隨著人口增長及社會經濟條件的不斷髮展，國內醫療服務需求不斷增加，得益於政府頒佈的各項激勵政策，民營醫院的數量在近幾年也迅速增加。在這樣的背景之下，也越來越多的民營醫院出於經營發展的需要開始謀求進入資本市場。
10月8日，又一家內地民營醫院企業向港交所遞交了上市申請——國丹健康醫療。而港交所相關信息披露系統顯示，這已經是國丹健康醫療自去年8月以來的第三次遞表了，其分別在去年8月及今年4月兩度申請於港股上市，可惜未能在期內順利過會。此次再度出擊，可見國丹健康醫療對於上市的決心之堅定執著。
招股書顯示，豐盛融資有限公司為其此次IPO的獨家保薦人。
廣東省民營綜合醫院中排名第四
國丹健康醫療在廣東經營著五家營利性民營醫院，其中四家在深圳，且獲深圳市衛計委認定為一級綜合醫院，另一家在中山，為二級中醫醫院。據悉，國丹健康醫療旗下所有醫院都為社保定點醫院，並專注於治療常見疾病、多發病及慢性病，一般為當地社區居民提供醫療服務。
根據弗若斯特沙利文報告，國丹健康醫療的就診人次總數在2019年廣東省民營綜合醫院中排名第四，佔市場份額約2.2%；集團按廣東省綜合醫院的醫療服務收益排名第九；按深圳市民營綜合醫院醫療服務收益計位居第四；及按廣東省民營中醫醫院的醫療服務收益計位居第一。
床位使用率劇跌，利潤連年下滑
數據來源：公司招股書
招股書材料顯示，最近三年國丹健康醫療的醫院門診人次總數增長不大，2018年較2017年基本持平，2019年同比增長17.5%至6.14億人次。同時集團醫院住院人次總數卻逐年下降，如上圖所示，2017年其住院人次為11372，2018年降至10645人次，2019年則大跌33%至僅7118人次。
由於醫院住院人次的減少，最近三年國丹健康醫療旗下各家醫院的床位使用率也出現顯著下降，到今年上半年，截止5月底其仁康醫院、羅崗醫院、雪象醫院、健安醫院及中山國丹中醫院的床位使用率分別為33.3%、23.2%、8%、50.7%以及48.7%。
來源：公司招股書
從整體收益來看，國丹健康醫療在過去三年的增長並不明顯，2017、2018及2019年的總收益分別錄得2.02億、2.14億及2.15億元，而今年首5個月受疫情影響收益同比下跌27.3%至5843.8萬元，形勢不算樂觀。與上述收益同期的毛利率則為38.9%、37.8%、38.9%及34.3%。
在此基礎上，國丹健康醫療的利潤也呈現連年下滑的態勢：2017、2018及2019年，公司分別錄得年內溢利為2872.1萬元、2507萬元、1837.2萬元；今年前5個月，期內溢利同比大跌39%至99.4萬元。
資產負債率走高，上市掘金亟待回血
大體來看，國丹健康醫療在過去三年的發展情況只能說平穩，並未顯示提速或擴張的意向，而進入2020年由於新冠疫情的衝擊，其經營狀況更不容樂觀。另一方面，國丹健康醫療招股書材料透露的信息也顯示，其的確有著上市掘金的需求。
據悉，國丹健康醫療在2017年、2019年12月31日 及2020年5月31日分別錄得流動負債淨額1210萬元、6310萬元及6250萬元。2017年末，公司資產負債率為23.7%，2018年末上升至27.3%，至2019年末顯著上升至111.3%，而於今年5月底，其資產負債率已進一步攀升至125.3%，值得留意。
既然已三次遞表，眼下的國丹健康醫療想必是鉚足了勁要敲開香港資本市場的大門，若能成功上市自然是一番新天地，且看這一趟能否順利到港靠岸吧。
通過人民幣合規大額地參與港股IPO基石、錨定投資，請關注留言~
