联得装备（300545）2019年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
1、报告期经营情况简介
公司主要致力于平板显示模组组装设备的研发、生产和销售，主要从事平板显示自动化模组组装设备的研发、生产、销售及服务。公司所产设备可广泛应用于平板显示器件中显示模组，主要是TFT-LCD、OLED显示模组，以及触摸屏等相关零组件的模组组装生产。借助模组组装设备生产的平板显示器件及相关零组件，是包括智能手机、移动电脑、平板电视、液晶显示器在内的新兴消费类电子产品和其他需要显示功能的终端产品。2019年，公司始终保持厚积薄发的态度全身心投入到最新的模组组装领域。除了保有已有的中小尺寸设备模组的市场，公司在大尺寸研发方面上，进行大尺寸模组邦定设备研发以及TV模组整线的拓展，给公司提供了进入更大市场的机会，形成产品竞争优势，成为公司新的利润增长点。公司在报告期内还逐步切入半导体领域，已完成研发半导体倒装设备，正处于积极的商务洽谈中，为公司未来的发展路径稳扎稳打，坚定夯实了公司长远发展的基础报告期内，公司实现营业总收入68,863.74万元，较上年同期增长3.77%；实现营业利润8,703.98万元，较上年同期下降4.85%；实现利润总额8,797.99万元，较上年同期下降6.93%；实现归属于上市公司股东的净利润8,086.53万元，较上年同期下降5.17%。
在报告期内，公司重点开展了以下工作：
（一）持续扩大经营规模
在下游面板厂商加快布局、增加投资的推动下，公司仍在不断扩大自身生产经营规模，提高公司产品技术含量，完善公司产品种类。公司持续招募生产人员、研发技术人才及优秀管理人员，扩建公司优秀管理、研发团队，以加快设备生产、实现与客户需求的良好对接以及公司内部的高效管理，并新租赁产房及宿舍，以实现正常生产、解决新增员工基本住宿问题。
在全体职工的共同努力下，报告期内公司实现了稳定发展。同时，按照公司的既定规划，报告期内逐步促进龙华总部及东莞塘厦生产基地建设项目，以期早日搬入扩大经营规模。
（二）实施股权激励有序进行
报告期内，公司实施了限制性股票激励计划并解锁了第二期满足条件的限制性股票43.8720万股。本次限制性股票激励计划涵盖了管理人员、研发人员、业务人员和制造人员。股权激励计划的实施，有效激励了员工的积极性，促使员工为公司的快速发展、公司长期目标的实现而共同努力，也形成对行业优秀人才的聚集效应，能有效吸引和稳定优秀人才，强化公司的凝聚力。
（三）紧抓研发拓展新领域
公司历来重视技术创新，致力于依靠自主创新实现企业可持续发展。报告期内，公司持续加大新技术和新产品的研发投入，报告期内，2019年，公司研发支出6691.55万元，占营业收入9.72%，较上期同比增长17.35%。报告期内，公司在中小尺寸面板模组组装领域持续创新，得到行业与客户的肯定，科研成果取得良好进展。此外，公司也加大投入大尺寸设备领域的研发，目前已经完成大尺寸模组邦定设备研发以及TV模组整线的研发生产转为正式订单，给公司提供了进入更大市场的机会，形成产品竞争优势，成为公司新的利润增长点。同时，公司已完成3D曲面贴合设备整线的设计与开发，还逐步切入半导体领域，通过研发成功的半导体倒装设备，顺利布局半导体创造更多的市场机遇。
（四）顺利完成公司再融资项目
报告期内，公司发行了2亿元的可转换债券，此项目融资将用于公司总部项目的建设，通过新项目的建设，进一步提高核心竞争力，同时保证公司发展战略的顺利实施，有利于公司开拓下游市场，实现公司可持续发展，符合公司整体发展战略及全体股东的利益。
二、核心竞争力分析
(一)行业经验优势
