市场只有一面,既不是多头的一面,也不是空头的一面,而是正确的一面。
吹上天的二师兄,终究还是被贬回了人间。
猪肉股今天集体重挫,顺便带翻了鸡肉股。
毕竟不是鸟,单纯靠风吹,总有落地的一天。
基本面上看,有调研数据显示东北等地肉价已经开始回落。作为养猪第一股的300498,发布的数据也弱于预期——
300498公告:10月生猪出栏环比略增,估算头均盈利超过2000元。1-10月公司累计销售生猪1642.6万头,同比下滑9.1%;实现收入307.04亿元,同比增长16.1%。10月份单月,公司生猪出栏约89.43万头,环比增长0.7%,同比下滑52.9%,出栏量同比下滑一方面源于部分三元母猪留种,另一方面源于上半年公司调整投放猪苗的数量;实现收入38.59亿元,同比增长27.2%;销售均价36.19元/公斤,环比上涨26%,同比上涨154%;测算出栏均重约119公斤,估算头均盈利约2200元。
头均盈利指标创了历史新高,但关键问题是猪不够多。价格上来了,猪肉产能没上来,大把的钱堆在桌上,无奈没有筹码ALL IN。
其实,猪肉股的钱是很难赚的。
所以动用储备肉、增加养猪补贴等政策密集出台,猪肉价格从边际上讲已经开始减速,而猪场产能的节奏并不同步,等明年猪场产能出来了,肉价也就下来了。
总不能让中国梦被一头猪打败吧。
——这就是易观君不看好猪肉股再飞一波的根本逻辑。似乎没有一个卖方分析师谈这个点。
但是复盘猪肉前边一波行情,可以看出基于相对确定性的抱团,是弱势市场中的有效模式。因为经济整体预期差,市场指数预期也差,所以对于具有相对确定性的东西,市场会选择扎堆抱团,并导致局部板块行情的自我强化。
从这个角度看,猪肉和消费电子有相似之处。所不同的是,猪肉行业的量不能兑现价,而消费电子是量价齐升。
保罗·萨纽尔森说,只要教会鹦鹉说供求关系,鹦鹉也能当经济学家。
供求关系的相对变化,是经济低速增长期筛选赛道的最基础标准。供求两旺的行业,还真是不多。