4月22日，隆基股份發佈了2019年財務報告，毫無疑問，這家光伏製造龍頭企業各項財務指標均位列前茅。
2019年隆基股份實現營業收入328.97億元,同比增長49.62%；毛利率為28.90%，比上年增加了6.65個百分點；歸屬上市公司股東的淨利潤52.7955億元，同比增長106.4%；單晶硅片對外銷售47.02億片，同比增長139.17%，自用18.46億片；實現單晶組件對外銷售7,394MW，同比增長23.43%，自用971MW；實現單晶電池對外銷售715MW。
作為光伏製造企業的龍頭第一股，隆基股份的盈利能力實屬行業NO.1。這家公司2019年的盈利到底有多厲害呢？以TOP 5組件企業（晶科、晶澳、天合、隆基、阿特斯）的2019年財報為例，其他四家淨利潤總和僅為隆基的65%。
羅馬並非一日建成，隆基用6年的時間，證明了單晶路線的正確性，同時也見證了整個光伏產業發生的巨大變化：多晶陣營苦苦維繫在被淘汰的邊緣、PERC技術獨擋潮流……在這六年裡，隆基將營收從2014年的36.8億元提高至2019年的329億，幾乎翻了10倍；淨利潤方面，也一直是光伏企業的佼佼者，2019年更是史無前例的達到52.8億元；隨著應收賬款的優化，2019年企業經營現金流暴增近6倍。
數據來源:歷年財報數據
正是在這雄厚“財力”的加持下，從2019年初，隆基拉開了其加速擴產的大幕。據不完全統計,從2019年至今，隆基共計宣佈了19項擴產信息，規模132GW，投資金額共計435億元。
2020年3月23日隆基公告稱，擬投資70.11億元，建設嘉興年產5GW單晶組件項目、騰衝年產10GW單晶硅棒項目和西安航天基地一期年產7.5GW單晶電池項目，需要注意的是，這三個項目均在今年年內開始投產。根據隆基財報，到2020年底，單晶硅片年產能達到75GW以上，單晶組件產能達到30GW以上。 光伏們將隆基2019年2月至今發佈的擴產信息統計如下：
隆基董事長助理兼全球市場負責人王英歌告訴光伏們，2020年的擴產將按部就班的推進，首先，擴產目標是圍繞2020年的經營目標進行規劃的；其次，隆基新擴產的產線均是行業中領先的高效產能，儘管2020年產業鏈各環節將呈現供過於求的矛盾，但相對來說，隆基的新產能仍是市場上稀缺的高效產品，並不擔心訂單情況；第三，新產能具有成本優勢，這也是擴產的動力。
國內鎖定領先客戶，全產業鏈戰略謀定全局
在隆基的戰略中，主要為兩類目標客戶服務，一類是行業內領先的企業，一類是有成本控制能力，將來有潛力獲得領先優勢的企業。即在每月25日前與主要客戶完成下一個月硅片規格、數量和價格的協商，並另行簽訂書面補充協議予以確定。
戰略之外，隆基的單晶硅片成本管理非常嚴苛。在現有成本優勢的基礎之上，隆基股份提出了2018年至2020年新上項目非硅成本不高於1元/片的目標。成本領先的背後，除了與客戶的長單協議保障之外，隆基也在硅片的降本環節下足了功夫。
單晶硅片的成本來自於多晶硅料和非硅成本。在這兩方面的成本中，隆基股份均尋求到了合作伙伴。多晶硅料方面，隆基股份除了簽訂長期採購合同外，還與業內多晶硅料龍頭企業通威股份展開合作。
2017年3月份，通威股份宣佈與隆基股份合作年產5萬噸高純多晶硅項目。這個投資總額80億元的項目，由通威股份和隆基股份設立合資公司共同開展。項目建成後，隆基股份則成為該項目多晶硅產品的優先保障方。
非硅成本方面，隆基股份在拉晶和切片環節，分別參股和扶持了部分行業頭部公司。
在拉晶環節，隆基股份目前是拉晶技術領域頭部企業中晶股份的大股東。
在切片環節，隆基股份孵化出了金剛線龍頭企業岱勒新材（300700.SZ）。隆基股份的高層目前還是亞洲最大的磁性裝備供應商隆基電磁的大股東。