公司深耕平板显示设备行业二十年，经历了平板显示产业的多种技术变革，对平板显示产业各种生产工艺和知识体系进行了持续的深入钻研和探索，通过多年的技术沉淀和积累实现了平板显示产业各种技术之间的掌握和融合，具备了良好的产品研发设计能力和制造工艺水平，使公司的产品研发设计能力、产品质量性能均处于行业前列。同时，在技术变革快速的年代，多年的行业经验助力公司迅速掌握新技术，持续增强公司研发创新能力，针对客户提出的新产品需求提供优秀解决方案，进而增强公司客户粘性并拓展下游市场，实现公司经营规模及业绩的稳定增长。深圳近年来不断完善政策支撑体系，加大战略性新兴产业和未来产业扶持力度，推动装备制造业向精密制造、高端智能制造方面转型升级，大力发展装备制造业。韩国厂商逐步退出LCD市场，大陆LCD厂商份额进一步扩大。进口替代能力初步形成，国产半导体设备前景广阔。受益国产5G商用的快速增长浪潮，晶圆、封测产能逐步开出，半导体设备产业向上拐点或将到来。
(二)研发与创新优势
公司是一家注重技术研发与创新的国家级高新技术企业，致力于依靠自主创新实现企业可持续发展。为提升产品竞争力，加强自主创新及新产品研发，公司不断加大研发投入，截至2019年12月31日，公司研发支出6691.55万元，占营业收入9.72%,较上期同比增长17.35%。为保持公司研发创新优势，公司持续增加研发技术人才的储备，截至报告期末，公司拥有研发及技术人员426人，占公司总体员工数量的39.78%。在公司持续加大研发投入、引进优秀技术人才的推动下，公司产品制造水平、研发创新能力一直居于国内同行业的前列。
(三)质量和品牌优势
产品质量是一个企业在市场中得以立足和发展的保证。公司自成立以来，一直专注于电子专用设备的研发与生产，注重提高所产产品的质量。为保证公司所产产品具有良好质量，公司设立相关部门、配置专业人员做好产品质量把关，产品质量和生产技术在行业内处于先进水平。凭借优异的产品质量和多年来积累的核心技术优势，公司在业内也树立了良好的口碑。
目前，公司己经拥有一批具有长期稳定合作关系的客户，产品己服务于全球领先的知名平板显示产品生产企业，在平板显示器件及相关零组件生产设备领域确立了较高的品牌知名度，为公司的持续发展和市场开拓奠定了良好的基础。
(四)综合服务优势
平板显示器件及相关零组件生产设备属于定制化设备，客户对供应商的配套服务和技术支持能力具有较高的要求，服务水平也是客户在选择供应商时重点考虑的因素之一。公司经过长期的发展和积累，建立了高素质的销售和服务队伍，可以为客户提供售前、售中、售后各环节的全方位的个性化、定制化服务。第一，对客户信息进行定期反馈和持续交流，及时了解客户技术变更，对客户工艺和技术变化情况进行跟踪分析和研究；第二，公司不断培养员工的综合素质和服务意识，针对每个下游客户制定个性化服务方式实行贴身服务；第三，公司采取主动沟通、主动咨询、引导消费的服务理念和方式，利用自己的专业性为客户提供先行性咨询、建议、产品研发等服务；第四，公司在产品研发、销售、售后等过程中均会安排专业技术人员与客户进行交流与合作，帮助客户解决产品在设计、安装、使用过程中涉及的各种技术问题。公司不断致力于为平板显示行业客户提供全面、定制化的解决方案。公司全面的综合服务能力和良好的服务意识有助于提升公司市场影响力和品牌形象，提升公司整体竞争能力。
(五)客户资源优势
