對永煤控股立案調查，監管就得有堅硬的“牙齒”
據證監會27日消息，根據相關金融管理部門移送的永城煤電控股集團有限公司及相關審計機構涉嫌違法違規的線索，近日，證監會決定依法對永煤控股及希格瑪會計師事務所立案調查。
這是繼華晨集團及其相關中介機構被立案調查後，又一家連同中介機構一併被調查的企業，也是十分相似的案件。因為，兩家企業都是前些年盲目擴張、過度負債，尤其是債券發行，一味地依靠發新債還舊債，直到今天新債發不動了，舊債也就還不上，最終出現債券爆雷現象。
一顆雷或許不會造成太為嚴重的後果，不會造成大量人員傷亡，連續爆雷可就不一樣了。一方面，僅最近幾天，就有兩家規模很大的企業發生債券爆雷，還有多少企業會出現類似現象，會不會也跟著一起爆雷呢，顯然，這是必須高度關注的問題；另一方面，企業自身會不會出現連續爆雷現象，永煤控股在河南省政府的督促下，5億爆雷債券算是矛盾化解了，剩餘債券怎麼辦？而華晨集團，債券總額高達170億元，還有多少債券會出現爆雷呢？選擇企業破產重整，也應當不是最優選擇。
也就是說，無論是永煤控股還是華晨集團，都是一家失信企業，甚至可以說是嚴重失信企業。按照國務院辦公廳印發的《關於加快推進社會信用體系建設構建以信用為基礎的新型監管機制的指導意見》，證監會對永煤控股和華晨集團進行立案調查，既是對企業盲目負債、違規負債、過度負債行為的查處，也是對企業實施的有效保護。否則，按照兩家企業的債務情況及違約行為，完全可以列入失信人名單，並由相關職能部門聯合懲戒。那麼，對企業的穩定將產生更加不利的影響。
作為公眾公司，卻在信用方面存在嚴重問題，顯然，這是市場所不能容許的，也是需要對其實施嚴厲監管的。企業所以發展到如此地步，概因過去在監管方面存在比較大的漏洞，存在監管不力或不到位的問題。此次證監會對兩家公司在債券兌付問題上的行為進行立案調查，並對為其提供服務的中介機構一併調查，毫無疑問是監管力度加大的表現，也是市場經濟完善到一定程度必須做出的調整與規範。
監管決不是擺設，也不是道具，監管是市場穩定的武器，需要有強大的震懾力和威力。如果監管失去震懾效果和威嚴，那麼，要想市場穩定，就沒有可能，要想保護投資者利益，也就成了一句空話。就像永煤控股和華晨集團一樣，都債券爆雷了，還能考慮投資者利益。如果考慮投資者利益，怎麼會出現債券爆雷現象呢。
對中介機構一併立案調查，無疑是監管向縱深推進的表現。在過去相當一段時間，在處理企業失信等方面，至多對企業相關人員進行調查和處理，而極少有對中介機構立案調查的。因此，中介機構的責任心也就根本無法得到提高。更多情況下，中介機構可以為了自身利益，做出各種不真實，或者違反職業道德的行為，失去了中介機構客觀、公正的作用，自然，需要立案調查。如果出現提供虛假證明、幫助企業造假等方面的問題，就要嚴厲處罰，追究當事人責任。連續出現類似問題的，應當取消其為企業上市、再融資、債券發行等方面提供服務的資格。
當然，永煤控股和華晨集團作為國有企業，當地政府和國資委是如何履行監管職責的，也是值得關注的問題。因為，企業發行債券等，也需要國資委把關，需要國資委履行相關手續。既然是國資監管，當然需要承擔好自己的責任，而不是企業想怎麼負債就怎麼負債，想怎樣發行債券就怎樣發行債券，對企業的考核，國資委應當有一定的標準與指標，包括負債規模、資產負債率等，都是國資委對企業進行考核的重要指標。因此，地方政府、尤其是國資委在企業債券爆雷問題上，實際也是有一定責任的，是監管不到位或失位的表現。
所以，監管決不能再停留於一般層面，而要向縱深推進，向全方位推進，既要做到無死角，更要有堅硬的“牙齒”，能夠將各種失信和違規行為緊緊咬住，使其無法出現在市場、出現在投資者面前。