此外，隆基也在不斷延伸產業鏈，打造垂直一體化的光伏企業。在製造端，隆基佈局了上游多晶硅料、中游電池片組件；在下游環節，參與了眾多光伏電站的開發投資，利用製造業在各地投資建廠的優勢，獲取光伏電站項目的開發權，通過與投資企業合作，助力EPC業務以及組件出貨。
圖表：隆基2019年度主營業務佔比圖，光伏們製表
從硅片龍頭到組件TOP 5，隆基僅用了不到三年的時間，2020年隆基提出了20GW的組件出貨目標，直逼已經連續四年蟬聯組件出貨冠軍的晶科能源——晶科能源2020年的組件出貨目標是18-20GW。
海外市場生產銷售兩手抓
隆基組件出貨的增加，離不開海外市場的提前佈局。近幾年越南、荷蘭、西班牙、法國、烏克蘭等市場的快速崛起讓光伏製造企業看到了全球佈局的重要性。2019年光伏組件更是創下了出口的歷史記錄，出口額高達171.3億美元，超過2018年全年光伏產品出口總額。
2016年，隆基在馬來西亞，產能包括硅棒、硅片、電池、組件等全線產品，主要用於出口到歐洲、美國、印度等當時有附加關稅的重點市場；2018年1月，隆基在印度古吉拉特邦設立1 GW電池和組件工廠的計劃，併購買了土地；2020年2月23日，隆基宣佈接手寧波宜則，將該企業越南3GW光伏電池和7GW組件產能收入囊中，直接輻射越南及東南亞、印度等市場。
隆基某海外市場負責人表示“僅在馬來西亞佈局產能，仍然侷限於比較單一的國家，此外，隆基的海外產能在規模上也不是很大，此次收購的越南光伏是比較好的標的，寧波宜則在東南亞地區屬於產能規模比較大的公司”。
上述人士補充道“此外，越南光伏製造端的生產要素相對來說比較優良，與國內相比，越南在光伏製造方面的成本更低，尤其是人工成本方面，也是比較好的佈局海外生產基地的國家。”
財報顯示，2019年隆基組件海外出口占比達到了67%，海外銷售達到4,991MW，同比增長154%。雖然目前仍受疫情的影響，但是隆基維持20GW的出貨目標不變。王英歌表示，目前二季度的訂單基本飽滿，雖然美國疫情比較嚴重，但訂單仍在持續，歐洲、拉美等市場雖然有部分光伏項目推遲，但是總體來看影響不大，同時客戶取消訂單的基本很少，所以仍然維持全年20GW的組件出貨目標。
上市至今累計研發投入近百億 致力打造尖端科技
在技術創新加速迭代的今天，擁有核心技術的企業才能在競爭中脫穎而出，在光伏企業爭相創新注重研發的背景下，隆基更是一直秉承科技驅動生產力的原則，始終堅持以提升客戶價值為核心，通過技術創新驅動提升公司的市場競爭力。
花大力氣投入技術研發，建立了硅材料研發中心、電池研發中心和組件研發中心，擁有1個國家級企業技術中心和5個省級企業技術中心，構建了具備全球競爭力的研發體系，多年研發投入佔營業收入比例超過5%，截至2019年12月底累計獲得各類專利702項，在單晶生長及品質控制技術、單晶硅片切割能力、單晶電池高效化和組件技術產業化應用研究等方面均形成了較強的技術積累，迭代技術和新產品儲備充足，自主創新能力不斷增強。公司單晶PERC電池轉換效率最高水平達到24.06%，打破了行業此前認為的PERC電池24%的效率瓶頸，經第三方權威認證測試機構TÜV萊茵測試，公司組件轉換效率已達到22.38%。
圖片：隆基佈局組件業務以來PV ModuleTech評級一路上升
在最新發布2020年Q1 PV ModuleTech可融資性評級報告中，隆基成為首個也是唯一一個獲得AAA評級的組件供應企業，創下目前該評級報告中所統計最高水平，也同時是全球光伏組件供應商可達到的最高級別。技術領先讓隆基股份獲得了高速的成長和發展，成長為了全球最大的單晶光伏產品製造商，在全球光伏產業中取得了領先地位。
光伏製造業從不缺乏挑戰，經歷了歐美雙反、國內531之後，當下仍面臨新冠疫情導致海外市場變動帶來的挑戰。接下來的如何持續穩定的進行產能釋放，在技術的快速更迭中坐穩單晶領頭羊的位置，助力行業更快更好的走上平價之路……我們期待著隆基給出新的答卷。