公司凭借在经营发展过程中积累的丰富行业经验、掌握的先进技术、打造的优质产品、提供的全面及时的服务、以及树立的良好市场形象，吸引了大量的平板显示领域的知名企业，与包括富士康、京东方、华为、苹果、深天马、蓝思科技（300433）、华星光电、长信科技（300088）、立讯精密（002475）、维信诺（002387）、比亚迪（002594）等在内众多知名平板显示领域制造商建立了良好的合作关系。平板显示领域的知名企业拥有较强的技术开发能力，代表了下游产业的技术发展方向。公司与业内领先的平板显示企业建立紧密的合作关系，在扩大销售规模的同时，亦深入了解下游产业的先进工艺流程并洞悉客户需求，紧密把握下游应用产业技术发展的最新动向和发展趋势，使公司平板显示器件及相关零组件生产设备研发设计的水平一直保持行业领先，实现公司可持续发展。
三、公司未来发展的展望
(一)行业格局与趋势
公司所处行业为平板显示器件及相关零组件生产设备制造行业，研发的设备主要用于下游面板厂商对显示屏、触摸屏等面板组件的生产过程。经过近几年的发展，AMMOLED显示面板在手机应用上己经开始反超LCD，成为品牌旗舰机的标配。为了实现真正的全面屏和同样尺寸下更大的可视区域，AMOLED从刚刚成熟的刚性AMOLED开始大规模的转向柔性可折叠AMOLED。这意味着显示行业全产业链进入千载难逢的“结构化调整”机遇期，其核心设备和显示产品将实现进口替代走向全球获得高速发展，但这也为全产业链提出了新的挑战。第三方机构CINNO Research公布的2019年全球AMOLED智能手机面板行业出货量数据显示，2019年全球AMOLED面板的出货量大约为4.6亿片，同比增长3.6%.2019年韩系AMOLED面板厂全球出货约4亿片，同比降低3.8%，出货量占L匕87%.2019年中国AMOLED面板厂出货约5600万片，同比增长133.5%，全球出货量占比为12%。在具体的全球AMOLED面板制造厂商排名上，全球AMOLED智能手机面板发货量前六位分别为：三星显示SDC(85.2%)、京东方(4.0%),维信诺(3.5%).LGDisplay(2.7%)、和辉光电(2.7%)、天马(2.0%)。业内人士认为，AMOLED将在2020年大放光彩。代表性厂商京东方最近在接受机构调研时表示，2019年，公司柔性AMOLED出货位居全球第二，在国内以86.7%的市占率居首位，产品已应用于Mate X折叠手机、摩托罗拉Razr折叠手机、OPPO 5G手机、努比亚X双屏手机、Intel折叠笔记本电脑等，并将独家供应华为Mate Xs的柔性折叠屏。
面板产业是技术门槛高投资额度大的产业，LCD产业逐渐在往OLED转移，导致产品价格竞争更为激烈，而且高世代线还在投资，这样势必导致某些低世代没有竞争力的产线破产，使得整个相关产业链受到影响。除此之外，由于全球经济形势贸易战升级，面板产业进行了进一步洗牌，让寡头格局越来越明显。目前，韩中日AMOLED企业已经陆续实现了规模化量产，并成功进入了手机品牌商的供应链。继三星、LG后京东方成苹果第三大柔性OLED供应商，打破了韩国企业在柔性OLED面板市场的垄断格局。大陆企业在OLED面板上的投资也呈现出如火如茶的状态，纷纷加快投资进展，国内面板龙头京东方及其他面板厂商如富士康、天马微电子等不断开展生产线投资项目。面板厂商的大举投资为我国平板显示器件及相关零组件生产设备厂商带来了巨大的市场和成长空间。
受全球主流手机厂商将推出折叠手机的消息刺激，支撑可折叠电子产品的关键技术OLED显示立即成为引领资本市场的热门技术。据UDC, 2019年全球OLED整体营收为254亿美金，2023年全球市场规模将达503亿美金，2019-2023年复合增速达19%智能手机和OLEDTV为主要下游应用领域。国内OLED面板制造企业崛起，国内相关产业链企业有望受益于行业的快速发展，产品迎来放量。2019年，松下和LG己经宣布即将发布可卷曲电视，它和可折叠手机一样都需要借助新型显示技术OLED才能实现。
