金交所交易流程，定向融資通道
交易流程
代辦金交所掛牌備案。趙策 I76--IO36--O996
（一）主體入會
大多數金交所一般設會員制，無論掛牌方及投資者或其他參與交易的主體均應當入會。
融資方即掛牌方應先向金交所發起申請，提交營業執照、公司章程、評級報告、財務報表等，申請成為金交所會員。
（二）准入審核
金交所審核掛牌方資質，綜合考量背景、評級、資金用途、還款能力及增信措施，決定是否准入並給出一定融資額度。
各個金交所的准入標準有較大差異。出於風險控制角度的考量，大多數平臺要求掛牌方評級AA或交易結構中有強擔保主體。
2018年經濟下行，資本市場頻頻暴雷。基於此，多數金交所對民營企業、兩高一剩行業、房地產企業嚴格控制，甚至禁止准入。實際上絕大多數掛牌方為地方政府融資平臺公司。這類融資平臺往往有較多的在建工程項目，包括基建、棚改、民生項目等，融資需求巨大。這也就是通常會在金交所做的政信類項目。
（三）簽約
掛牌方及相關主體簽署法律文本，聘請受託管理人及監管銀行。
（四）產品掛牌
金交所登記備案，發佈掛牌公告。
部分金交所在上會時，不要求掛牌方披露資金用途，資金走向難以把控。
（五）投資者認購
投資者根據金交所發佈的掛牌信息，辦理入會手續，簽署認購合同，完成資金交割。
（六）產品成立
金交所發佈定融產品成立公告，產品成立，開始起息。
（七）產品兌付
掛牌方按約付息，到期還本。
三、資金路徑
1、認購時：投資者→交易結算賬戶（銀行監管戶）→掛牌方
2、兌付時：掛牌方→交易結算賬戶（銀行監管戶）→投資者
為監督掛牌方專款專用，實現風險隔離，通常聘請銀行成為資金監管方。金交所作為交易平臺，對交易數據、資金結算信息進行記錄，並保存交易相關法律文本備案登記。
四、交易參與各方主體
一般認為定向債務融資交易作為直融類業務，真正發生核心交易的主體為融資方與資金方，即掛牌方與認購方。而其餘各方主體，通常或因交易需要、或因提供增信，才會參與交易。
（一）掛牌方
即融資方。掛牌方作為金交所會員，通過金交所交易平臺發行定融產品。
（二）認購方
即資金方，通過金交所交易平臺認購產品。一般為金交所會員。
1.自然人投資者 一般要求為年滿18週歲，具有完全民事權利能力及完全民事行為能力的自然人。同時需要充分理解並自行接受投資風險，通過風險測評，並作出相關承諾； 根據各金交所投資者適當性管理制度的不同，可能要求具有有一定的投資經歷或金融行業工作經歷；可能有一定的金融資產淨值或或存款餘額要求。
2.機構投資者 通常為依法成立且存續的企業法人、合夥企業。由於各金交所投資者適當性管理制度不盡相同，部分可能會對機構的資產淨值設置門檻。
