其實八月份的數據看似消費，出口，投資都創下疫情以來記錄，但消費數據並不很高，8月社會消費品零售總額只同比增長0.5%，如果較減去汽車類銷售同比增長11.8%，其實社會零售還是減少的。
另外，一個數據是，八月用電量增加7,7%，但家庭用電卻首次減少了。而疫情期間家庭用電一直是大增！大增！大增！
這說明啥？說明啥？說明啥？
這說明大家終於不用宅著了，終於不用隔離了——其實大多數人早就不用隔離了，但心理上還是不敢或者不願意多外出。八月的這個數據意味著大，大多數人終於開始恢復正常外出了：外出購物，外出娛樂，外出聚會吃飯，外出旅遊……
這意味著，家庭用餐會少了，居家消費會少了。所以你們還覺得醬油，乳業，味精，榨菜，方便麵還能繼續保持增長嗎？
所以這些消費股從三週前開始暴跌，固然和上漲過高，靜態估值泡沫有關，其實和疫情結束，動態也將結束增長有關！
而外出消費類板塊，如旅遊、航空等的強勢自然也就順理成章了。
不過必須說的是，這類行情今年三季度的業績依然會很差，四季度也只能基本恢復常態——首先國內是消費量只能恢復去年的數據，但價格依然很低（免費和優惠比例極大），而入境依然幾乎只有零頭。
但為何難持續炒作，因為炒的就是預期就是趨勢。而那些居家消費既然趨勢拐點了，自然也就沒有繼續炒作的想象力了。
所以無論如何，之前的那些大消費不可能收復前高，最多偶然反彈一下。未來依然有斷崖下跌的危險和空間！而旅遊航空等依然有繼續炒作的時間和空間。
另一個值得關注的就是傢俱，裝修領域。
雖然居家時間短了，但疫情期間推遲積累的傢俱、裝修消費正在逐漸爆發。8月的地產數據和未來分析，地產已經進入長期穩定成熟平臺階段，所以整個行業想象力已經失去，這行業也因此已經失去成為長期牛股板塊的可能，因為我這裡繼續維持之前的觀點：不買行業龍頭，只買細分龍頭（裝修家居物業智慧小區垃圾處理這些快消和服務行業的龍頭）。
說完板塊，再說說大盤。
這個決定因素依然是流動性。關於這個，我之前分析過，看似社融數據大增13%，m2增加10.4。看似不少，央行也不斷逆回購。但這些都不能說明流動性和貨幣政策在轉為寬鬆，反而繼續緩緩收緊。
上次說了逆回購和m2，這裡再說說。8月，新增社融3.6萬億，較7月增加1.9萬億，這個增速看似恐怖，但實際政府新增債務就增加0.8萬億；真正反應經濟需求的企業和居民社融依然平穩。
而各種調查也顯示，7月開始的企業貸款繼續困難，基本回購和拆借利率繼續上升，m2增速繼續下降，都意味著宏觀流動性繼續微縮和萎縮。
再次強調：在股市相對高位是宏觀流動性收緊，絕對不可能出現中長線行情！
從股市中觀流動性來看，成交繼續穩中有降，主創只能輪流走強，但依然都不能衝過籌碼密集區。創業板幾天連續第三次被籌碼峰下沿2600壓制，主板則剛衝過3300的籌碼谷就回撤，勢能不足明顯。
這種輪漲+籌碼區壓制+主力市場（最近是創業板）開盤量大逐漸萎縮（說明主要依靠增量資金），都是流動性不足的表現、
注意：這裡說的創業板增量資金，主要是指從主板流過來的，整體上依然屬於存量資金。而依靠存量資金的市場，越震盪，勢能越會逐漸耗竭……
另一方案，巨量解禁，ipo，配股等繼續，客觀和主觀上（說明3200之上管理層絲毫不會認為需要維穩）都將在流動性上形成壓力
繼續維持白天和昨日判斷：這輪超跌+假利好（媒體名單+8月貨幣數據）誘發的反彈接近尾聲，估計這兩天主板最多再衝一下3315附近和2580附近，下週會繼續大小c浪，中線繼續考驗3174前低和2400整數位。也就是節前繼續分別有百點和150點以上級別的調整！
下期將結合人民幣暴漲的邏輯和印象，細化c浪的最後時間和空間和板塊。這裡簡單說兩句:人民幣升值，也是流動性短缺的一個間接結果；對於金融板塊是利好！
