隨著收入的提高，大家對理財的需求越來越大。雖然中國的資本市場發展已經有幾十年了，投資者在股市中得到很多教訓，但整體來說，投資者教育仍然做的不好。很多具有理財需求的人無法分辨投資與投機的區別。
到如今，還是經常有人問我，有沒有收益率高，風險又很低的項目？這個問題，如果放在金融學的範疇來討論，我可以不假思索的回答“沒有”，理論上來說收益與風險是成正比的。包括打破剛兌後，信託業也在艱難的2018年暴露出了一些問題。
如下請看2018年信託業行業情況；
2018年集合信託總髮行數量15090款，房地產信託數量4881款，政信類信託數量2411款；2018年出現延期的信託總數量為77款，房地產7款，政信10款；去年總違約率0.5%，房地產信託違約率0.14%，政信類信託違約率0.41%。主動管理類信託違約率0。
從違約項目的資金投向看來：
投向工商企業領域的信託項目違約事件發行的數量最多，涉及金額最大。據統計，2018年發生違約問題的信託項目中，投向工商企業的信託項目53個，涉及金額181.57億元。工商企業類信違約事件高發，尤其是上市公司違約事件的發生牽連甚廣。
工商企業類信託產品的風險事件往往是企業全方位的信用風險，對銀行貸款、債券償還同樣違約的情況。其影響範圍大，涉及金額高，且妥善解決該類事件的可能性不高。凱迪生態、神霧環保、大連機床、龍力生物、宏圖高科、中弘股份、中科建設等網紅企業的暴雷，背後隱藏著的是多家信託公司的集體踩雷（其中包括萬向、中建投、英大等）。
政策文件：
信託行業的政策框架基本有幾個制度，主要是2007年3月的“一法新兩規”。它們分別是《中華人民共和國信託法》、《信託公司管理辦法》、《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》。
《中華人民共和國信託法》比較粗糙，是一個信託關係大層面的規定；《信託公司管理辦法》就建立起了對信託公司的監管框架，規定了設立條件、經營範圍、經營規則還有監管要求；《信託公司集合資金信託計劃管理辦法》則是從信託產品層面規範起來。
還有2010年的《信託公司淨資本管理辦法》，對信託公司的規範發展做出了一個約束性的要求。
這些辦法都可以在中國信託業協會的官方網站上找到。
2018年，資管新規出臺，全名《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》。
你是否能夠把資管新規的全名脫口而出？我們學習很多知識，但往往在想要表達自己的觀點時卻說不清說不順，說到底，都是沒有學紮實。我希望，小夥伴在學習的每一個小步驟都穩紮穩打。就像學習資管新規，先把名字記熟開始。
資管新規的規格很高，是中央政治局研究通過，人民銀行聯合幾個部發布的。
想要特別說一說2018年是因為，這不是專門針對信託行業的一次整頓，而是對整個資產管理業務的整頓。
文件的整體導向是證監會監管的券商、基金、期貨，未來要重點投資股權市場；銀保監會監管的銀行、信託和保險，要重點投資債權市場。
幾個關鍵點：打破剛性兌付，禁止期限錯配，禁止資金池業務。
1、項目延期
信託合同中通常會有關於延長信託項目期限的條款，大部分信託項目一般會約定6個月的處置期。如果產品到期了，融資方無法按期還款，通過延期可以給予融資人更多時間籌措資金，緩解暫時的流動性問題。在此期間，受託人往往會跟借款人協商分批歸還信託產品本金和利息。
這種方法在什麼情況下適用？延期並不是不還，而是緩期還，而且延期期間借款人也是要支付利息的。延期適合出現短期流動性風險的項目，借款人暫時沒錢還，可以預見一段時間內有回款或者其他途徑找來資金還錢。
舉個例子：比如融資人是房地產企業，因為各種原因在建房產完工推遲或者開盤推遲，導致回款時間晚於預期。可以預見房企蓋完房子順利出售後有能力還錢。
2、提前終止
專業的信託公司是對項目進行全週期風險監控的，一旦發現風險隱患，早預警早處置。一旦出現可能導致未來違約的風險點，或者是借款人出現違反合同相關條款的情況，在信託項目尚未到期的時候就終止信託項目，督促融資方提前還本付息。甚至有可能信託資金還沒有完全花出去，就及時終止項目。
這種手段的好處在於搶佔先機，防患未然，風險尚未完全暴露，及時避免可能的兌付危機。難度在於受託人能否及時預判發現風險，此外在融資方沒有違約的情況下提前終止還要與融資方協商。
需要特別說明的是，並非所有的提前終止都是因為出現了風險。事實上，融資方很可能因為有了其他資金來源，找到更低成本的資金，而選擇提前歸還信託本息。畢竟對投資人而言比較高的信託收益率，對融資方而言意味著更高的成本。
3、尋找第三方資金接盤
信託項目無法按期兌付時，信託公司還可以尋找其他信託公司，發行新的信託計劃，再融資實現資金置換。這在房地產、基礎設施建設領域更為明顯。因為房地產和基礎設施建設週期較長，資金額度通常比較大，這種模式也比較正常。
除了再發行，還可能尋找新的第三方接手。這裡的第三方既可能是同行業企業，也可以是專門處置不良資產的資產管理公司。可能有人會問，出現風險了第三方為何願意接盤？這種方式主要是轉讓投資者的信託受益權，或者是受託人在做項目時通常有抵押物，或者是掌握融資方其他的優質資產，在市場上尋找對這些資產感興趣的第三方，重組收購盤活這類資產，為借款人籌集資金，兌付信託項目的本息。
這種處置手段比較理想，不需要訴訟，風平浪靜及時解決問題。但難點在於，信託公司要真實瞭解融資方的家底和還款來源，對融資方有把控能力，掌握充足的抵押物或者其他優質資產。此外，還要有廣泛的“朋友圈”，第一時間成功尋找到匹配的第三方接盤。
4、司法手段處置資產
通常信託項目會要求融資方提供抵押物、進行股權質押，提供擔保方等一種或多種措施，作為融資人萬一還不上錢的兜底措施。
一旦融資方違約，信託公司可以處置抵質押物、或者要求擔保人等代替融資方償還信託資金。如果存在異議，信託公司可以通過司法途徑解決。一種情況是，融資方以物抵債再由信託公司處置變現；另一種情況是通過司法途徑拍賣抵押物，查封融資方、將擔保人的其他資產進行拍賣變現等。
這種方式合法合規，是受託人正常履職的風控手段。不過，司法流程可能消耗比較長的時間，而且可能引發外界關注，如果被媒體大肆報道可能引發普通投資者的擔憂，對信託機構的聲譽不利。
以上四種是常見的處置手段，當然實際情況更為多樣和複雜，需要綜合考慮各種因素選擇處置方案。
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