和去年不会有太大差异，会给股东一个比较好的交代。
Q9：公司18年收入增长较快，而成本管控较好，成本收入比延续了持续下降的态势，公司在人才、科技方面的投入加大是否会带来成本收入比的上升，将如何考量和平衡？
A9：去年公司收入增长好，成本增长了6%左右，整体符合预期、未来主要成本投向是人才、IT和日常客户营销，这要是近几年的重点。未来公司即会在这方面加大投入，也会在其他方面开源节流，如压缩网点面积，压缩处理闲置固定资产，随着收入的提升，未来预计成本收入比将维持在一个稳重略降或持续稳定的水平，加上精准的投向，能够为公司长期发展奠定良好基础。
Q10：整个环境下非标业务有所缓解，交行非标业务如何，19年会有哪些策略？
A10：交行非标整体量不大，截止去年约1571亿，占比17.41%，呈现了逐年下降的趋势，符合监管要求。目前整个市场非标资产有所回暖，交行的非标资产配置空间按还是比较大的，按照非标资产占比不超过35%的要求，还有约1倍空间。下一步发展策略仍以支持实体经济为导向，在过渡期内控制好老产品整体规模的基础上，适当加大非标产品管控力度，继续发行老产品，投资新产品，更好支持实体经济发展，在非标存量和增量发展策略上，鉴于资管新规，从以下四个方面做出安排：1、对过渡期产品做到有效对接，特别是过渡期内存续的标准化资产和1年期内到期的非标，发行新产品；2、对超过过渡期非标开展标准化改造；3、表外转表内；4、少量的不良、另类等特殊资产采取研究方式和处理方案，报监管部门后实施。
Q11：交行资金业务利润增长速度较快的原因是什么？
A11：资金业务包含资产和负债两个方面，去年规模上升较快，市场资金价格大幅走低，公司资金借款期限较短，对利率敏感度较强，随着市场利率的下降和量的增长，负债端对利润做出了较大贡献。在资金业务的交易方面，去年公司对利率和汇率在有效管控风险的前提下，波段性的操作做出了比较准确的判断，交易性金融资产对利润做出了较大贡献。在资产配置方面，公司地方债配置将近1万个亿，新增地方债配置较多，对利润贡献也较大。各方面综合起来推动资金业务收入增长了将近80%。
Q12：交行如何面对银行业面临的挑战，公司会不会进一步与负债端较有优势的邮储银行加强合作？
A12：经济下行确实压力很大，但随着供给侧改革的不断深入，预计未来经济运行不会出现大起大落，仍会处于合理的运行区间，能够为银行业的发展带来发展机遇。银行业最大的挑战是如何完成中央交给国有银行的三大重点任务，第一个就是如何提升支持实体经济的能力，交行多年来一直按照中央的要求加大对实体经济支持力度，包括小微企业、普惠金融、三农等支持力度很大，各方面能力都在稳步提升，但下一步如何从金融供给侧改革更有效支持实体经济仍是一个挑战。第二个就是风险防控的攻坚战，公司在这一方面基本功非常扎实，今年推出的风险和授信改革也是为了进一步大佬基础。第三个就是深化改革，公司今年会在人才、科技和风险防控三个领域取得实质性突破，为公司实现“186”战略施工图目标打好基础。交行近期已与邮储银行进一步探讨了战略合作协议的深化和扩充问题，未来两家银行将会合作得更好，优势互补。
Q13：公司在内地与香港的跨境服务计划如何？
A13：粤港澳大湾区是国家的重要战略之一，这为商业银行提供了广阔的发:展机会，交行作为一家国际化银行，在广东、深圳、香港、澳门均有分支机构，同时在粤港两地有非银金融机构，这位公司下一步联手为粤港澳大湾区金融建设提供服务创造了条件。近期公司在与汇丰和香港亚太交流过程中，谈到了关于交行与汇丰联合推动大湾区建设金融服务的相关问题，在这方面公司会结合自身优势，在跨境服务和综合金融服务方案方面研究下一步推动计划，下一步会对《粤港澳大湾区发展规划刚要》认真解读，分析政策环境和市场机会，结合交行自身优势，提出自身相应的产品和服务的解决方案，加大合作，做出亮点。
Q14：公司在虚拟银行方面的计划如何？
A14：近期香港监管局公布了第一批3家在香港有虚拟银行牌照的机构，虚拟银行主要是提供线上服务，虚拟银行业务的推动会为商业银行未来提供新的业务增长点，关注点主要有：首先，虚拟银行股东主要通过和其他机构联合创造场景服务；其次，虚拟银行可以大大降低银行运营成本；第三，虚拟银行运作可以大大密切和客户之间的联系，主要是因为虚拟银行金融服务未来走势是融入到企业和客户之中；第四，虚拟银行也有一个值得高度关注的问题，即信息安全，伴随着信息技术的广泛运用，信息安全面临的挑战也很大，虚拟银行的建设一定要把信息安全放在首位，确保资金客户安全。交行在这方面也在筹划，因为虚拟银行和商业银行业务是重合的，即使没有拿到第一批牌照，但在线上线下的融合方面做了大量工作，发展迅速，预计未来虚拟银行服务更多偏向于移动终端，交行的线上业务十分强大，具备良好的发展优势。
Q15：交行未来在金融科技方面的布局如何？
A15：公司把科技赋能能放在很重要的位置，交行通过科技手段，提升服务客户的便捷性和精准性，过去几年持续加大投入力度，也取得了比较好的成效。主要有以下几个方面：一是已经完成了网点的智能化改造，将“智易通”作为网点智能服务的主要平台，打造成智能化协同服务模式，现在“智易通”网点设备已经实现了全覆盖，总量接近9000台。二是坚持线上为主，移动优先，着力打造加行手机APP和买单吧量大应用平台。18年末，手机银行注册客户数达7414万户，同比增长21%，交易金额突破11万亿，增长了44%。买单吧涵盖了10达金融场景，在三方支付软件中行业排名靠前，买单吧用户数达5454万户，比年初增加1577万户。三是加大科技应用，进一步提升客户服务的便捷性和精准性，进一步推动生物识别、客户标签、智能作息、大数据分析、智能投顾等。18年公司启动了“新531”工程，即集团信息系统智慧化转型工程，在集团跨境跨业一体化运营，线上线下一体化服务，经营+场景的应用服务体系和智慧风控体系的运用领域中全面提升交行的科技赋能能水平。目前公司正在推进“新531”工程中的29个重点项目，未来会进一步推动大数据、人工智能、区块链等金融科技技术与银行业务的深度融合，关键是要做好两方面的保障：一是要进一步加大投入，在财务资源上全力保障，由占比5%左右逐步提升至10%以上，另一方面是人员保障，近期公司启动了金融科技人才计划，将金融科技人才由5%左右提升至10%以上。同时也要创新机制，激发活力，充分推进金融科技与业务的深度融合。