小金:無冕之王被“賤賣”,維密怎麼成了燙手山芋?
2019年,維密大秀停辦,營業虧損逾6億美元,昔日的無冕之王似乎不再有吸引力了,甚至被母公司L Brands嫌棄為負擔。
2020年2月20日,維密的55%股權以11億美元賣給了私募公司Sycamore Partners...
怎麼回事?維密涼了嗎?背後接盤的神秘私募是誰?
無冕之王被“賤賣”,
維密怎麼成了燙手山芋?
維密這兩年可謂多事之秋,辦了 24 年的內衣大秀於 2019 年停辦坐實了維密人氣不再的事實,但這個以性感著稱的內衣品牌老早就顯露出了頹勢。
從 2015 年起,維密秀的收視率開始大幅下滑,2017 年觀看人次不足 500 萬,2018 年慘淡的 320 萬更是不及巔峰期的 1/3,哪怕維密的噱頭一年比一年足,也沒能為維密挽尊。
▲ L Brand 的股價從最高近 100 美元,跌至如今不到 24 美元
大秀沒人看還不是最糟糕的,內衣沒人買才要命。
維密以性感、奢華著稱,當消費者發現內衣還是舒服最重要時,維密的魔法也就失靈了,更注重穿著體驗的 Aerie、Lively、Third Love 等新興品牌開始蠶食維密的市場,2016-2018 年間,維密在其最重要的美國市場的份額由 33% 下滑至 24%。
而那些新品牌多以網絡銷售為主,在營銷和產品定位上更懂得迎合消費者的喜好,相比之下,仍以龐大的線下零售網絡為主的維密仍停留在上世紀,被拋下時代的列車也不足為奇。
私募公司接盤維密
出資方Sycamore Partners以消費和零售行業的投資見長,最擅長槓桿收購、不良收購,業績複雜的公司分拆和債務投資。其公司的官網上顯示,目前Sycamore Partners管理的資金超過150億美元,大約有20名投資專業人士。
不過有分析表示,維密被Sycamore Partners接管後的命運仍舊充滿變數,畢竟無論是從業績層面,還是從品牌形象、產品設計來看,維密的失勢已成既定事實。
易主之後,維密還能重返舞臺中心嗎?最終的結局將如何仍然不得而知,但是被私募股權投資公司看上的品牌,似乎都還不錯...
投資大佬blackstone+希爾頓酒店
2007年,黑石集團在房地產泡沫高峰中斥資260億美元通過槓桿交易收購了希爾頓酒店。可惜好景不長,受2008年金融危機的影響,酒店業也難以獨善其身,一年內,希爾頓酒店的市值蒸發了60億美元。
正在美國各大金融機構捉襟見肘之際,黑石集團開始緊鑼密鼓計劃著“大修復”階段,其中起關鍵作用的,還是黑石集團與債權人進行的談判,以及和債權人協商債務的延長和債轉股措施,為希爾頓的重組贏得了時間上的支持。
困頓之後,希爾頓終於迎來了自己的曙光。在2013年年末,希爾頓全球酒店集團在紐約證券交易所宣佈再次上市,籌資23億美元,成為當時有史以來規模最大的酒店業IPO。
潮牌殺手凱雷+ Golden Goose、Supreme
2017年,凱雷花了約4億美金全資收購了Golden Goose。自2017年歸於凱雷麾下之後,Golden Goose發展十分迅猛,連續開設50間門店,全球約設有900個經銷店,品牌業績增長也不斷翻番。
以網紅“小髒鞋”為核心,其營業收入從2016年的1億美元到2018年的2.05億美元,2019年的營收預計達3億美元,據業界人士估計,Golden Goose估值目前可達14-15億美元!
除了“小髒鞋”Golden Goose,還有superme,在凱雷入局後,素有“街頭界香奈兒”之稱的Supreme,進一步變成了大眾消費。如今Supreme有多火,就不用多說了吧。
酷到炸裂的私募公司,你也可以加入!
PE到底是做什麼的?
私募基金的運作方式是股權投資,即通過增資擴股或股份轉讓的方式,獲得非上市公司股份,並通過股份增值轉讓獲利。具體從級別與職能來看,是這樣的:
先從Analyst做起,然後發展到Associate,主要工作是:項目分析/執行基本工作,比如:行業基本面分析、公司競爭優勢/市場地位分析、公司成本結構分析、收入/利潤預測、行業專家訪談、管理層訪談、法律文件審閱。
到了VP(相當於Director)級別,可以獨立帶項目,包括:領導項目分析/執行工作、部分項目拓展;成為ED(Executive Director)之後,就要承擔開拓新項目的工作。MD(Managing Director)不做具體的執行工作,更多做的就是項目拓展。
PE爸爸們有多壕爽?
WSO統計了PE行業各階段工作年限的薪酬水平,以佔比最高的1st Year Associate為例,年薪能夠達到219,000美金(約合稅前151萬人民幣)。
△WSO統計
即便是入門級的1st Year Analyst,年薪(工資+bonus)也高達11.2W美元!
國內有私募大佬嗎?
根據國內權威《清科集團—2019年中國股權投資年度排名》,2019年國內排名前10位的私募股權投資機構如下:
高瓴資本集團、騰訊投資、華平投資、鼎暉投資、阿里巴巴戰略投資部、中金資本運營有限公司、金石投資有限公司、博裕投資顧問有限公司、平安資本有限責任公司、上海雲鋒投資管理有限公司
來給大家介紹一下榜單內的冠亞軍:
高瓴資本成立於2005年,現已成為亞洲地區資產管理規模最大的投資基金之一。目前已投資了一大批國內外優秀企業,其中包括:百度、騰訊、京東、攜程、去哪兒、Airbnb、Uber、百濟神州、美的、格力、中通快遞、藍月亮、滴滴出行、蔚來汽車、孩子王、摩拜單車、Grab、君實生物、信達生物、藥明康德、甘李藥業、美中宜和、惠每醫療等 。
騰訊也是被低估的投資界的大佬。過去十年騰訊已經投出近千億人民幣,回報率驚人。最典型的是美團、京東、拼多多三家交易平臺,從這三家公司上市至今,騰訊沒有減持過一分錢;簡單換算一下就知道,目前騰訊僅僅在美團、京東、拼多多三家公司獲得的賬面回報,就已經接近2000億人民幣,是過去十年對外投資總支出的兩倍。
如何成為金領中的一員?
想進 PE,可沒那麼簡單。在金融這個大版圖裡面,PE 一直以來都是神一般的存在。於是大多數同學可能以為一畢業就想進 PE,比登天一樣難。大家求職 PE 的固定思路就是:先進投行/諮詢/四大這類公司,積累1-2年經驗和實力之後,再“跳槽”。
但 PE 公司越來越喜歡從正式的 Graduate Program 中招納更多的初級員工。從投行到私募這依然是一條非常普遍的職業發展道路,但像 Blackstone, Terra Firma , KKR 和 SFA 等大小 PE 公司,他們都從大學中直接招聘應屆生。如:
(Blackstone 招聘 2019 Summer Analyst)
那麼,PE 到底喜歡什麼樣的人呢?
想要成為金領中的金領,金融民工歆羨的男神/女神,先從提升自己做起吧!