OLED，即有机发光二极管。由于OLED具有视野角度宽、轻薄、对比度高、显示色彩丰富、响应速度快、功耗低以及抗震性能好等优点，被业界公认为是继CRT, LCD之后最具发展前景的第三代显示技术。在经历厚积薄发后，我国的OLED屏良率问题也获得了突破性进展。反过来，OLED显示屏供应链的改善又支撑了柔性屏电子产业化的快速发展。
值得正视的是，由于平板显示前中段设备技术难度较大，国内仅有少有厂商可以与日韩企业竞争市场份额，前中段设备市场基本由日韩企业垄断。而后段设备的进口替代进程正在加速，国内厂商在后段设备的技术和制造水平基本与日韩持平，甚至实现对外国企业的赶超。在国内产业政策及下游厂商支持国产化的环境下，国内设备厂商将能更好地根据下游产品需求的变动，不断加强自身在后段module工艺领域的技术储备。在实现后段设备国有化的过程中，国内厂商也将逐步开展前中段设备的研发工作，以期早日打破日韩企业的垄断，受益行业红利。
(二)公司未来发展战略
1、模组组装领域
随着人们对显示屏轻薄程度、分辨率、灵活性等方面要求的提高，组装设备的复杂程度越来越高，厂商提出的精度要求也日益严格。公司首先应在自身深耕多年的模组组装领域中保持优势，积极整合韩国、日本最新技术，同时注重优秀研发人才的引进与培养，紧跟下游需求投入研发，不断革新该领域产品以顺应行业趋势。
2、AOI检测领域
公司坚定看好AOI检测在平板显示器件生产中的广泛运用。一方面，电子产品元器件趋于微型化，人工检视的方式在组件在装配过程中将面临淘汰。另一方面，越来越高的人工成本将加速AOI检测设备替代人工的进程。公司将积极促进公司在AOI检测领域的研发团队建设及资源整合，实现公司业绩更为快速的增长。
3、高世代产线市场
公司设备目前主要适用于中小尺寸平板的生产。据OLED industry统计，国内目前有16条高世代面板线如京东方、维信诺、信利及富士康等公司处于建设中，投资规模均为300亿左右，大尺寸市场空间较大。公司在2019年在大尺寸方面己有重大的突破，今年也将积极开展进一步技术研发，以期渗透大尺寸领域，实现更大的市场份额。
4、中前段制程设备研发
平板生产设备投资中，中前段制程设备价值量所占比例达95%，技术含量高，设备生产基本被国外公司垄断。公司将加强自身技术储备，通过与吸收国外先进技术，以实现向中前段设备生产市场渗透，最终实现平板显示器件生产线整合。
5、国产设备迎来新机遇
国内OLED投资将进入高峰期，设备需求大幅增加。基于现有大陆各厂商规划的产能预估，OLED设备投资金额在2019~2021年分别为460,606,485亿元，OLED设备需求比以往大幅增加，后段设备需求空间巨大，国产替代正当其时。估计，2019~2021年后段设备投资金额分别为69,91,73亿元。贴合设备比重假设35%，对应金额为24,32,26亿元。虽然后段金额相对于整体而言比重相对较低，但是后段是目前国产替代的主要部分，其中检测设备己经有不少优秀的厂商和量产的产品，现在以3D贴合为代表的OLED贴合设备也进入了国产替代的关键时点。在自主可控的要求下，国产设备有望迎来进口替代的更多机遇，联得装备也将在这一机遇中抓住商机，顺势而为。
(三)公司2020年主要经营计划
1、公司将利用现有的技术和开发平台，积极开发电子专用设备其他领域的新产品和新技术，发挥公司己有的客户和品
牌优势，充分利用公司在日本设立的研发机构，大力发展其他电子专用设备业务，如半导体行业专用设备业务；
2、进一步加大人才的培养和引进力度，公司主要从事平板显示器件及相关零组件生产设备制造，所处行业为典型的技
术密集型行业。公司自成立以来一直关注技术、管理、市场营销人才的内部培养和外部引进，从而能在高效管理下开发契合市场需求的技术和产品并迅速实现工业化生产和销售。公司核心竞争优势的取得在很大程度上依赖于优秀的技术、管理和销售团队。公司拟在未来通过内部培养和外部引进相结合的方式，加大人才队伍储备和建设力度；
3、完善市场营销和服务网络，公司将充分利用广泛的市场营销和服务网络，进一步扩大市场影响力，加大对优质客户
的配合和支持力度；同时扩展公司产品的市场应用领域，在平板显示模组组装领域之外扩展新应用领域，扩展现有优势产品的应用范围。同时，在稳定国内市场领先优势及市场份额的前提下，积极开拓海外市场的销售和寻求新的市场份额；
4、健全和完善公司内部控制体系，完善公司治理结构，加强公司信息化系统的建设，从生产经营、财务、人力资源等
多方面齐抓共管，统一管理，通过透明化管理来提高企业综合管理水平，控制企业决策风险，提升企业运行效率和管理水平。
上述计划并不代表公司对2020年度的盈利预测，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。
(四)公司可能面对的风险
1、市场竞争风险
作为本土智能装备的供应商，本行业下游客户对非标准产品的质量、品牌等要求较高，因此对于行业新进入者存在一定技术、品牌和质量控制及销售渠道壁垒。但长期来看，随着同行业企业以及新进入者逐渐加大投入，不断实现技术创新，行业内竞争可能日益加剧。除此之外，竞争对手通过降价等方式，导致国内市场竞争愈发激烈，加剧了压缩企业利润空间，使得综合毛利率下降，影响公司的盈利能力，公司将可能面临越来越激烈的市场竞争风险。
应对措施：为应对日益激烈的市场竞争，公司将持续提升公司在技术水平、产品质量、客户关系、品牌声誉等方面，加大技术创新和管理创新，持续优化产品结构，巩固发展市场地位。同时公司将积极开展市场营销活动，加大市场开拓力度，延伸产品应用领域与范围，更加匹配客户新产品。
2、下游客户产品需求波动风险
公司主要产品为平板模组组装设备，该类设备主要运用于下游平板显示厂商在触摸屏及显示屏等器件的组装生产中。下游厂商生产的平板显示器、触摸屏是当今智能手机、平板电脑、车载等电子消费类产品的主要组件。电子消费类产品的需求受到宏观经济形势、产品的更新换代以及人们的偏好改变等因素的影响，由上述因素引致的电子消费类产品需求的变动会导致设备供应商的下游客户对生产设备的需求也发生一定的波动，进而影响到设备供应商的产品销售与收入。因此，公司作为上游设备厂商，产品的销售及收入必然受到下游产品需求波动的影响，面临一定的需求波动风险。公司如果不能及时准确地把握市场需求，将导致公司研发的新产品不能获得市场认可，对公司市场竞争能力产生不利影响。
应对措施：公司将持续进行研发投入，紧密跟踪宏观经济环境变化，坚持以市场需求为导向，同时密切关注下游行业发展动态，注重技术研发，并积极引进先进、成熟的技术和高端人才，注重在产品开发、技术升级的基础之上对市场需求进行充分的论证。
3,募集资金投资项目实施过程中的风险公司所开展的募集资金投资项目建成投产后，将对本公司发展战略的实现、经营规模的扩大和业绩水平的提高产生重大影响。但是募集资金投资项目的建设计划能否按时完成、项目的实施过程和实施效果等存在一定不确定性。虽然本公司对募集资金投资项目在工艺技术方案、设备选型、工程方案等方面经过镇密分析，但在项目实施过程中，可能存在因工程进度、工程质量、投资成本发生变化而引致的风险。
应对措施：公司己组建专门的人才队伍跟进募投项目的实施，根据可行性研究报告执行项目建设，并建立募集资金投资项目建设的监督汇报机制及时了解项目进展并推动项目建设。
公司发展战略、经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。